Zemní plyn se znovu dostává do centra pozornosti investorů. Podle investiční banky TD Cowen stojí na prahu růstové fáze celý segment firem, které zajišťují přepravu a infrastrukturu pro tento klíčový zdroj energie. Důvodem je prudce rostoucí poptávka po energii, poháněná zejména expanzí datových center, jejichž provoz je energeticky velmi náročný. Tento trend by měl pokračovat i v příštím desetiletí a energetické společnosti, které zajišťují přepravu zemního plynu, jsou podle analytiků v ideální pozici, aby z něj těžily stabilní zisky i dividendy.
Zemní plyn je na rozdíl od jiných fosilních paliv považován za přechodový zdroj mezi uhlím a obnovitelnými zdroji. Poptávka po něm proto nejenže neklesá, ale naopak roste, zejména ve Spojených státech, kde se odhaduje, že jižní státy – především jihovýchod USA – budou do roku 2030 potřebovat další desítky miliard kubických stop zemního plynu denně. Vzhledem k omezené kapacitě stávajících plynovodů bude nutné rozšířit infrastrukturu, což je příležitost pro specializované firmy.
TD Cowen v nové zprávě doporučuje několik midstreamových společností jako vhodné kandidáty k nákupu. Tyto firmy se nezabývají těžbou ani koncovým prodejem, ale zajišťují transport a zpracování plynu, což je stabilní a dlouhodobě výnosný byznys.
Kinder Morgan: Stabilní výnos a silné postavení
Na prvním místě seznamu doporučených titulů figuruje Kinder Morgan, jedna z největších firem v oblasti energetické infrastruktury v USA. Podle analytiků má společnost silnou expozici vůči jihovýchodnímu trhu, kde bude nutné přidat nové kapacity. Odhady hovoří o dodatečné potřebě až 10 miliard kubických stop denně, přičemž zhruba 40 % této poptávky zatím nemá schválenou kapacitu.
Akcie Kinder Morgan sice letos zatím vzrostly jen o 1 %, ale dividendový výnos činí solidních 4,2 %. Podle TD Cowen má společnost dobrý poměr rizika a výnosu, a jejich cenový cíl 34 USD představuje téměř 21% růst oproti současné hodnotě. Konsenzus na Wall Street je rovněž silně pozitivní – 13 z 21 analytiků doporučuje titul jako „koupit“ nebo „silně koupit“.
Kinder Morgan, Inc. (KMI)
Williams Companies: Jasná sázka na rostoucí spotřebu
Dalším favoritem je Williams Companies, která provozuje plynovody a skladovací zařízení. Firma má vysokou expozici vůči nově vznikajícím projektům, které mají zásobovat elektrárny a datová centra na jihovýchodě Spojených států. Podle TD Cowen je právě WMB „nejvíce závislá na růstu poptávky po zemním plynu“ a bude mít prospěch z připravovaných projektů.
Akcie Williams letos posílily o téměř 7 % a dividendový výnos činí přibližně 3,5 %. TD Cowen stanovil cenový cíl na 67 USD, což představuje potenciál růstu o 16 %. Trh celkově očekává zhodnocení kolem 8 %. Opět jde tedy o titul s kombinací růstu, výplaty dividend a silného makroekonomického zázemí.
The Williams Companies, Inc. (WMB)
Energy Transfer LP: Nejvyšší dividendy, ale složitější struktura
Posledním jménem na seznamu je Energy Transfer, která se liší svou právní formou – jde o komanditní společnost (Master Limited Partnership). Tento typ firem neplatí federální daň z příjmu, a zisky se zdaňují přímo u investorů. Výhodou je, že firma díky tomu může vyplácet velmi vysoké dividendy, v případě ET jde až o 7,4 %. Nevýhodou je složitější daňové přiznání, protože investoři musejí vyplňovat formulář Schedule K-1.
TD Cowen považuje ET za velmi atraktivní investici, a to i přesto, že akcie letos zatím klesly o 10 %. Ocenění firmy je podle analytiků podloženo silnou aktivitou v oblasti přepravy a zpracování plynu a dalšími růstovými projekty. Cílová cena 22 USD představuje potenciál růstu téměř o 24 %. Na Wall Street má akcie mimořádně silnou podporu – 17 z 18 analytiků ji doporučuje k nákupu.
Energy Transfer LP (ET)
Midstream firmy jako klidný přístav v energetice
Všechny tři společnosti spojuje stabilní model podnikání založený na infrastruktuře, která je potřebná bez ohledu na výkyvy cen ropy nebo plynu. V době, kdy energetický sektor čelí tlaku na dekarbonizaci a přechod k obnovitelným zdrojům, se právě přepravci zemního plynu jeví jako méně riziková, ale výnosná alternativa.
Navíc, s očekávaným nárůstem energetické spotřeby ze strany technologií, především AI, cloudových center a výpočetních služeb, je pravděpodobné, že poptávka po plynu zůstane dlouhodobě silná. A investoři, kteří hledají pravidelný příjem z dividend, mají nyní šanci přidat do portfolia firmy, které kombinují solidní růstový potenciál s atraktivními výnosy.
