Akcie společnosti MicroStrategy Incorporated (MSTR), lídra v oblasti datové analytiky, prošly v posledních letech kolísavou cestou. Při vědomí této vysoké volatility je pozoruhodné, že akcie společnosti úzce kopírují pohyby cen Bitcoinu, což představuje paralelní cestu, díky níž jsou akcie této společnosti zajímavou vyhlídkou pro investory do kryptoměn.
Akcie společnosti MicroStrategy zaznamenaly za posledních 365 dní pozoruhodný 134% nárůst ceny, čímž se dostaly pouze 13 % pod své dvouleté maximum. Navzdory hmatatelné přítomnosti na trhu umělé inteligence se zdá, že hlavním motorem společnosti je spíše její odvážná finanční strategie než hlavní obchodní činnost. Vzhledem k tomu, že někteří si myslí, že je nejvyšší čas se akcií zbavit a vybrat si nějaké zisky, a jiní diskutují o dalších investicích, visí na vlásku konečná otázka: je dnes MicroStrategy rozumnou investicí?
Současný sklon datové analytické společnosti k řízení hotovosti je pro každého potenciálního investora nezbytnou znalostí. Pod vedením zakladatele a zastánce Bitcoinu Michaela Saylora, tehdejšího generálního ředitele, učinila společnost MicroStrategy v létě roku 2020 strategický krok spočívající v přeměně 90 % hotovosti na Bitcoin. Tato počáteční investice přišla na pořádných 425 milionů dolarů, což znamená, že do trezorů společnosti putovalo 38 250 Bitcoinů za hrubou cenu 11 000 dolarů za jednotku.
Zdroj: Getty Images
Společnost MicroStrategy, která sleduje agresivní investiční strategii v oblasti Bitcoinu, důsledně využívá své finanční možnosti ke zvýšení zůstatku v Bitcoinu. Od počátku své investiční strategie do Bitcoinu přidala 2,1 miliardy dolarů nového dlouhodobého dluhu a zvýšila objem akcií o 83 %. Do 5. února 2024 se zásoba Bitcoinů společnosti rozrostla na 190 000 jednotek při průměrné nákupní ceně přibližně 31 000 USD.
Při současné ceně Bitcoinu na úrovni 51 800 USD se společnost MicroStrategy nyní nachází v držení 9,8 miliardy USD v digitální měně spolu s 47 miliony USD v běžných hotovostních rezervách. Vycházíme-li z této odvážné politiky, můžeme s jistotou říci, že celková hodnota rezervy společnosti v Bitcoinech vzrostla o 66 %, takže tato strategie je v tuto chvíli zisková.
Nicméně jako dvousečný meč přináší investice společnosti MicroStrategy do Bitcoinu značnou míru rizika vzhledem k volatilitě této kryptoměny. Celková hodnota jejich podílů v Bitcoinech se v únoru 2023 propadla na 3,2 miliardy dolarů, což představuje 20% propad, který je nechal brodit se v horkých finančních vodách uprostřed rozsáhlých skandálů s kryptoměnami a bankovních katastrof. Potenciální investoři by měli být na takové drastické změny cen připraveni a měli by si uvědomit, že podnikání společnosti v oblasti analýzy dat může nabídnout jen malý polštář k zajištění proti těmto dramatickým změnám.
Nedávná finanční zpráva společnosti navíc vykresluje poněkud mlhavý obraz jejího softwarového podnikání. Tržby z těchto činností se ve vykázaném fiskálním roce 2023 propadly o 0,6 % a vynesly 496 milionů dolarů. Naproti tomu investice do bitcoinu přišly na 1,9 miliardy dolarů. Odhlédneme-li od znehodnocení kryptoměnových aktiv, přinesly tyto obchodní operace provozní zisk 0,8 milionu dolarů a provozní peněžní toky 13 milionů dolarů. Zdá se, že softwarové podnikání zjevně nemá stejnou zbytkovou přitažlivost ve srovnání s jejich bitcoinovou strategií.
Trezor MicroStrategy v Bitcoinech také nabízí investičním nadšencům alternativní způsob získání expozice vůči této kryptoměně. Nedávné akvizice ještě více Bitcoinů společností jsou v souladu se Saylorovou maximalistickou filozofií, která naznačuje, že původní kryptoměna je jediným aktivem, které má z dlouhodobého hlediska hodnotu. Firma věří, že Bitcoin se svou omezenou nabídkou a pevnou veřejnou open-source architekturou představuje atraktivní uchovatel hodnoty a zároveň nabízí zajištění proti inflaci.
Zdroj: Shutterstock
Vedení společnosti MicroStrategy dále tvrdí, že jejich investice do Bitcoinu dává jejich značce veřejnou tvář a zároveň zvyšuje její viditelnost na stále konkurenčnějším trhu. Z dlouhodobého hlediska hodlá společnost přesměrovat zisky z Bitcoinu do svého vývoje softwaru a marketingového úsilí.
Celkově se zdá, že investiční potenciál společnosti MicroStrategy závisí téměř výhradně na individuálních pocitech ohledně budoucí hodnoty Bitcoinu a odolnosti společnosti vůči krátkodobým finančním bouřím. Pokud vám nevadí vysoké riziko při honbě za vysokými výnosy, pak by investiční model společnosti MicroStrategy mohl být jedním z těch, které stojí za zvážení.
Vzhledem k cyklickým tendencím této kryptoměny je rozumné očekávat v příštích několika letech další prudký nárůst cenového grafu bitcoinu, po kterém bude následovat období poklesu. Takové faktory by měly formovat váš pohled na investici do společnosti MicroStrategy.
Osobně považuji za přímočařejší investici přímo do Bitcoinu nebo do burzovně obchodovaného fondu založeného na Bitcoinu, jako je Bitwise Bitcoin ETF, než být náchylný k nepředvídatelným cenovým výkyvům MicroStrategy kvůli jejímu držení Bitcoinu. Jejich celková tržní hodnota v současné době činí 11,8 miliardy dolarů, přičemž se započítává 2miliardová prémie na jejich zásoby bitcoinů. V důsledku toho by se investice do MicroStrategy mohla jevit jako atraktivnější, pokud se tento rozdíl zmenší.
Po zvážení všech okolností se v současné době zdá, že nejlepší je “držet” MicroStrategy, ačkoli někdo může mít tendenci koupit akcie během budoucích poklesů. Zdá se logické sledovat pohyb této akcie a zároveň monitorovat trendy a předpovědi na širším trhu s bitcoiny.
