Zdá se, že Warren Buffett, muž s vášní pro investice, ustupuje do pozadí. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 došlo k překvapivému posunu v jeho investičním trendu, když do portfolia Berkshire Hathaway nakoupil pouhé tři akcie, včetně společnosti Chevron (NYSE:CVX), ropného a plynárenského giganta, což znamenalo 14,4% nárůst podílu Berkshire.
Buffett, který je investičním světlonošem, zařadil Chevron na páté místo v seznamu držených akcií v portfoliu Berkshire Hathaway, což dokazuje jeho rostoucí zájem o tuto vysoce výnosnou dividendovou akcii. Tento článek se hlouběji zabývá důvody jeho investice do společnosti Chevron.
Zdroj: Bloomberg
1. Cenově dostupná hodnota akcií
V současné době se akciový trh vyznačuje převážně prémiovým oceňováním. Například index S&P 500 se obchoduje za více než 21násobek forwardového zisku. Historicky se tento index pohybuje v průměru na úrovni poměru ceny k zisku kolem 16. Uprostřed těchto vysokých hodnot se Chevron jeví jako srovnatelná úleva a nabízí přiměřené ocenění na trhu s prémiovými cenami.
Násobek forwardových zisků této ropné akcie činí přibližně 12, což je hodnota, která stojí výrazně pod násobkem indexu S&P 500 i pod oceněním energetického sektoru.
Zdroj: Unsplash
Atraktivní ocenění Chevronu není způsobeno neúspěchy společnosti. Naopak, společnost v loňském roce dosáhla tržeb ve výši přibližně 201 miliard dolarů. USD, dokázala vykázat zisk ve výši 21,4 miliardy USD a rok 2023 zakončila s hotovostí ve výši 8,2 miliardy USD.
2. Předpokládané zvýšení cen ropy
Prosperita společnosti Chevron přímo souvisí s výkyvy cen ropy. Trvale nízké ceny by poškodily její hospodářský výsledek, ale vysoké ceny by jí přinesly značné zisky. Buffett, i když nenápadně, souhlasí s tím, že ceny ropy v příštích letech prudce porostou.
Jeho investiční strategie, byť nezveřejněná, odráží jeho předpověď, že těžba ropy zůstane v příštích pěti letech stabilní, a to i přes klíčící zavádění obnovitelných zdrojů energie. Jeho obdiv k výkonné ředitelce společnosti Occidental Petroleum Vicki Hollubové jeho přesvědčení ještě posiluje, zejména poté, co Hollubová předpověděla, že do konce roku 2025 dojde na světovém trhu s ropou k výpadku dodávek a následně bude pokračovat.
Ačkoli přesné načasování této předpovědi zůstává nejisté, vzestupný trend poptávky při relativně stabilní produkci by mohl v dohledné době zrodit nedostatek, z čehož by společnost Chevron mohla výrazně profitovat.
3. Potenciální trh v hodnotě 4 bilionů dolarů
Společnost ExxonMobil, jeden z konkurentů společnosti Chevron, vyslovila odvážnou předpověď, že trh se zachycováním a ukládáním uhlíku by se mohl do roku 2050 vyšplhat na neuvěřitelné 4 biliony dolarů. Vzhledem k tomu společnost Chevron neskládá zbraně a aktivně do této technologie investuje.
Do roku 2030 chce společnost Chevron zachytit 25 milionů tun oxidu uhličitého ročně. Projekt Bayou Bend, jeden z podniků společnosti Chevron, je považován za jednu z největších iniciativ v oblasti ukládání uhlíku ve Spojených státech a může se pochlubit kapacitou 1 miliardy metrických tun. Přestože se tento trh potýká s několika technologickými překážkami, investice do společnosti Chevron s sebou nese potenciální výhru v loterii v podobě zachycování uhlíku.
Chevron Corporation (CVX)
4. Atraktivní dividenda
Přestože očekávaný růst cen ropy a vývoj technologie zachycování uhlíku nejsou okamžité, společnost Chevron uklidňuje své investory tím, že nabízí slušné dividendy. V současné době se dividendový výnos společnosti pohybuje kolem 4,2 %. Společnost Chevron navíc již 37 let úspěšně navyšuje výplatu dividend a v posledních pěti letech si drží nejvyšší tempo růstu dividend v ropném a plynárenském průmyslu, čímž překonává i svého nejbližšího konkurenta.
Kromě dividend vyplatila společnost Chevron svým akcionářům v roce 2023 prostřednictvím úspěšných zpětných odkupů téměř 15 miliard USD, což je svědkem 32% nárůstu oproti roku 2022.
Pro investory je rozumné Buffettovy kroky sledovat. Ačkoli Buffettova investice by neměla být jediným důvodem pro nákup akcií, jeho zvýšený podíl ve společnosti Chevron naznačuje slibnou budoucnost ropného a plynárenského magnáta. Je velmi pravděpodobné, že jeho motivace pro investici do Chevronu odráží ty, které jsou uvedeny v tomto článku, což dále upevňuje slibné vyhlídky této vysoce výnosné dividendové akcie.
