Společnost Chipotle Mexican Grill (CMG) je se svými přibližně 3 200 provozovnami jednou z největších restauračních společností na světě a možná největším světovým dodavatelem burritos. Chystá se však rozšířit své působení. Dne 15. února společnost Chipotle oznámila, že spouští nový řetězec restaurací s názvem Farmesa Fresh Eatery, který se specializuje na přizpůsobitelné misky ze zeleniny, obilovin, zeleniny a bílkovin.
Tato zpráva může vyvolat smíšené pocity u dlouhodobých akcionářů Chipotle, kteří si možná vzpomenou, že Chipotle v minulosti experimentoval s rozvojem nových řetězců restaurací, ale neuspěl, což společnost připravilo o čas, soustředění a zdroje. Existuje však dobrý důvod, proč se na dřívější neúspěchy dívat skrz prsty a přijmout nejnovější experiment společnosti Chipotle. Podívejme se proč.
Procházka vzpomínkami
Na konci roku 2011 měla společnost Chipotle pouze 1 230 provozoven. V tomto roce však otevřela svou první provozovnu ShopHouse Southeast Asian Kitchen, koncept vyvinutý výhradně ve vlastní režii. V roce 2013 pak Chipotle investoval do začínající pizzerie Pizzeria Locale. A v roce 2016 otevřela restauraci s hamburgery s názvem Tasty Made.
Zdroj: Unsplash
Nakonec se ShopHouse stal nejúspěšnějším podnikem Chipotle a rozrostl se na 15 provozoven. Pět let po zahájení experimentu však vedení ShopHouse zavřelo, protože nepřinášel požadovaný finanční profil.
Jediná provozovna Tasty Made byla v roce 2018 uzavřena ze stejného důvodu jako ShopHouse. A přestože Pizzeria Locale stále existuje, nevedlo to k explozivnímu růstu. Pro Chipotle existuje pouze pět provozoven Pizzeria Locale – ještě v roce 2018 jich bylo sedm.
Pro akcionáře je to nepochybně frustrující. Vždyť pobočky Chipotle Mexican Grill mají jedny z nejžádanějších finančních výsledků v celém restauračním průmyslu. Od čtvrtého čtvrtletí roku 2022 dosahuje průměrná provozovna restaurace Chipotle průměrných ročních tržeb přes 2,8 milionu dolarů – což je poměrně vysoká hodnota. A tento vysoký objem jí umožňuje dosahovat jedněch z nejlepších ziskových marží na úrovni restaurací v oboru ve výši 24 %.
Zdroj: Unsplash
S takovými finančními výsledky není divu, že se Chipotle rozhodl vlastnit a provozovat všechny své pobočky namísto franšízy – je to nejlepší krok pro vytváření hodnoty pro akcionáře. Ještě přesvědčivější investiční příležitostí by však bylo, kdyby společnost mohla využít své zkušenosti ze značky Chipotle a vybudovat portfolio značek. To se bohužel zatím nestalo.
Proč může být společnost Farmesa jiná
Namísto pomalého a metodického přístupu v kamenných provozovnách se Chipotle vydává zcela jinou cestou, a to prostřednictvím Farmesy. Společnost uvádí, že spolupracuje se společností zabývající se virtuální kuchyní – známou také jako kuchyně duchů – s názvem Kitchen United Mix.
Kuchyně duchů místo budování provozovny pro stravování v restauraci digitalizují proces objednávání a zajišťují pouze rozvoz. To snižuje provozní náklady, protože kuchyně duchů fungují v malých, odlehlých lokalitách a potřebují méně pracovníků. Objednávky vyřizuje třetí strana. A Chipotle se musí soustředit pouze na vývoj menu – o provoz kuchyně se stará Kitchen United Mix.
Další výhodou modelu kuchyně duchů je, že Chipotle může na mnoha trzích rychle otevřít, aniž by musel investovat do nemovitostí. Tato experimentální fáze umožňuje managementu přijímat rychlejší rozhodnutí ve velkém měřítku s minimálními investicemi.
Nate Lawton, viceprezident společnosti Chipotle pro nové podniky, v tiskové zprávě uvedl: „Spuštění Farmesy v potravinářské hale Kitchen United Mix v Santa Monice a spolupráce s partnery třetích stran pro vyzvednutí nebo rozvoz nám umožní oslovit velké množství zákazníků, rychle se učit a rozvíjet náš koncept a menu tak, abychom mohli splnit naše cíle před rozšířením.“
Chipotle by měl být schopen rychle zjistit životaschopnost konceptu Farmesa. A jakmile se tak stane, může investovat do rozvoje značky způsobem, který Chipotle používá, tedy do provozoven ve vlastnictví společnosti.
Pouze na základě této zprávy bych dnes akcie Chipotle nutně nekupoval. Ale pro ty, kteří se zajímají o dlouhodobý růst společnosti, možná Farmesa představuje novou příležitost k příjmům, o které dříve neuvažovali. A pokud bude experiment úspěšný, mohla by Farmesa hrát roli v budoucích ziscích na trhu.
Zdroj: Unsplash
Poslední poznatek: Společnost Chipotle také uvedla, že „Farmesa pomůže Chipotle testovat a učit se na budoucích koncepcích restaurací.“ Jinými slovy, ať už Farmesa uspěje, nebo propadne jako předchozí experimenty, partnerství s Kitchen United Mix umožní vedení Chipotle experimentovat rychleji a častěji, čímž se zvýší šance, že nakonec najde druhý koncept restaurace, který bude dlouhodobě růst.
