Akcie MS poskytují relativně konzervativní způsob jak si vsadit na nižší sazby ze strany amerického Fedu.
Vzhledem k tomu, že americké akcie budou v roce 2024 dosahovat velmi dobrých výsledků, je pravděpodobné, že mnohem více společností bude prodávat další své akcie veřejnosti. Mezitím by měl vzrůst i počet prvotních veřejných nabídek akcií. Vzhledem k tomu, že společnost Morgan Stanley (NYSE:MS) generuje velkou část svých příjmů z upisování takovýchto transakcí, měly by akcie MS z tohoto vývoje získat velkou podporu. Kromě toho se v roce 2024 očekává pokles úrokových sazeb, což způsobí růst dluhopisů a prospěje podnikání společnosti Morgan Stanley v oblasti pevných výnosů. Zlepšený výhled sazeb již nyní podporuje fúze a akvizice, což v roce 2024 zvýší finanční výsledky společnosti Morgan Stanley. Mezitím je ocenění akcií MS atraktivní a má značný dividendový výnos. Investorům, kteří chtějí do svého portfolia přidat relativně konzervativní hodnotové jméno, doporučuji koupit akcie MS.
Zdroj: Reuters
Společnost MS bude těžit ze silné výkonnosti akcií
Vzhledem k tomu, že zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu skončilo a snižování sazeb je stále ve hře, měly by akcie v roce 2024 dosahovat dobrých výsledků. Navíc s tím, že v roce 2024 bude situace ohledně sazeb mnohem jistější než v roce 2023. Mnohým růstovým jménům, která se v roce 2023 potýkala s problémy, by se letos mělo dařit velmi dobře, protože investoři budou méně nervózní z makroekonomického výhledu.
Určitě nejsem jediný, kdo očekává, že se akciovému trhu bude letos dařit. Ken Fisher Investments, Jeremy Siegel z University of Pennsylvania, Tom Lee z Fundstrat a Josh Brown z CNBC jsou také velmi optimističtí ohledně letošního výhledu.
Vzhledem k méně rizikové cestě pro akcie v roce 2024 očekávám, že více firem uskuteční sekundární nabídky a IPO. Vzhledem k tomu, že MS vydělává značnou částku na upisování takových obchodů, bude touto dynamikou podpořen.
Kromě toho se očekává, že silné akcie a příznivý výhled úrokových sazeb zvýší výdaje bohatých klientů Morgan Stanley. To by mohlo zvýšit výnosy rozsáhlé divize Wealth Management společnosti.
Nižší sazby zvednou akcie MS
Společnost MS generuje značnou část příjmů z pomoci při fúzích a akvizicích. Počínaje minulým čtvrtletím začala aktivita v oblasti fúzí a akvizic v prostředí příznivějších sazeb opět růst. Konkrétně ve 4. čtvrtletí se transakce v hodnotě přes 2 miliardy USD „dostaly na nejvyšší úroveň od 2. čtvrtletí 2022“.
Zdá se, že tento trend v posledních týdnech pokračuje. Společnost Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) se nedávno dohodla na převzetí výrobce telekomunikačních zařízení Juniper Networks (NYSE:JNPR) za 14 miliard USD. Kromě toho společnost Nano Dimension (NASDAQ:NNDM) navrhla koupi dalšího hráče na trhu 3D tiskáren Stratasys (NASDAQ:SSYS), zatímco plynárenské giganty Chesapeake (NYSE:CHK) a Southwestern Energy (NYSE:SWN) se dohodly na fúzi.
Jak jsem již dříve poznamenal, nižší sazby způsobí růst cen dluhopisů, což podpoří podnikání společnosti v oblasti pevných výnosů, které v roce 2022 vygenerovalo tržby ve výši 1,43 miliardy USD.
Podtrženo a sečteno, pokud jde o MS
Společnost Morgan Stanley bude v roce 2024 nesmírně těžit ze změn v makroprostředí. Analytici totiž v průměru očekávají, že zisk na akcii společnosti se v roce 2024 vyšplhá na 6,54 USD z loňských 5,38 USD.
Mezitím má akcie atraktivní forwardový poměr ceny a zisku 13,6 a vysoký dividendový výnos 3,76 %.
I když v nejbližší době pravděpodobně ještě neočekáváme, že by společnost MS v letošním roce enormně překonala trh, myslíme si, že je to dobrý akciový titul a volba pro každého investora, který hledá relativně konzervativní způsob, jak těžit z příznivějšího úrokového prostředí v letošním roce. Ale možná bude nejlepší přidat akcie MS prozatím jen a pouze na váš seznam sledovaných akcií. A uvidíte, jak se vše bude nadále vyvíjet.
Zdroj: Bloomberg
