Analytik společnosti Wells Fargo Timur Braziler poukazuje na solidní nákupní příležitosti mezi regionálními bankami, a to navzdory tlakům v sektoru způsobeným ekonomickou nejistotou. Obzvláště upřednostňuje “výhodné banky” a identifikuje tři slibné nákupní příležitosti, které nejenže nabízejí potenciál růstu hodnoty, ale také přinášejí působivé dividendy.
ETF SPDR S&P Regional Banking, který slouží jako ukazatel celkového stavu regionálního bankovnictví, ukazuje, že sektor čelí náročnému roku, kdy v roce 2025 ztratil přibližně 5 %. Braziler je však přesvědčen, že banky jako zástupné ukazatele ekonomické nejistoty poskytují některé investiční příležitosti, které jsou v současné době podhodnocené. “Domníváme se, že kyvadlo se vychýlilo příliš daleko,” tvrdil Braziler ve své poznámce.
SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE)
Podle Brazilera by hodnotu a význam regionálních bank mohly potenciálně podpořit tři bezprostřední katalyzátory. Zaprvé, poprvé po třech letech dojde k očekávanému inflexnímu bodu v růstu zisku na akcii (EPS). Braziler to přisuzuje kumulativním přínosům, které skupina získá z přecenění fixních aktiv a dalšího snížení nákladů na financování. Očekává, že tyto změny se projeví do 2. čtvrtletí 2025, a radí, že nedávné stažení skupiny z trhu nabízí dobře načasovanou investiční příležitost.
Současně očekávané zvýšení ocenění spolu s růstem zisku na akcii přichází s potenciálním růstem o nejméně 30 %, pokud bude skupina následovat svůj historický model expanze. „S tím, jak se projevuje inflexe EPS a ekonomický výhled se stává méně volatilním, mohou regionální společnosti nejvíce těžit z nového zájmu generálních investorů nebo investorů s dlouhodobou orientací,“ řekl Braziler.
A konečně očekává, že fúze a akvizice se zintenzivní ve stejné době, kdy dojde k očekávanému nárůstu zisku na akcii.
„Vyšší nejistota je negativní faktor, nicméně pro bankovní fúze a akvizice existují významné příznivé faktory: nejlepší regulatorní inflexe za posledních třicet let a nedávný pokles výnosů, který napomáhá zohlednění nákupů,“ uvedl.
S ohledem na všechny tyto faktory patří mezi Brazilerem doporučované “výhodné banky” BankUnited, Webster Financial a Banc of California. Potenciální růst vidí v rozmezí 25-35 % a u každé z nich vidí dividendový výnos mezi 2,8 % a 3,3 %.
BankUnited s dividendovým výnosem 3,3 % je vzhledem k pragmatickému přístupu svého vedení připravena na možné partnerství. Navzdory 9% znehodnocení od počátku roku (YTD) je společnost v současnosti oceněna na 89 % hmotné účetní hodnoty. Skupina London Stock Exchange Group (LSEG) navíc vykazuje konsenzus pro 25% nárůst ze současné tržní úrovně, ačkoli více než polovina analytiků ji hodnotí jako “hold”.
BankUnited, Inc. (BKU)
$34.680.12%
Společnost Webster Financial rovněž přebírá doporučení společnosti Braziler. Její 3,1% dividendový výnos a očekávání vyšší aktivity v oblasti fúzí a akvizic z ní činí bankovní akcii, kterou je třeba sledovat. Navzdory 6% poklesu od počátku roku (YTD) je na Wall Street přijímána příznivě – podle LSEG ji 13 z 15 analytiků hodnotí jako nákupní nebo silně nákupní. Kromě toho konsenzuální cílové ceny představují téměř 35% růst.
Webster Financial Corporation (WBS)
$51.620.19%
Konečně, současná hmotná účetní hodnota společnosti Banc of California činí 85 % a její dividendový výnos činí 2,8 %. Navzdory 8% poklesu od začátku roku označuje Braziler tuto banku za “příliš dobrý obchod na to, abychom si ho nechali ujít”. Podle LSEG je Banc of California osmi z 11 analytiků převážně hodnocena jako “buy” nebo “strong buy” a konsenzuální cílové ceny předpokládají růst o 32 %.
Banc of California, Inc. (BANC)
Zatímco bankovní sektor, zejména regionální banky, se letos potýká s ekonomickou nejistotou, spící obři se možná probouzejí. Čtvrtletní projekce společnosti Wells Fargo, inflexní bod EPS, jak ji předložil Braziler, by mohla být bodem obratu. Do té doby poskytují “výhodné banky” kombinaci hodnoty a solidních dividend, které mohou zmírnit investiční rizika a v dohledné budoucnosti nabídnout značné výnosy.
