Nejlepší GPU ve své třídě by měly vzbuzovat důvěru, i když akcie NVDA rychle klesají.
Akcie společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) jsou jen jednou z mnoha pokleslých technologických akcií roku 2022. Vzhledem k tomu, že se někteří investoři obávají tlaku na trhu s PC, může být lákavé se společnosti Nvidia úplně vzdát. Akcie jsou však natolik poražené, že to začíná vypadat jako přehnaná reakce. Kromě toho nejnovější řada grafických procesorů Nvidia určitě změní pravidla hry, a to doslova i jinak.
Pokud lidé doufali, že Nvidia v srpnu sama zachrání technologický sektor, byli jistě zklamáni. Společnost vykázala ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2023 zisk podle GAAP na zředěnou akcii ve výši pouhých 26 centů, což představuje meziroční pokles o 72 %. Tržby v herním segmentu navíc meziročně klesly o 33 %, a to je pro společnost denním chlebem.
Čtvrtletní výsledky společnosti Nvidia podnítily medvědí náladu na trhu a obavy odborníka z Wall Street v oblasti PC průmyslu jen zvyšují znepokojení. Nicméně opačně smýšlející investoři by měli pesimismus považovat za přehnaný – a díky špičkové herní technologii by se společnosti Nvidia mohlo podařit dokázat, že se skeptici mýlí.
Zdroj: Getty Images
Akcie NVDA mají sníženou cílovou cenu
Když akcie prudce klesají, je normální, že analytici snižují své cílové ceny. Přesto je poučné zvážit jejich uváděné důvody pro snížení prognóz ceny akcií.
Protože analytik Christopher Rolland ze společnosti Susquehanna právě snížil cílovou cenu pro akcie NVDA ze 190 na 180 USD, investory by mělo zajímat, proč. Jeho hlavní důvod je zřejmě prostý: Trh s osobními počítači si nevede dobře.
Rollandovy „kontroly naznačují, že slabost trhu s PC se může rozšířit i mimo spotřebitele a přejít do podnikové sféry“. V důsledku toho Susquehanna snížila předpověď ceny akcií společnosti Nvidia a jejích kolegů, aby zohlednila „novou prognózu dodávek PC a oslabující kontroly PC-průmyslu“.
To je správná poznámka, protože Rolland očekává, že dodávky v PC-průmyslu letos klesnou o 17 %, což je horší než jeho předchozí předpověď 11% poklesu. To by samozřejmě mělo do jisté míry narušit horní i dolní linii hospodaření společnosti Nvidia.
Pesimismus trhu by mohl být přípravou na skvělé čtvrtletí
Ačkoli je Rollandova poznámka o tlaku PC-průmyslu náležitě zaznamenána, je také pravděpodobné, že je již do akcií NVDA započítána. Koneckonců slabost trhu s PC není tajemstvím a trhy jsou poměrně efektivní.
Investoři jsou skutečně tak pesimističtí a laťka je tak nízko, že by Nvidia měla být schopna ve čtvrtém čtvrtletí překonat očekávání analytiků. K tomu generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang očekává „docela úžasné čtvrté čtvrtletí pro Adu“ s odkazem na nedávno představenou architekturu čipů nové generace.
Zdroj: Nvidia
Nezapomínejme, že hodnota pro akcionáře společnosti Nvidia pochází z jejích technologických inovací. „Ada“ odkazuje na Adu Lovelace, která bude pohánět grafickou kartu Nvidia RTX 4090, o níž se tolik mluví. Na specifikace Ady by se každému technologickému maniakovi měly sbíhat sliny:
„Mezi pokroky Ady patří nový Streaming Multiprocessor, nové RT jádro s dvojnásobnou propustností průsečíků paprsků a trojúhelníků a nové Tensor Core s Hopper FP8 Transformer Engine a 1,4 petaflops výkonu Tensor procesoru.“
To je v pořádku, pokud nejste v obraze, pokud jde o „propustnost průsečíků paprsků a trojúhelníků“ a „petaflops“. Stačí říct, že Ada Lovelace a RTX 4090 by měly udržet konkurenční výrobce GPU na uzdě a hardcore hráče spokojené.
Akcie NVDA mají velkou hodnotu
Akcie NVDA jsou levnější, než byly v poslední době, a tržní kapitalizace společnosti Nvidia klesla na zhruba 300 miliard dolarů. Jinými slovy, díváte se na skvělou příležitost pro hodnotové investice.
Za to můžeme poděkovat trhu, protože se zdá, že investoři přehnaně reagovali na sice slabý trh s osobními počítači. Mezitím Nvidia stále dělá to, co jí jde nejlépe: vyrábí komponenty, po kterých hráči touží a které vývojáři vyžadují.
