Miliardář David Tepper má rád akcie umělé inteligence (AI) – čím větší, tím lepší. Pokud si vyberete nějakou megakapitolovou akcii s umělou inteligencí, je dost pravděpodobné, že je v portfoliu jeho hedgeového fondu Appaloosa Management.
Tepper však není tak velkým fanouškem některých z těchto akcií jako jiných. Úspěšný manažer hedgeového fondu prodává akcie společností Nvidia (NASDAQ: NVDA) a mateřské společnosti Google Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), ale kupuje dvě další akcie „velkolepé sedmičky“.
Podle Teppera tyto akcie nejsou tak velkolepé
Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 Tepper snížil podíl Appaloosy ve společnosti Nvidia o téměř 23 %. Výrobce grafických procesorů sice stále patří ke čtvrtému největšímu podílu hedgeového fondu, ale Tepper už zjevně není tak optimistický jako kdysi.
Proč by miliardář prodával tak velkou část své pozice v Nvidii? Nejpravděpodobnější odpovědí je její ocenění. Cena akcií společnosti Nvidia v loňském roce prudce vzrostla o téměř 240 %. Tepper se mohl obávat, stejně jako řada dalších investorů, že ocenění akcií začíná být přemrštěné.
Zdroj: Shutterstock
Appaloosa také snížila svůj podíl ve společnosti Alphabet o více než 16 %. Tepper opět nehodil ručník do ringu, pokud jde o technologického giganta. Alphabet zůstává sedmou největší pozicí v jeho hedgeovém fondu.
Za rozhodnutím prodat část podílu v Alphabetu pravděpodobně nestálo ocenění. Je však možné, že se Tepper obával, že příjmy společnosti Alphabet z vyhledávání Google by mohly být ohroženy vývojem virtuálních asistentů s umělou inteligencí.
Akcie ze skupiny sedmičky velkolepých akcií, které Tepper kupuje
Které akcie z Velkolepé sedmičky tedy Tepper kupuje s větším nadšením? Ke dvěma z nich přidal podíly v Appaloose.
Amazon.com, Inc. (AMZN) se již zařadil na třetí místo v žebříčku největších podílů Appaloosy. Ve čtvrtém čtvrtletí přidal hedgeový fond dalších 200 000 akcií, čímž zvýšil svůj podíl o více než 5 %.
Není těžké vymyslet důvody, proč se Tepper mohl rozhodnout investovat do lídra v oblasti elektronického obchodu a cloudových služeb ve větší míře. Jeho ziskovost se výrazně zlepšuje a Tepper by mohl očekávat, že tento trend bude pokračovat i v roce 2024.
Zůstává také příznivcem společnostiMicrosoft Corporation (MSFT). Tento technologický gigant zaujímal ve 4. čtvrtletí v portfoliu Appaloosa druhé místo. V průběhu čtvrtletí Tepper nakoupil dalších 65 000 akcií Microsoftu – což stačilo k navýšení podílu hedgeového fondu o téměř 4 %.
Microsoft pokračuje ve své aktivitě na plné obrátky. Zdá se, že integrace modelu OpenAI GPT-4 do celé řady produktů se společnosti bohatě vyplácí. Zákazníci přicházejí na cloudovou platformu Azure společnosti Microsoft a nástroje umělé inteligence, které nabízí. Akvizice společnosti Activision Blizzard společnosti Microsoft také zajišťuje silnější pozici na herním trhu.
Chytré kroky?
Byly tyto transakce nákupu a prodeje akcií Sedmičky velkolepých ze strany Teppera chytrými tahy? Verdikt je zatím smíšený.
Obě akcie, které Appaloosa prodala, od konce čtvrtého čtvrtletí vzrostly. Nvidia vylétla o téměř 80 %, zatímco Alphabet si polepšil o téměř 6 %. Přidání podílů jeho fondu ve společnostech Amazon a Microsoft se však vyplatilo: Každý z nich doposud v roce 2024 vyskočil o dvouciferné procento. Tento vývoj ukazuje, že i když rozhodnutí o prodeji některých akcií může na krátkodobém horizontu vypadat jako ztrátové, dlouhodobý pohled a pružnost v reakci na tržní podmínky mohou přinést významné výnosy.
Zdroj: Unsplash
Nedivil bych se, kdyby je ocenění společností Nvidia a Microsoft nakonec dohnalo. Případný výprodej těchto akcií by však byl pravděpodobně pouze dočasný.
Můj názor je, že Tepper – a další investoři – by byli moudří, kdyby při poklesu nabrali více akcií těchto čtyř akcií z okruhu „velkolepé sedmičky“. Očekávám, že umělá inteligence bude pro každou z nich sloužit jako hlavní dlouhodobý vítr v zádech. Systémy umělé inteligence a analýza dat mohou poskytnout hlubší vhled do trendů a vzorů v různých odvětvích, což umožní investorům lépe porozumět a předvídat vývoj trhu. Tato pokročilá technologie může být klíčovým faktorem při rozhodování o investicích do těchto akcií, které mají potenciál dlouhodobého růstu a výkonnosti na trhu.
