V roce 2023 byly mateřská společnost Googlu, Alphabet, a výrobce čipů Nvidia bezesporu ve středu pozornosti investorů v technologickém sektoru. Obě tyto společnosti zaznamenaly výrazný růst a zisky díky svým inovativním technologiím a produktům. Nicméně, existují investoři, kteří se neomezují jen na tyto technologické giganty a hledají další příležitosti na trhu, které by mohly nabídnout zajímavý „hodnotový úhel.“
Jedním z takových investičních cílů, který podle některých investorů nabízí velký potenciál, je výrobce polovodičů Micron Technology, Inc. (MU). Tato společnost má své místo v technologickém ekosystému, které spočívá v oblastech umělé inteligence a polovodičového průmyslu. Micron Technology se specializuje na výrobu paměťových čipů, které jsou klíčovými komponentami v různých zařízeních a aplikacích.
Micron Technology se zaměřuje především na vývoj paměťových čipů s dynamickým náhodným přístupem (DRAM) a paměťových čipů NAND flash. Paměť DRAM, jakožto nedílný typ polovodičové paměti, má zásadní význam zejména pro zpracování dat. Na druhé straně je NAND dalším typem paměti, která zůstává funkční i bez zdroje napájení.
Zdroj: Getty Images
Aaron Dunn, portfolio manažer fondu U.S. Value Fund společnosti Morgan Stanley, vyjádřil své důvody pro upřednostňování společnosti Micron během své diskuse v pořadu “Street Signs Asia” vysílaném před pár dny na CNBC. Zdůraznil pravděpodobnou inflaci ve využití pamětí s nástupem umělé inteligence a podrobněji popsal konsolidaci odvětví, kterou paměťový byznys prošel. Z roztříštěné struktury trhu se odvětví díky své vyspělosti zúžilo na několik klíčových hráčů.
Podle Dunna je Micron třetím největším hráčem v odvětví pamětí, hned po jihokorejské společnosti SK Hynix a Samsungu. Společnost se staví do pozice, kdy bude těžit ze zisků plynoucích z rozšíření umělé inteligence, konkrétně z nárůstu výstavby datových center. Dunn, který současně působí jako spoluvedoucí oddělení hodnotového kapitálu v Morgan Stanley, se domnívá, že oblast pamětí zažije výrazný vzestup, protože vzniká více infrastruktury AI a výkonu cloud computingu, a Micron konkrétně z tohoto trendu může těžit.
V loňském roce akcie vykázaly solidní výkonnost, když vzrostly o 70 %, a podle Dunna je zde stále značný potenciál pro vzestup akcií. Akcie společnosti Micron vykázaly za posledních 12 měsíců 44% nárůst.
Vedle Dunna vyzařuje z akcií společnosti Micron býčí výhled i od analytiků předních institucí, jako jsou Goldman Sachs, UBS, Bank of America a Wolfe Research, kteří je zařadili mezi své nejlepší akciové tipy pro rok 2024. Podle společnosti Wolfe Research má společnost silnou pozici, aby do roku 2025 využila očekávaného oživení v oblasti pamětí DRAM i NAND. Optimistický scénář firmy předpokládá meziroční růst o 40 % v případě pamětí DRAM a o 50 % v případě pamětí NAND, což pro Micron v roce 2025 znamená celkový meziroční růst o 42 %.
Goldman Sachs tento pozitivní sentiment zopakovala, když ve své písemné zprávě uvedla, že “nadále doporučuje akcie, u nichž vidíme potenciál pro pozitivní revizi zisku na akcii, jako jsou Nvidia (Buy, Conviction List) a Micron (Buy)”. Uprostřed ocenění sektoru, které se ve srovnání s širším trhem blíží nebo je na svých desetiletých maximech, zůstává podle hodnocení Goldman Sachs ve společnostech, jako je Micron, pozoruhodný potenciál.
Údaje společnosti FactSet poukázaly na to, že z 37 analytiků sledujících společnost Micron jí 29 přidělilo hodnocení “buy” nebo “overweight” s průměrnou cílovou cenou 99,11 USD. Taková cílová cena znamená přibližně 11,3% potenciál růstu akcií. Zdá se tedy, že společnost Micron Technology je připravena během roku 2024 zazářit na poli polovodičů a představit investorům zajímavý “hodnotový úhel pohledu” mimo zavedené technologické giganty.
