Rozkolísaná celní politika a bouřlivé trhy znamenají, že investoři možná budou muset zaujmout defenzivní postoj a najít stabilní příjem, který by chránil jejich portfolia – a Goldman Sachs má několik jmen, která by mohla vyhovovat.
I když tři hlavní indexy v pondělí rostly, uplynulý měsíc nebyl k akciím přívětivý. Index S&P 500 si za poslední měsíc odepsal téměř 4 %, zatímco Nasdaq Composite klesl o téměř 6 %.
„Vzhledem k tomu, že politická nejistota (zejména v souvislosti s cly) zatěžuje náladu na trhu a očekávání růstu, investoři se stále více snaží hrát na obranu, o čemž svědčí nedávná lepší výkonnost akcií s nižší volatilitou,“ napsal minulý týden ve své zprávě Deep Mehta z Goldman Sachs.
Za tímto účelem jeho tým sestavil seznam nakupovaných jmen s odhadovaným dividendovým výnosem v roce 2025 ve výši alespoň 2,5 % a silným růstem dividend na akcii a volného peněžního toku/zisku na akcii – tedy s očekávaným složeným ročním tempem růstu alespoň 5 % v letech 2024 až 2026.
Tyto názvy musí mít také odhadovaný poměr dividendového krytí alespoň 1x zisk na akcii (pro finanční, realitní a veřejné služby) nebo volný peněžní tok (pro všechny ostatní sektory) v letech 2025 a 2026. Tento ukazatel, známý také jako dividendové krytí, se rovná poměru čistého zisku společnosti a vyplacené dividendy.
Zde jsou akcie, které se objevily při vyhledávání společnosti Goldman Sachs:
Do výběru se dostala společnost Zions Bancorporation (ZION). Akcie má aktuální dividendový výnos 3,4 % a v roce 2025 akcie klesly o téměř 7 %. Wall Street má na akcie převážně ambivalentní názor, podle LSEG je 16 z 22 analytiků hodnotí jako držící. Přesto konsenzuální cílové ceny počítají s 22% nárůstem oproti současným úrovním.
Zisk za čtvrté čtvrtletí dosáhl 1,34 USD na akcii, což překonalo konsenzuální odhady ve výši 1,26 USD na akcii podle StreetAccount. Čistý úrokový výnos – neboli rozdíl mezi příjmy z úroků a úrokovými náklady vyplacenými vkladatelům – ve výši 627 milionů USD rovněž překonal očekávání Wall Street ve výši 620,8 milionu USD.
„ZION zvýšila svůj výhled [čistého úrokového výnosu] na ‚mírně‘ rostoucí v roce 2025 oproti roku 2024,“ napsal analytik D.A. Davidson Peter Winter ve zprávě z konce ledna.
$51.581.49%
„Marže se v průběhu roku 2024 zvýšila na 3,05 % ve 4. čtvrtletí oproti 2,91 % ve 4. čtvrtletí roku 23 a očekává se, že se bude v průběhu roku dále rozšiřovat díky přecenění fixních aktiv a snížení nákladů na vklady,“ dodal a zvýšil cílovou cenu na 69 USD za akcii z 66 USD.
Na seznamu Goldmanu se ocitl také nápojový a snackový gigant PepsiCo (PEP). Minulý měsíc společnost oznámila, že počínaje výplatou v červnu 2025 zvýší svou roční dividendu o 5 % na 5,69 USD na akcii. Jedná se o 53. roční zvýšení dividendy v řadě.
Akcie v roce 2025 klesly o 4 % a současný dividendový výnos akcie činí 3,7 %.
Goldman Sachs je se svým nákupním ratingem pro Pepsi v dobré společnosti: Bank of America ji rovněž považuje za nákupní.
V pondělí firma snížila svá očekávání organických tržeb Pepsi za první čtvrtletí „z mírně kladných na mírně záporné, ale stále se zaokrouhluje na rovné čtvrtletí“. Podle zprávy analytika Bank of America Bryana Spillanea tato změna odráží snížená očekávání organických tržeb společnosti Frito.
Analytici podle LSEG většinou hodnotí název jako „hold“, ale konsenzuální cílové ceny vidí více než 11% nárůst oproti současným úrovním.
Konečně se na seznamu Goldmanu objevila také společnost NextEra Energy (NEE). Akcie v roce 2025 poklesly o více než 2 % a dividendový výnos této společnosti činí 3,2 %.
Minulý měsíc společnost vyhlásila čtvrtletní dividendu ve výši 0,5665 USD na akcii, což odráží zhruba 10% nárůst oproti předchozímu roku.
Anthony Crowdell ze společnosti Mizuho je k NextEra neutrální, ale poznamenává, že obnovitelné zdroje energie nabízejí „most k plynu a jádru“ – zdrojům energie, které budou datová centra potřebovat, aby se rozšířila.
„Zkušenosti společnosti NEE s provozováním a rozvojem obnovitelných zdrojů energie, výrobou elektřiny z plynu a jaderné energie z ní dělají dokonalou společnost, která využívá všechny formy energie,“ napsal ve zprávě z 19. března.
„Plynové elektrárny sice poskytují energii, kterou datová centra potřebují 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, ale společnost NEE poznamenala, že výroba energie z plynu a jádra nemůže v nejbližší době (2025-30) pokrýt poptávku, protože oba dodavatelské řetězce bude třeba obnovit,“ dodal Crowdell.
Analytici jsou ke značce převážně pozitivně naladěni, podle LSEG ji 15 z 23 analytiků hodnotí jako „buy“ nebo „strong buy“. Konsenzuální cílové ceny naznačují růst o přibližně 20 % oproti současným úrovním.
Mezi další jména na seznamu Goldman Sachs patří Citigroup, SLB a Brixmor Property Group.
