Akcie životní pojišťovny Lincoln National jsou podle Goldman Sachs příležitostí k nákupu, který může oproti poslednímu závěru vyskočit o více než 30 %.
Analytik Alex Scott zvýšil doporučení pro akcie Lincoln National z neutrálního na nákupní a uvedl, že společnost se dokáže odrazit od nadměrného poplatku, který nedávno otřásl důvěrou investorů v akcie.
„Zvyšujeme rating LNC na Buy (z Neutral), což je dáno naším názorem, že společnost by měla být schopna obnovit svou kapitálovou základnu a ukázat svou relativně silnou tvorbu základního kapitálu rychleji, než investoři očekávají,“ napsal Scott ve středeční poznámce.
Společnost Lincoln National podle poznámky zveřejnila poplatek ve výši 2 miliard USD související s jejím univerzálním životním pojištěním se sekundární zárukou (SGUL) a dopad na hotovost ve výši 550 milionů USD, což významně snížilo ukazatel RBC. Ukazatel RBC představuje poměr rizikového kapitálu, který musí pojišťovna udržovat, aby byla chráněna před platební neschopností.
Zdroj: Getty Images
Přesto analytik očekává, že se Lincoln z této situace zotaví.
„Náš předpokládaný základní scénář pro tvorbu zákonného kapitálu a peněžních toků v Příloze 3 nám naznačuje, že společnost by měla být schopna dostat ukazatel RBC zpět nad cílovou minimální úroveň 400 % přibližně do poloviny roku 2023, čímž by se společnost dostala do pozice, kdy by se v roce 2024 mohla vrátit k robustnějším úrovním peněžních toků. Domníváme se, že tento časový rámec je dosažitelný, když vezmeme v úvahu opatření, která LNC přijímá za účelem nasazení menšího množství kapitálu do růstu nových obchodů v roce 2023,“ napsal Scott.
Analytik označil společnost Lincoln National za nákupní příležitost po přezkoumání sektoru životního pojištění, který měl jako skupina obtížné čtvrtletí kvůli volatilitě způsobené pojistněmatematickými revizemi a aktualizacemi RBC.
Scott nicméně uvedl, že akcie Lincoln National nabízejí „značný růst“ po poklesu o téměř 50 % v tomto roce, „zejména pokud se společnost zapojí do zajištění, aby uvolnila kapitál“. Jeho cílová cena 46 USD, snížená z 50 USD, představuje zhruba 35% nárůst oproti ´poslední uzavírací ceně 34,16 USD. V úvodu dnešního obchodování akcie vzrostly až o 3,4 %.
„V důsledku toho zvyšujeme naše hodnocení LNC na Buy (z Neutral), protože vidíme silný krátkodobý až střednědobý růst,“ stojí v poznámce.
