V technologickém prostředí, které stále více ovlivňuje umělá inteligence (AI), jsou grafické karty pro datová centra společnosti Nvidia v posledních čtvrtletích hybnou silou překvapivého růstu horní i dolní linie společnosti. Tyto karty, které jsou klíčové pro trénování rozsáhlých jazykových modelů (LLM), se staly vyhledávaným aktivem poskytovatelů cloudových služeb, vzkvétajících začínajících firem, vládních orgánů i nejrůznějších institucí, které spoléhají na bezkonkurenční výkon umělé inteligence.
Bezkonkurenční kapacita AI společnosti Nvidia se nedávno dostala do centra pozornosti, když se na sklonku roku 2022 objevil celosvětový trend ChatGPT podporovaný společností Microsoft OpenAI. Důležité je, že ChatGPT údajně ve své tréninkové fázi využíval více než 30 000 grafických procesorů (GPU) A100 od společnosti Nvidia pro datová centra. To vyvolalo prudký nárůst poptávky po čipech Nvidia pro umělou inteligenci, přičemž v roce 2023 zaznamenal obrovský úspěch vlajkový GPU H100 pro datová centra.
Čekací doba na servery s umělou inteligencí poháněné čipem H100, jehož cena se v závislosti na konfiguraci pohybuje od 25 000 do 40 000 dolarů, se pohybuje mezi devíti a dvanácti měsíci. Tato zvýšená poptávka je hnacím faktorem předpokládaných silných výsledků společnosti Nvidia v roce 2024.
Zdroj: Getty Images
Předpověď významných britských novin ze srpna 2023 předpokládá, že společnost Nvidia v roce 2024 dodá 550 000 svých grafických procesorů H100, čímž dosáhne příjmů ve výši nejméně 50 miliard dolarů. Zajímavým obratem je zpráva společnosti Omdia, která se zabývá průzkumem trhu, že společnost prodala 500 000 kusů H100 během třetího čtvrtletí fiskálního roku, které skončilo 29. října 2023.
Při odhadované průměrné prodejní ceně (ASP) 25 000 dolarů by společnost Nvidia jen za poslední čtvrtletí prodala procesory H100 v hodnotě 12,5 miliardy dolarů. Toto číslo není úplně překvapivé, vezmeme-li v úvahu, že segment datových center společnosti Nvidia, který zahrnuje prodej procesorů H100, dosáhl ve stejném čtvrtletí tržeb ve výši 14,5 miliardy dolarů.
Očekávání pro rok 2024 jsou veliká a předpokládá se, že budou dodány 2 miliony jednotek H100. Při základní ceně 25 000 dolarů má Nvidia v roce 2024 dosáhnout příjmů ve výši nejméně 50 miliard dolarů. Vzhledem k tomu, že předpokládané tržby společnosti v aktuálním fiskálním roce činí 59 miliard dolarů, hraje procesor H100 zásadní roli v úspěchu společnosti Nvidia v příštím fiskálním roce.
Po podpůrných signálech od partnerů v dodavatelském řetězci, kteří aktivně navyšují výrobní kapacity, a po uvedení aktualizovaných čipů má Nvidia vysokou pravděpodobnost, že v roce 2024 výrazně zvýší dodávky H100, což povede k odhadovanému 150% skoku v dodávkách grafických procesorů Nvidia pro umělou inteligenci.
Pokud se tedy tyto prognózy potvrdí, mohla by společnost Nvidia v roce 2024 nakonec dodat 3,75 milionu kusů svého vlajkového procesoru, což by vedlo k příjmům ve výši více než 93 miliard dolarů z jediného produktu. Tyto odhady převyšují celkové očekávané příjmy společnosti v novém fiskálním roce ve výši 92 miliard USD.
Zdroj: Getty Images
Je tedy zřejmé, že Nvidia by mohla v roce 2024 překonat růstová očekávání Wall Street, což dále posílí již tak solidní výkonnost společnosti na akciovém trhu. V současné době jsou akcie společnosti Nvidia navzdory 27násobku tržeb a poměru P/E ve výši 65 nesporně atraktivní díky nižšímu než průměrnému násobku forwardových tržeb a zisku, což naznačuje potenciální podhodnocení.
Zdánlivě vypadá nákup akcií Nvidia jednoduše, zejména s ohledem na předpokládané působivé zrychlení jejího hospodářského výsledku. Analytici předpovídají pro příštích pět let 102% roční přírůstek zisků společnosti Nvidia, což překonává 48% roční růst zisků společnosti zaznamenaný v posledních pěti letech. S poměrem PEG pouhých 0,5 se akcie společnosti Nvidia zdají být podhodnocené vzhledem k předpokládané trajektorii růstu, zejména v porovnání s poměrem PEG indexu S&P 500 ve výši 1,56.
Závěrem lze říci, že každý investor, který zvažuje špičkové investice do akcií umělé inteligence, si může být i nadále jistý společností Nvidia jako spolehlivou volbou, která je připravena na stabilní růst v roce 2024 i v dalších letech.
