V době, kdy poptávka po umělé inteligenci (AI) stále stoupá, jsou investoři nuceni přesunout svou pozornost na základní podporu tohoto rozvíjejícího se odvětví, zejména na společnosti, které vyrábějí základní komponenty pro masovou výrobu a implementaci AI.
Podle analytika společnosti Oppenheimer Edwarda Yanga se výpočetní nároky AI zdvojnásobují každé půlroční období, zatímco kapacita hardwaru, který tento růst dokáže udržet, se zdvojnásobuje pouze každé dva roky.
“Výpočetní poptávka po AI se zdvojnásobuje každého půl roku, ale výkonnost hardwaru pouze každé dva roky, což vytváří vážný, strukturální nedostatek pokročilých polovodičů a nástrojů potřebných k jejich výrobě,” vyložil Yang ve zprávě pro klienty.
Tento naléhavý nedostatek v dostupnosti a výrobě čipů a nástrojů pro jejich výrobu představuje pro investory lukrativní potenciál, aby obrátili svou pozornost k fyzickým tranzistorům. Společnosti vyrábějící zařízení pro výrobu waferů nabízejí věrohodná řešení rostoucích technických problémů, s nimiž se budou potýkat výrobci čipů s umělou inteligencí, jako je Nvidia Corp., a tím si zaslouží značný zájem investorů.
Nvidia Corp. (NVDA)
V posledních letech byla společnost Nvidia vůdčí silou, pokud jde o růst akciového trhu, poháněnou prudce rostoucí poptávkou po jejích čipech s umělou inteligencí. Se známkami zpomalování tempa růstu se však začínají objevovat obavy ohledně její budoucnosti a celého trhu. Vzhledem k tomu, že se objevují spekulace o tom, zda akciová rally poháněná umělou inteligencí efektivně neztratí páru, je zajímavé, že Yang naznačuje, že mohou existovat alternativní cesty pro investice, které se jeví jako slibné.
Yang tvrdí, že investoři by mohli těžit z toho, že se vydají kolem živých a často diskutovaných společností vyrábějících čipy s umělou inteligencí, jako jsou Nvidia a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., a pustit se do “neokázalejších” společností zabývajících se infrastrukturou čipů. Navzdory svému relativně nižšímu profilu tvoří tyto společnosti klíčovou páteř megatrendu AI, jehož vývojová fáze je stále v počáteční fázi, a proto naznačuje obrovský potenciál růstu.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)
Yang mezi nimi zahájil pokrytí společností Onto Innovation Inc. a Ultra Clean Holdings Inc. a udělil jim vynikající rating “outperform”. Na akcie společnosti Onto navíc stanovil cílovou cenu 260 USD, což znamená předpokládaný růst o 27 % oproti současnosti, a jeho cílová cena 70 USD pro společnost Ultra Clean znamená neuvěřitelný 90% potenciál růstu.
Zdroj: Getty Images
Yang označil společnost Onto za “klíčovou společnost pro umělou inteligenci” a uvedl, že tento massachusettský výrobce nástrojů pro zvyšování výtěžnosti pokročilých obalů a pamětí s vysokou šířkou pásma (HBM) je díky svým klíčovým vazbám na přední dodavatele společnosti Nvidia, jmenovitě Taiwan Semi a SK Hynix Inc., na vrcholu významného růstu.
Onto Innovation Inc. (ONTO)
Podobně přisoudil společnosti Ultra Clean Holdings se sídlem v Kalifornii “vznikající, ale rychle se rozvíjející franšízu” v oblasti HBM, pokročilých obalů a nástrojů pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV) založených na vakuu. Upozornil také na to, že společnost je chráněna před potenciálními obchodními třenicemi mezi Spojenými státy a Čínou v oblasti polovodičů. Místní přítomnost společnosti Ultra Clean v Číně, kde slouží jako dodavatel výrobcům čipového vybavení, jí poskytuje pojistku proti vnějším geopolitickým konfliktům.
Ultra Clean Holdings, Inc. (UCTT)
Yangovy komentáře podtrhují “zlatou horečku” v oblasti umělé inteligence, která přináší prodloužené nedostatky, a navrhují společnosti zabývající se infrastrukturou čipů, jako jsou Onto a Ultra Clean, jako potenciální zmírňovače těchto nedostatků v dodavatelském řetězci. Jedinečná pozice těchto společností jim propůjčuje status “mýtného”, což jim přináší značný prospěch z rostoucí poptávky a vývoje AI.
Yang dále zahájil pokrytí akcií společností KLA Corp. a Ichor Holdings Ltd. a označil je za akcie s “výkonností”. Yang rovněž označil akcie společnosti Cadence Design Systems Inc. jako “underperform”. Přesto komplexní obraz investic do umělé inteligence ukazuje na odklon od předních výrobců čipů, jako je Nvidia, a příklon k přehlíženým, ale přesto kriticky charakteristickým hráčům, jako jsou Onto a Ultra Clean Holdings.
V podstatě je vzkvétající oblast AI jen tak slibná, jak slibná je podpůrná infrastruktura, která ji umožňuje. Společnosti jako Onto Innovation a Ultra Clean Holdings hrají při podpoře růstu AI nepřehlédnutelnou, ale nedílnou roli. Rozšíření investičních obzorů o tyto tiché hráče by mohlo přinést štědré zisky, protože megatrend AI se nadále rozvíjí a vyvíjí.
