Kdyby existovala síň slávy manažerů hedgeových fondů, Ken Griffin by se do ní bezpochyby dostal. Díky jeho obratnému vedení Citadel se stal jedním z nejúspěšnějších hedgeových fondů vůbec. Griffin se díky němu stal také jedním z nejbohatších lidí na světě s čistým jměním téměř 37 miliard dolarů.
Mnoho investorů pochopitelně věnuje velkou pozornost akciím, které Griffin nakupuje a prodává. Patří do této skupiny i příjmoví investoři? Existuje pádný argument, že by měli být. Miliardář si právě naložil jednu vysoce výnosnou dividendovou akcii.
Zdroj: Getty Images
4x Pfizer
Griffin není znám jako investor typu „kup a drž“, protože jeho hedgeový fond Citadel často vlastní akcie na krátkou dobu. Velký výrobce léků Pfizer (NYSE: PFE) je však výjimkou.
Citadel poprvé zahájil pozici ve společnosti Pfizer ve druhém čtvrtletí roku 2013. Od té doby její portfolio zahrnuje akcie této farmaceutické společnosti, i když v průběhu této doby došlo k poměrně výraznému zvýšení a snížení počtu vlastněných akcií.
Jeden z těchto velkých výkyvů jsme právě zaznamenali ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023. Griffin zvýšil podíl Citadely ve společnosti Pfizer více než 4x, když nakoupil 9,34 milionu akcií. Pozice hedgeového fondu ve společnosti měla na konci čtvrtého čtvrtletí hodnotu 334,8 milionu dolarů.
Toto výrazné navýšení následuje po sérii velkých nákupů akcií společnosti Pfizer ze strany Citadel. Griffin nakupoval akcie výrobce léků také v prvních třech čtvrtletích roku 2023.
Proč se Griffinovi líbí společnost Pfizer?
Pokud je mi známo, Griffin se k agresivnímu nákupu společnosti Pfizer společností Citadel nevyjádřil. Můžeme si však udělat několik docela dobrých odhadů, proč se mu akcie líbí.
Zdroj: Unsplash
Za prvé, Pfizer je atraktivně oceněn. Akcie se obchodují za méně než 12,2násobek forwardového zisku poté, co se za posledních 12 měsíců propadly o 35 % a od začátku roku 2022 o 55 %. Pro srovnání, násobek forwardových zisků indexu S&P 500 je téměř 20,9.
Další výhodou prudkého poklesu ceny akcií společnosti Pfizer je, že její dividendový výnos nyní činí 6,3 %. Tento výnos se blíží nejvyšší úrovni za více než deset let. Griffin ví, že cena akcií společnosti Pfizer nemusí příliš růst, aby akcie s takovýmto šťavnatým dividendovým výnosem přinášely celkové výnosy, které překonávají trh.
Griffin si také uvědomuje, že investování je podobné šachům: abyste byli úspěšní, měli byste se dívat na více tahů dopředu. Současný stav společnosti Pfizer se zdá být bezútěšný. Prodeje jejích produktů COVID-19 nadále klesají a společnosti v příštích několika letech vyprší platnost patentů na několik lékových hitů. Vyhlídky společnosti Pfizer by se však měly v budoucnu výrazně zlepšit.
Velká farmaceutická společnost očekává, že uvedení nových produktů a nových indikací pro stávající produkty zahájené do poloviny roku 2024 přinese do roku 2030 dodatečné roční tržby ve výši 20 miliard USD. Tato částka více než vyváží předpokládaný negativní dopad vypršení platnosti patentů. Společnost Pfizer rovněž předpovídá, že dohody o obchodním vývoji přispějí do roku 2030 k dalším 25 miliardám dolarů ročních příjmů.
Pfizer Inc. (PFE)
Měli byste si tuto vysoce výnosnou dividendovou akcii koupit také?
Je Pfizer skvělou volbou pro investory, kteří nejsou miliardáři a manažery hedgeových fondů? Myslím, že odpověď zní „ano“ – alespoň pro některé.
Pro růstové investory nemusí být společnost Pfizer až tak atraktivní. I přes uvedení nových produktů na trh a uzavření obchodních dohod nebudou růstové vyhlídky výrobce léků tak silné jako u mnoha jiných akcií na trhu.
Na druhou stranu by společnost Pfizer mohla být ideálním kandidátem pro příjmové a hodnotové investory. Není pochyb o tom, že akcie nabízí fantastickou dividendu a relativně nízké ocenění. Pfizer, jakožto přední farmaceutická společnost s dlouhou historií inovací a stabilními příjmy z prodeje léčiv, má pevné základy pro udržení své dividendové politiky. Pro investory hledající dlouhodobý příjem z dividend a současně cenovou stabilitu může být Pfizer atraktivní volbou. Předpokládám, že společnost Pfizer bude trpělivým investorům přinášet solidní celkové výnosy díky kombinaci dividendových výplat a růstu hodnoty akcií v průběhu času. S ohledem na svou pozici na trhu a portfólio léků Pfizer má potenciál být stabilním příjmovým zdrojem pro investory v dlouhodobém horizontu.
