Dvě aktivistické skupiny navrhují kandidáty na členy správní rady na nadcházející výroční schůzi akcionářů společnosti Disney, která se bude konat 3. dubna.
Akcie společnosti Disney dosáhly tento týden dalšího 52týdenního maxima, ale ambiciózně prosazuje své silné stránky, aby získala podporu akcionářůDisney dělá před bitvou o zastoupení na valné hromadě mnoho kroků. Zdá se, že je to výhodné pro obě strany.
Walt Disney (DIS) je konečně na dobrém místě. Akcie v úterý dosáhly dalšího 52týdenního maxima. Zisk společnosti Disney ve výši 25 % v roce 2024 téměř zčtyřnásobil celoroční zisk trhu. Momentum je konečně na jeho straně, ale akcie Disney by ještě musely vystřelit o dalších 80 % výše, aby pokořily historická maxima, kterých dosáhly před třemi lety.
Březen může být pro Dům myší klidným měsícem, ale krátce po vytržení stránky z kalendáře se blíží velké datum. Společnost Disney bude 3. dubna hostit výroční schůzi akcionářů. Vzhledem k tomu, že mediální gigant svádí bitvu o zastoupení se dvěma různými aktivistickými skupinami, je to pro společnost s již tak pestrou historií docela velké datum.
Jsou akcie společnosti Disney před schůzí akcionářů vhodné k nákupu? Je lepší počkat, až skončí bitva zmocněnců, abyste měli o budoucnosti společnosti Disney více jasno? Měli byste se společnosti Disney jako investici zcela vyhnout? Zhodnoťme příležitost vlastnit kultovní společnost v oblasti rodinné zábavy před 3. dubnem.
Analytici stále vidí pomalý růst tržeb společnosti Disney v příštích několika letech, ale existuje příliš mnoho potenciálních býčích katalyzátorů, než aby je bylo možné ignorovat.
Zdroj: Bloomberg
S rostoucími akciemi by si člověk myslel, že Disney nemůže příští měsíc přijít o místa v představenstvu. Nejde jen o vzestupy. Společnost Disney minulý měsíc, kdy to nejvíce potřebovala, vydala v posledním finančním čtvrtletí před termínem hlasování na výroční valné hromadě, vynikající zprávu o prvním fiskálním čtvrtletí.
Něco zajímavého se však děje právě teď. Společnost Disney před hlasováním akcionářů nasadila plnou parou k tomu, aby si zajistila tlak a podporu akcionářů. Na svých internetových stránkách Vote Disney zveřejňuje rozpis protiargumentů na stížnosti aktivistů a prosazuje snižování nákladů a růstové iniciativy.
Společnost Disney dokonce nějakým způsobem přiměla Abigail Disneyovou – vnučku Roye Disneyho a hlasitou kritičku mnoha politik společnosti, která v posledních letech nese její jméno -, aby vyjádřila podporu generálnímu řediteli Bobu Igerovi a současné správní radě. Je to zvláštní, ale skvělé.
Disney dokonce nějakým způsobem předstihl konkurenční služby v soutěži o exkluzivní práva na streamování Taylor Swift: The Eras Tour. Myslíte si, že je to náhoda, že rekordní koncertní film Swiftové bude na Disney+ tři týdny před výročním shromážděním akcionářů?
Pokud vás zajímá, proč se Disney tak usilovně snaží vypadat skvěle před bitvou zástupců, kterou má zdánlivě v kapse, možná to není takový šlágr, jak si možná myslíte. Analytici vidí pro příštích několik let docela anemický růst nejvyššího příjmu, přičemž v tomto fiskálním roce počítají s 3% růstem tržeb a ve fiskálním roce 2025 s 5% růstem.
Příběh je mnohem lepší v dolní linii. To není překvapením vzhledem k závazku společnosti Disney dosáhnout ročních úspor nákladů ve výši 7,5 miliardy dolarů a do konce čtvrtého fiskálního čtvrtletí, které končí v září, učinit svůj streamovací byznys ziskovým. Stejní profesionálové z Wall Street, kteří vidí, že společnost Disney vykazuje mírný nárůst tržeb, modelují 23% skok zisku na akcii v letošním roce a následně 17% nárůst v roce příštím.
Zdroj: Shutterstock
Společnost Disney se obchoduje za rozumný 21násobek zisku v příštím fiskálním roce, přestože tento týden dosáhla čerstvých 52týdenních maxim. Problémem je zde růst horní linie. Pokud se analytici nemýlí, do konce fiskálního roku 2025 společnost Disney dosáhne dvouciferného růstu tržeb pouze jednou za předchozích sedm fiskálních let.
V tomto směru máme dobré zprávy. Jakkoli byl minulý rok špatný pro uvádění filmů v kinech, Disney má v tomto kalendářním roce každý měsíc, počínaje květnem, alespoň jeden potenciální trhák. Nové výletní lodě a rozšíření zábavních parků by měly zajistit, že tento segment bude i nadále hvězdou.
Je tedy společnost Disney necelý měsíc před výročním shromážděním akcionářů konečně dobrou koupí? Domníváme se, že společnost Disney má zde atraktivní cenu, ale nemyslím si, že byste něco získali tím, že se pokusíte načasovat trh. Znovuzrození společnosti Disney bude trvat několik let. Nakupovat nyní má smysl. Před hlasováním akcionářů začíná být agresivní s pozitivními změnami. Pokud nějakým neuvěřitelným způsobem prohraje, navrhované aktivistické změny by mohly být tím skřítkem, kterého akcie potřebují. Společnost Disney se nachází ve vzácné situaci, kdy vyhrávají všechny strany. Investoři do předních mediálních akcií by to tak pravděpodobně měli začít vnímat.
