Společnost Eli Lilly je v současnosti jednou z nejvýznamnějších hráčů na poli farmaceutického průmyslu, především díky svému portfoliu léků na hubnutí.
Mezi hlavní produkty patří Mounjaro a Zepbound, které se osvědčily jako účinnější než konkurenční Ozempic od společnosti Novo Nordisk. Akcie společnosti zaznamenaly v posledních letech výrazný růst, přičemž od začátku roku 2024 vzrostly o 36 % a za posledních pět let o více než 506 %. Otázkou však zůstává, zda má smysl do akcií investovat i v roce 2025.
Klíčové léky na hubnutí a jejich úspěch
Společnost Eli Lilly (LLY) se pyšní úspěšnými klinickými výsledky svých léků na bázi GLP-1. Studie z roku 2024 ukázala, že Mounjaro je při hubnutí účinnější než Ozempic. Pacienti užívající Mounjaro měli dvojnásobnou šanci zhubnout 5 % své tělesné hmotnosti a více než trojnásobnou šanci zhubnout 15 % své hmotnosti oproti pacientům užívajícím Ozempic.
Další výhodou léku Mounjaro je méně vedlejších účinků, což ocenil i Elon Musk, který preferuje právě tento lék. Musk dokonce ironicky poznamenal, že Ozempic způsobuje „prdění a krkání jako Barney ze Simpsonových“. Popularita Mounjara a Zepboundu výrazně podpořila růst tržeb společnosti. Ve třetím čtvrtletí roku 2024 dosáhly tržby z Mounjara 3,11 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o více než 100 %. Zepbound pak po svém uvedení na trh přidal dalších 1,26 miliardy dolarů.
Finanční výkonnost společnosti
Celkové tržby společnosti Eli Lilly vzrostly ve třetím čtvrtletí o 20 %, přičemž zisk na akcii se zvýšil z 0,10 USD na 1,18 USD. Společnost plánuje dále zvyšovat výrobní kapacitu, aby uspokojila rostoucí poptávku po GLP-1 lécích. Do budoucna se očekává, že růst tržeb ve čtvrtém čtvrtletí zrychlí na 50 %, a to díky rozšíření nabídky na mezinárodní trhy a investicím do propagace těchto léků.
Od roku 2020 investovala Eli Lilly více než 20 miliard dolarů do výstavby a modernizace výrobních zařízení. Tyto investice posílí její schopnost pokrýt globální poptávku, která stále roste.
Rizika spojená s investicí
Navzdory slibným výsledkům není akcie Eli Lilly bez rizik. Jedním z hlavních problémů je rostoucí konkurence, včetně výrobců složených léků, kteří nabízejí levnější alternativy. Tyto léky často využívají zavedené precedenty v oblasti personalizované medicíny, což může vytvořit právní i tržní výzvy pro společnost Lilly.
Dalším rizikem je tlak na snižování cen. Elon Musk, který má značný politický vliv, vyzývá k nabídce léků GLP-1 za výrazně nižší ceny, což by mohlo negativně ovlivnit ziskové marže. Společnost již přistoupila ke spolupráci s konkurenční společností Ro, aby nabídla přípravek Zepbound za nižší cenu, která se pohybuje mezi 400 a 550 dolary měsíčně. Tento krok však zdůrazňuje potenciální riziko dalšího cenového tlaku.
Další rozvoj GLP-1 léků
Společnost Lilly stále objevuje nové možnosti využití svých léků GLP-1. Nedávno získal přípravek Zepbound povolení pro léčbu obézních pacientů se středně těžkou až těžkou obstrukční spánkovou apnoe. Tím se otevírá nový trh, který může dále podpořit růst tržeb.
Eli Lilly také lobbuje za rozšíření úhrad těchto léků prostřednictvím programů Medicare a Medicaid, což by mohlo výrazně zvýšit jejich dostupnost pro americké pacienty.
Ocenění akcií
Akcie Eli Lilly se aktuálně obchodují s forwardovým poměrem ceny k zisku (P/E) na úrovni 35násobku odhadovaných zisků pro příští rok. Poměr PEG (cena k růstu zisku) činí pouze 0,6, což naznačuje, že akcie jsou při zohlednění růstového potenciálu podhodnocené. PEG pod 1 je obecně považován za atraktivní, což činí akcie společnosti Eli Lilly zajímavým kandidátem pro dlouhodobé investory.
Eli Lilly je na vrcholu úspěchu díky svým lékům GLP-1, které se osvědčily jako účinnější než konkurenční produkty. Společnost čelí rizikům spojeným s cenovou konkurencí a politickým tlakem na snížení cen léků, ale její dlouhodobé vyhlídky zůstávají pozitivní.
S růstem mezinárodního trhu, novými indikacemi pro její léky a pokračujícími investicemi do výrobních kapacit má Eli Lilly potenciál udržet si vedoucí postavení v této kategorii. Akcie společnosti jsou atraktivní volbou pro investory, kteří hledají růstovou příležitost ve farmaceutickém průmyslu, přestože je nutné zohlednit výše zmíněná rizika.
Eli Lilly je solidním kandidátem na nákup, a to zejména pro ty, kteří věří v dlouhodobý potenciál léků GLP-1 a jejich schopnost přinést výrazné zlepšení v léčbě obezity a souvisejících onemocnění.
