Americký miliardář Ray Dalio ve svém projevu na asijském summitu Milkenova institutu v Singapuru označil pět hlavních faktorů, které jsou v současné době v popředí a centru globální ekonomiky. Zakladatel společnosti Bridgewater Associates poznamenal, že tyto faktory jsou často vzájemně propojené a cyklické.
Dalio se nejprve zabýval otázkou dluhu, peněz a hospodářského cyklu a vyjádřil obavy z toho, jak bude řízen dluh USA. Vzhledem k nejistotě ohledně postupu Federálního rezervního systému na jeho týdenním zasedání se do centra pozornosti ostře dostala otázka, jak změny úrokových sazeb ovlivní zadlužení země.
Americká centrální banka udržuje základní úrokové sazby na nejvyšší úrovni za posledních 23 let, což vede vládu k tomu, že na dluhovou službu vyčlenila 1,049 bilionu USD, což představuje 30% nárůst oproti předchozímu roku. Tato alokace je součástí předpokládaných plateb v celkové výši 1,158 bilionu USD, které mají být provedeny v průběhu celého roku.
Zdroj: Bloomberg
Dalio se zamyslel nad hodnotou dluhu, přičemž jej označil za cizí majetek a zásobárnu bohatství. Vyzval účastníky, aby se zamysleli nad naléhavými otázkami týkajícími se nakládání s tímto dluhem a jeho řízení.
Druhým bodem, na který se Dalio zaměřil, byla otázka vnitřního řádu a nepořádku. Zde odkázal na politické rozpory ve Spojených státech, zejména s ohledem na nadcházející volby, a na “nesmiřitelné rozdíly”, kterým čelí politika mezi pravicí a levicí. Tyto rozdíly, způsobené velkými majetkovými a hodnotovými rozdíly, zpochybňují dokonce i spořádaný přechod moci, uvedl Dalio.
Dokládá to nedávný průzkum CNBC Fed, který odhalil, že viceprezidentka Kamala Harrisová je nyní považována za pravděpodobnějšího kandidáta na úspěch ve volbách v roce 2024 než bývalý prezident Donald Trump. Navzdory těmto průzkumům a debatám o sporných politických otázkách Dalio zdůraznil, že politický program prezidenta má obecně omezený dopad na celkové zdraví americké ekonomiky.
Když přešel ke své třetí obavě, Dalio zmínil geopolitické konflikty, konkrétně vztahy mezi USA a Čínou. Ty se vyznačují neustálým napětím, od územních sporů v Jihočínském moři a politické situace na Tchaj-wanu až po hospodářské tarify. Dalio zdůraznil obavy z potenciální války, ale přestal označovat konkrétní bod vzplanutí těchto složitých vztahů.
Dále Dalio poukázal na historický precedens “přírodních vlivů”, jako jsou sucha, povodně, pandemie, které představují pro lidstvo větší hrozbu než válka a často vedou ke změnám domácích a mezinárodních pořádků. Když k tomuto bodu přistupoval z ekonomické perspektivy, zdůraznil, že se předpokládá, že náklady na změnu klimatu porostou. Světové ekonomické fórum očekává, že s každým zvýšením globální teploty o 1 °C dojde ke ztrátě 12 % globálního HDP.
Zdroj: Getty Images
Nakonec Dalio přešel k technologiím a naznačil, že by mohly být “fantastické”, pokud by do nich jednotlivci dokázali vhodně investovat a přizpůsobit se jim. Potenciál produktivity je podle něj obrovský, vytváří platformu pro vznik společností typu jednorožec a nabízí lepší podmínky pro menšinu obyvatel. Tvrdil, že vítěz technologického závodu pravděpodobně vyhraje i vojenskou válku.
Zvážíme-li těchto pět sil v tandemu, dospěl Dalio k závěru, že neočekávané události mohou skrývat více negativních dopadů než pozitivních výsledků. Přesto se vyhnul jakýmkoli explicitním předpovědím nebo doporučením a nadále se soustředil na zvyšování povědomí o těchto pěti klíčových faktorech, které utvářejí globální ekonomické prostředí.
V souhrnu Dalio ve své přednášce podrobně zkoumal vzájemné provázanosti mezi ekonomikou, politikou, přírodními silami a technologickým pokrokem, čímž poskytl hluboké a komplexní hodnocení současné globální ekonomiky. Tímto způsobem poukázal na klíčové výzvy a příležitosti, kterým dnešní svět čelí, a zdůraznil, jak se tyto oblasti vzájemně ovlivňují a vytvářejí složitou síť vztahů. Dalio představil svůj pohled na tyto faktory jako nástroj, který umožňuje lépe pochopit globální ekonomickou dynamiku a nalézt v ní směr. Jeho analýza nabízí nejen pohled na současnou situaci, ale také upozorňuje na dlouhodobé důsledky těchto komplexních interakcí, čímž přispívá k lepší orientaci v neustále se měnícím světovém hospodářství.
