Zdá se, že investoři přivítali nový rok s optimismem. Obecný směr zatím směřuje vzhůru; koneckonců, věci už nemohou být o moc horší než v roce 2022, že?
No, ne tak rychle, zdá se být názor jednoho finančního experta. Anna Hanová, akciová stratég ve společnosti Wells Fargo, považuje optimistickou náladu za „zvláštní“ a tvrdí, že jediný důvod pro náladu bez rizika vychází z pocitu, že věci nejsou tak hrozné, jak nám bylo řečeno, a vychází z vážně pokleslého sentimentu. „Když vidíme, že to není tak špatné, jak jsme se obávali, pomáhá to akciím v růstu,“ říká, než opatrně dodá: „Myslím, že tato chuť k riziku bude spíše pomíjivá než dlouhodobá.“
Čeká tedy Wall Street velká kontrola reality? S tolika nejistotami visícími na vlásku je těžké to s jistotou říci, ale to neznamená, že by investoři měli začít hrát vyčkávací hru.
Analytici Wells Fargo tvrdí, že několik vybraných akcií může skutečně získat, a poukazují zejména na dvě jména, která představují zajímavé příležitosti. Využili jsme databázi, abychom zjistili, co z nich dělá zajímavé nákupy. Zde jsou podrobnosti.
Corteva, Inc. (CTVA)
Na finančních trzích se možná schyluje k bouři, ale pro čistě zemědělské společnosti by mohla přijít vhod skutečná bouře. Společnost Corteva je výrobcem komerčních osiv a zemědělských chemikálií. Dříve byla součástí společnosti DowDuPont, v roce 2019 byla divize zemědělských věd vyčleněna jako samostatná veřejná společnost. Díky velkému výběru značek osiv s vysokým výnosem a ucelené řadě prostředků na ochranu plodin, jako jsou insekticidy, herbicidy a fungicidy, pomáhá nabídka společnosti Corteva zemědělcům zvyšovat produkci a produktivitu. S tržní kapitalizací 45,6 miliardy dolarů je společnost gigantem zemědělského průmyslu.
Společnost Corteva zveřejní výsledky za 4Q22 ještě tento týden (ve čtvrtek 2. února), ale my se můžeme podívat na výsledky za 3Q, abychom si udělali obrázek o financích společnosti. V zářijovém čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 17,3 % na 2,78 miliardy dolarů, čímž překonaly odhad ulice o 200 milionů dolarů. Adj. zisk na akcii ve výši -0,12 USD rovněž o něco překonal prognózu -0,22 USD.
Zdroj: Getty Images
Co se týče výhledu, společnost zopakovala svůj výhled tržeb na rok 2022 v rozmezí 17,2 až 17,5 miliardy USD (konsenzus počítal s 17,31 miliardy USD) a uvedla, že nyní očekává provozní zisk EBITDA v rozmezí 3,00 až 3,10 miliardy USD oproti předchozí prognóze 2,95 až 3,10 miliardy USD.
Spousta akcií v medvědím roce 2022 těžce utrpěla, ale Corteva mezi ně nepatřila, akcie se dočkaly 24 % v zelených číslech.
To sotva překvapí Richarda Garchitorena z Wells Fargo, který hodnotí Cortevu jako „top pick“ v agrárním sektoru s „jasnou cestou k dvoucifernému růstu zisků do roku 2025, inovativním růstovým pipeline a pozitivními fundamenty agrárního sektoru“.
Garchitorena dále uvedl: „Očekáváme silné ceny obilí v příštích několika letech podpořené silnými fundamenty v sektoru Ag. CTVA je jedinou diverzifikovanou čistě hrající společností v Ag, která investorům nabízí expozici vůči osivům i ochraně plodin (CP) bez nesouvisejících podniků (tj. zdravotnictví) nebo cyklické expozice vůči hnojivům, což investorům poskytuje atraktivní expozici v obtížném výhledu průmyslových podniků a materiálů pro rok 2023.“
Garchitorena nenapsal pouze optimistický výhled na CTVA; podpořil jej ratingem Overweight (tj. Buy) a cílovou cenou 78 USD, která ukazuje jeho důvěru v ~22% růst v příštím roce.
Zdá se, že většina Garchitorenových kolegů s jeho postojem souhlasí; akcie si nárokuje konsenzuální hodnocení Strong Buy, založené na 11 Buy vs. 3 Holds. Průměrná cílová hodnota činí 73,89 USD, což naznačuje, že akcie v příštím roce vzrostou o 16 %.
Caesars Entertainment (CZR)
Společnost Caesars Entertainment, která vznikla v červenci 2020 spojením společností Caesars Entertainment a Eldorado Resorts, je předním americkým provozovatelem hazardních her. Sídlí v Renu v Nevadě, je pevně usazen v Las Vegas a je velkým hráčem i v regionálních hrách. Kromě portfolia hotelů, kasin a zábavních podniků poskytuje společnost také online sportovní sázky a služby iGaming. Mezi přední značky patří mimo jiné Caesars Palace, Harrah’s, Eldorado a Tropicana.
V poslední čtvrtletní zprávě dosáhly tržby 2,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 7,8 % a 70 milionů dolarů nad konsensem, zatímco zisk na akcii ve výši 0,24 dolaru jen těsně překonal prognózu 0,23 dolaru. Upravený zisk EBITDA ve výši 1 miliardy USD se zlepšil oproti 880 milionům USD ve stejném období před rokem.
Zdroj: Getty Images
Nedávno společnost uvedla, že očekává překonání konsensuálního očekávání tržeb za 4. čtvrtletí. Tržby se podle ní budou pohybovat mezi 2,811 a 2,831 miliardy dolarů, což je více, než očekávala ulice (2,776 miliardy dolarů). Společnost Caesars zveřejní kompletní výsledky za 4. čtvrtletí 21. února.
Aktualizace pomohla akciím v lednu vyrazit vpřed a od počátku roku si akcie již připsaly 26% výnos. Daniel Politzer z Wells Fargo si myslí, že se chystají další a zdůrazňuje, proč by se investoři měli přidat.
„Regionální EBITDA a marže jsou odolné, a přestože obavy z makroekonomických faktorů přetrvávají, domníváme se, že CZR má pro rok 2023 specifické růstové faktory, které by měly kompenzovat regionální zpomalení (Danville, Columbus NE, Hoosier Park atd.). Nastavení pro rok 2023 se nám líbí, protože CZR dobře plní své úkoly napříč pozemním sektorem, digitální ztráty EBITDA by se měly dále mírnit (a v průběhu roku skloňovat) a sentiment je stále smíšený,“ vysvětlil. „CZR se obchoduje s diskontem oproti srovnatelným společnostem, přičemž současný výnos z cash flow ~18 % v roce 2024E je levný na historickém i relativním základě. Domníváme se, že jde o dobrou sázku pro investory, kteří hledají širokou expozici v oblasti hazardních her v USA.“
Za tímto účelem Politzer hodnotí CZR jako Overweight (tj. Buy) spolu s cílovou cenou 74 USD. Tato cílová cena vyjadřuje jeho důvěru ve schopnost CZR stoupnout o ~42 % ze současných úrovní.
Celkově se společnosti CZR dostává solidní podpory i od zbytku ulice. Akcie si nárokuje konsenzuální hodnocení Strong Buy na základě 6 Buy vs. 2 Holds. Průměrná cílová cena 62,38 USD je nastavena tak, aby v příštím roce přinesla výnos 19 %.
