Společnost Adobe, přední hráč v oblasti umělé inteligence, nedávno zveřejnila zprávu o výsledcích za třetí čtvrtletí, která naznačuje, že schopnost společnosti zpeněžit umělou inteligenci je i nadále efektivní, neboť tržby i zisky překonaly prognózy. Reakce trhu na poněkud neuspokojivou prognózu společnosti však vedla k poklesu akcií Adobe, což představuje potenciál pro kupce.
Výsledky společnosti Adobe za třetí čtvrtletí zdůraznily robustní tržby, které by měly ve čtvrtém čtvrtletí pocházet z nových klientů a rozšířených měsíčních plateb předplatného, jež by měly činit přibližně 550 milionů USD, což představuje 9% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí. Ačkoli toto tempo růstu tržeb nedosahuje dvouciferné marže, která se obvykle ve čtvrtém čtvrtletí vyskytuje, akcie společnosti Adobe (ADBE) se po 13% propadu v návaznosti na tuto zprávu stabilizovaly na hodnotě přibližně 510 USD.
Tento pokles akcií, vyvolaný nepříliš hvězdnou předpovědí, by mohl naznačovat, že rostoucí konkurence ze strany jiných platforem založených na umělé inteligenci, jako je Canva, vznikající soukromý nástroj pro tvorbu obrázků s umělou inteligencí, a také Sora společnosti OpenAI, představují pro plány společnosti Adobe na expanzi reálnou hrozbu. Minulé výsledky společnosti Adobe a nedávné ukazatele však mohou slušně spekulovat proti této představě.
Ve snaze kontrolovat očekávání analytiků vedení společnosti Adobe obvykle poskytuje skromné prognózy, což je strategie, která pravděpodobně přispěla k tomu, že za posledních 20 čtvrtletí pouze jednou nedosáhla konsensuálních odhadů tržeb. Společnost se podělila o to, že několik smluv s novými klienty, které by obvykle spadaly do 4. čtvrtletí, bylo uzavřeno o čtvrtletí dříve.
Oproti svému výhledu získala společnost Adobe ve 3. čtvrtletí 504 milionů USD čistých nových ročních opakujících se příjmů, čímž překonala očekávání o 44 milionů USD. Společnost zůstává optimistická, že i přes přesun váhy směrem ke třetímu čtvrtletí je celková předpokládaná poptávka pro druhou polovinu roku na dobré cestě.
Z výsledků společnosti Adobe za 3. čtvrtletí je patrný růst jako houby po dešti. V meziročním srovnání vzrostly tržby o 10,6 %. Hnací silou tohoto růstu je strategický cenový model společnosti Adobe pro její nabídky bohaté na umělou inteligenci, navrstvené na produkty Creative Cloud, jako je například nástroj Firefly. Nástroj Firefly, který je mnohými nepochopen, využívá textové podněty od uživatelů k vytváření ilustrací generovaných umělou inteligencí. Nástroj využívá rozsáhlou zásobu obrázků chráněných právy k trénování svých modelů AI a umožňuje uživatelům exportovat a sdílet jejich konečné výtvory, čímž společnost Adobe potenciálně minimalizuje svá právní rizika.
Společnost Adobe zaznamenala pozoruhodný nárůst zapojení zákazníků – ve třetím čtvrtletí vytvořili uživatelé tři miliardy nových obrázků, což je výrazný nárůst oproti průměru necelých 2,5 miliardy v předchozích čtvrtletích. Jedinečný produkt Firefly společnosti Adobe se začleňuje do stávajících nabídek, jako je Photoshop, a umožňuje uživatelům snadno upravovat obrázky.
Dalším klíčovým bodem jsou rostoucí ziskové marže společnosti. Společnost Adobe úspěšně využila své cenové síly k tomu, aby získala větší zisky od nových i stávajících zákazníků, kteří jsou ochotni zaplatit více za vynikající produkt. Navzdory investicím do marketingu a výzkumu a vývoje provozní marže společnosti Adobe ve třetím čtvrtletí mírně vzrostla na 46,5 %, protože příjmy stále převyšují výdaje. Do budoucna je pro investory slibné, že růstový trend společnosti Adobe se udrží, pokud bude podnikání pokračovat beze změn.
Zdroj: Bloomberg
Na křižovatce pokroku společnosti Adobe v oblasti umělé inteligence a zjevného podhodnocení jejího potenciálu na akciovém trhu se pro investory naskýtá příležitost. Akcie společnosti Adobe jsou nabízeny za 25,5násobek odhadovaného zisku v příštím roce. Vzhledem k tomu, že to je méně než letošní maximum, které činilo něco přes 34násobek, a je to pod pětiletým průměrem 33násobku, zdá se, že je zde prostor pro růst. Je to také pod 33násobkem průměrného násobku u společností v burzovně obchodovaném fondu iShares Expanded Tech-Software Sector. Tento trend naznačuje, že pokud bude společnost Adobe pokračovat v rozporu s obavami trhu, mohla by dosáhnout podobného maxima. Pokud bude trh nadále akcie podhodnocovat, samotná síla progrese zisků by je měla nasměrovat vzhůru.
Současná situace představuje prvotřídní nákupní příležitost, která je potenciálně vhodnou reakcí na vnímanou přehnanou reakci na konzervativní prognózu společnosti Adobe. Práce na potlačení podhodnocení může posílit postavení Adobe na trhu a zároveň zdůraznit neochvějný vliv společnosti v rozvíjejícím se odvětví umělé inteligence.
