Bez ohledu na svou obchodní cenu má výrobce čipů s umělou inteligencí stále prostor pro růst.
Společnost Nvidia (NVDA) provedla 7. června po uzavření trhu rozdělení akcií v poměru 10:1. Tato událost snížila její obchodní cenu z přibližně 1 200 USD na 120 USD za akcii, ale to nic nemění na jejích základních fundamentech. Tržní kapitalizace výrobce čipů stále činí přibližně 3 biliony dolarů, ale investoři si nyní mohou koupit menší části původních akcií.
Obchodní cena společnosti Nvidia tedy klesla, ale její ocenění je naprosto stejné. Pro menší drobné investory to příliš mnoho neznamená, protože většina makléřských společností již svým zákazníkům umožňuje nakupovat dílčí akcie dražších akcií.
Jediný zásadní rozdíl se projeví na trhu s opcemi, kde bude obchodování se společností Nvidia levnější, protože každý kontrakt je vázán na 100 akcií této společnosti. Pro společnost Nvidia by to také mohlo znamenat snazší vyplácení odměn vázaných na akcie.
Pokud tedy nejste obchodníkem s opcemi nebo zaměstnancem společnosti Nvidia, neměli byste jejímu velkému rozdělení akcií věnovat příliš velkou pozornost. Místo toho byste se měli zaměřit na tři hlavní důvody, proč nakupovat akcie společnosti Nvidia, a zůstat optimističtí ohledně jejích dlouhodobých vyhlídek.
Zdroj: BurzovníSvět.cz
Sekulární expanze trhu s umělou inteligencí je pro společnost Nvidia výhodná
Růst tržeb společnosti Nvidia se ve fiskálním roce 2023 (který skončil v lednu 2023) zastavil, protože její prodeje herních grafických procesorů (GPU) pro osobní počítače na postpandemickém trhu ochladly. Ve fiskálním roce 2024 však její tržby vzrostly o 126 %, protože rychlý růst trhu s generativní umělou inteligencí (AI) přiměl více společností k nákupu jejích špičkových grafických procesorů pro datová centra, které zpracovávají úlohy AI.
Tato sekulární expanze, která byla z velké části způsobena popularitou programu ChatGPT společnosti OpenAI a dalších nástrojů generativní umělé inteligence, způsobila, že poptávka na trhu převýšila nabídku čipů pro datová centra společnosti Nvidia. V důsledku toho se její tržby za poslední tři čtvrtletí meziročně více než ztrojnásobily – a analytici očekávají, že ve fiskálním roce 2025 vzrostou o 98 %.
V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 společnost Nvidia vygenerovala neuvěřitelných 87 % svých příjmů z čipů pro datová centra. Tento motor růstu by měl v dohledné budoucnosti pokračovat na plné obrátky s tím, jak se rozšiřuje trh s umělou inteligencí. Podle společnosti Markets and Markets by celosvětový trh s umělou inteligencí mohl v letech 2023 až 2030 růst složenou roční mírou růstu (CAGR) o 37 % a společnost Nvidia by mohla z tohoto sekulárního trendu nejsnáze profitovat.
Herní byznys společnosti Nvidia se zotavuje
Růst byznysu společnosti Nvidia v oblasti datových center zcela kompenzoval pomalejší růst jejího byznysu s herními GPU v uplynulém roce. Tržby tohoto segmentu však v průběhu fiskálního roku 2024 meziročně stabilně rostly, protože trh s PC se stabilizoval.
Během konferenčního hovoru k prvnímu čtvrtletí finanční ředitelka Colette Kressová uvedla, že přijetí nových grafických procesorů GeForce RTX SUPER na trhu bylo „silné“. Kressová také naznačila sbližování herního trhu a trhu s umělou inteligencí na PC a poznamenala, že její GPU jsou „ideální pro hráče, tvůrce (a) nadšence do umělé inteligence“ s „bezkonkurenčním výkonem pro provoz generativních aplikací umělé inteligence na PC“.
Podle JPR ovládala Nvidia v prvním čtvrtletí roku 2024 88 % trhu s diskrétními GPU pro stolní počítače. Její nejbližší konkurent, společnost Advanced Micro Devices, držel zbývajících 12 %, zatímco Intel trh sotva naťukl.
Téměř monopolní postavení společnosti Nvidia na trhu s herními PC, který podle společnosti Grand View Research poroste v letech 2023 až 2030 tempem 13 %, by mělo zvýšit její prodeje herních GPU a doplnit expanzi jejího podnikání v oblasti datových center.
Akcie společnosti Nvidia jsou stále přiměřeně oceněny
Analytici očekávají, že od fiskálního roku 2024 do fiskálního roku 2027 porostou tržby společnosti Nvidia tempem 44 %, zatímco její zisk na akcii (EPS) poroste tempem 51 %. Na základě těchto optimistických odhadů se společnost Nvidia stále jeví jako přiměřeně oceněná na úrovni 48násobku budoucích zisků. AMD se obchoduje na 49násobku forwardového zisku, ale roste mnohem pomaleji.
Takže místo toho, abyste přemýšleli, zda byste měli koupit společnost Nvidia po jejím rozdělení 10 ku 1, měli byste si jednoduše uvědomit, že není drahá vzhledem ke svému dlouhodobému růstovému potenciálu. V příštích několika letech může čelit mnoha konkurenčním, makro a regulačním výzvám – ale v dohledné budoucnosti pravděpodobně zůstane oporou a zvěstovatelem trhu s umělou inteligencí.
