Cena akcií společnosti WBD klesla od dubna o 50 %. Do konce srpna byl splacen dluh ve výši 6 miliard USD. Tajnou přísadou transakce je John Malone.
Investopedia definuje kontrariánské investování takto:
„Kontraariánské investování je investiční strategie, která spočívá v tom, že jde proti stávajícím tržním trendům, aby se dosáhlo zisku.“
V tomto článku vysvětlím, proč si myslím, že společnost Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) je právě teď vynikající kontrariánskou investicí. Cena společnosti WBD klesla za posledních 6 měsíců o více než 50 %.
Dne 11. dubna 2022 společnost AT&T (T) vyčlenila své mediální impérium Warner Bros. do společnosti Discovery a vytvořila tak novou společnost s názvem Warner Bros. Discovery. V té době jsem doporučil prodat 0,27 akcie WBD, které akcionáři AT&T obdrželi za každou akcii T, a koupit za ně více akcií T.
Zdroj: Shutterstock
Tehdy jsem si myslel, že T po rozdělení poroste, ale WBD bude klesat.
Bohužel jsme však od dubna zaznamenali značný propad trhu, ale T klesl mnohem méně než WBD, a to o 24 %, resp. 51 %. Index S&P 500 se během tohoto období snížil o 17 %.
Nuže, nyní je čas vrátit se do sedla WBD. Myslím, že je na dně nebo blízko něj, a čím více dobrých zpráv se objeví o plánech WBD, tím pravděpodobnější je, že WBD začne opět stoupat.
Pokud porovnáme WBD s dalšími dvěma velkými streamery, tj. s Disney (DIS) a Netflix (NFLX), uvidíme, že WBD je značně podhodnocená.
Zde jsou na základě odhadovaných tržeb v roce 2023. Všimněte si, že společnost WBD má ze všech tří největší tržby.
Na základě MV (Market Value) se však WBD prodává za 16 % hodnoty společnosti Disney a 29 % hodnoty společnosti Netflix, přestože WBD má o 73 % vyšší příjmy než NFLX.
Dorovnání současné MV společnosti Netflix by společnost WBD musela více než ztrojnásobit, a to při předpokládaných příjmech společnosti WBD převyšujících příjmy společnosti NFLX o 73 %. K dosažení MV společnosti Disney by bylo nutné zvýšit cenu 6x.
Za předpokladu, že WBD odvede i průměrnou práci v konkurenci s ostatními dvěma, měla by v příštích několika letech dosáhnout obrovského růstu.
Společnost WBD si vzala obrovský dluh ve výši 43 miliard dolarů, aby dokončila dohodu s AT&T.
Je třeba si uvědomit, že společnost WBD se kvůli dokončení transakce zadlužila ve výši 43 miliard USD. Je zřejmé, že dluh musí být výrazně snížen, ale společnost WBD to má v plánu.
Zde je Gunnar Wiedenfels, finanční ředitel:
Jsem rád, že mohu oznámit, že do konce tohoto měsíce splatíme dluh ve výši 6 miliard dolarů od uzavření transakce. Zdroj: Seeking Alpha
Řekl bych, že to je skvělý začátek řešení dluhové problematiky.
Zdroj: Getty Images
Na konci 24 měsíců, řekněme v 1. čtvrtletí 2024, by tedy zadluženost WBD měla být na rozumné úrovni 3x oproti současnému 5x. V té době by akcie WBD měly být mnohem výše. Je však rizikem, pokud se těmto očekáváním nepřiblíží nebo je překonají.
Podle mého odhadu se WBD do konce roku 2023 snadno dostane zpět na zavírací cenu z 12. dubna (24,78 USD) nebo blízko ní, protože plány WBD budou jasnější a předpovězené výsledky na konci roku se ukáží jako přiměřeně přesné. Pokud se tak stane, bude to pro mě znamenat více než 100% nárůst oproti ceně 11,98 USD ze 7. října 2022 za něco málo přes 12 měsíců.
Všimněte si, že prognózy cen jsou velmi podobné mému odhadu na rok 2023 s průměrným odhadem ceny 24,89 USD.
Pokud se společnost WBD v příštích 2-3 letech přiblíží svým předpokládaným výsledkům, je zde obrovský růst ceny.
A pokud hrozí další inflace a možná i recese, co budou lidé spíše dělat?
Samozřejmě sledovat kabelovku a streamování, protože to je ve srovnání se vším ostatním levné.
John Malone je Warren Buffett mediálního byznysu a připravil doslova desítky mediálních transakcí, které jemu a dalším akcionářům přinesly kapitálové zisky. Jeho hodnota 8 miliard dolarů není náhodná.
Kolem Johna Maloneho se točily některé velmi známé úspěšné mediální projekty, mimo jiné Discovery, Time Warner (nyní i před nedávnou transakcí), Encore, Starz, QVC, Sirius XM a News Corp. John ve skutečnosti začal svou kariéru ve společnosti AT&T jako inženýr a během následujících desetiletí uzavřel několik mediálních dohod se samotnou společností AT&T.
Zde je Johnův životopis z webových stránek WBD.
Z této dohody mám velmi dobrý pocit, protože se na ní podílí John Malone.
Malone si myslí, že nová firma by se mohla připojit k Netflixu a Disney+ jako skutečná globální velmoc.
„Myslím, že budeme nejen třetí takovou platformou, ale myslím, že budeme velmi konkurenceschopní s ostatními dvěma, pokud jde o schopnost uspokojovat zábavní a kuriózní a informační potřeby světa, v podstatě celosvětovou platformu,“ řekl Malone. Zdroj: ZDROJ: CNBC
S doktorátem z operačního výzkumu je John téměř vždy nejchytřejším člověkem v místnosti.
Takže kdo ví, třeba získáte Disneyho levně. Garantuji vám, že John Malone ví o příležitostech a možnostech WBD mnohem více než kdokoli jiný na této planetě. V blízké budoucnosti očekávejte od Johna Maloneho něco dramatického.
Za posledních 6 měsíců převýšily nákupy zasvěcených osob prodeje zasvěcených osob v poměru 37 nákupů ku pouhým 3 prodejům, což je poměr více než 10:1.
Kdo ví o vyhlídkách společnosti WBD více než tito lidé, jejichž budoucí bohatství přímo závisí na budoucích výsledcích společnosti WBD?
Pokud se podíváme na hodnocení přispěvatelů serveru Seeking Alpha a analytiků z Wall Street, uvidíme 30 nákupních doporučení a pouze 1 prodejní. To jsou velmi pozitivní čísla pro budoucí cenovou akci společnosti WBD.
