Současná ekonomická situace je pro investory přinejmenším neklidná. Od hrozby hrozící recese po vysokou inflaci – současné tržní podmínky znamenají, že je pro investory stále obtížnější předvídat, co se bude dít dál.
Analytici z Wall Street si však s tímto úkolem poradí a hlavní investiční stratég společnosti BMO Brian Belski upozornil na několik důležitých faktorů, které budou muset investoři vzít v úvahu.
Prvním z nich je podle Belskiho skutečnost, že medvědí trhy obvykle končí během recese, nikoliv až po ní, a druhým je, že ukazatele recese jsou obvykle zpožděné ukazatele. Dohromady to znamená, že pravděpodobně nebudeme vědět, kdy přesně medvědí krize skončí, až když nastane, ale až o několik měsíců později. Pro Belského to znamená, že investoři se musí začít připravovat již nyní na návrat býčích podmínek.
„Lze s jistotou říci, že současný cyklus zpřísňování se blíží ke konci, což bylo v minulosti pro výkonnost amerických akcií pozitivní,“ vyjádřil se Belski.
Zdroj: Getty Images
Pojďme si tedy najít některé akcie, které jsou připraveny k růstu. S využitím databáze jsme identifikovali dvě jména, která se vyznačují jak nízkými cenami v současnosti – tak solidním potenciálem růstu v příštím roce. Nemluvě o tom, že každá z nich má od analytické komunity konsenzuální hodnocení „Strong Buy“. Pojďme se do toho ponořit a zjistit, co je hnacím motorem těchto vyhlídek.
Tremor International (TRMR)
První na řadě je Tremor International, reklamně-technologická společnost, která uživatelům nabízí platformu optimalizovanou pro video, data a možnosti CTV. Společnost se zaměřuje na poskytování komplexních řešení ve světě videoreklamy. Společnost Tremor má celosvětovou působnost a rychle rozšiřuje své působení v oblasti propojené televize.
Digitální reklama se potýká s vážnými překážkami vzhledem k rostoucí a úporně vysoké inflaci v posledních dvou letech. Inzerenti se museli tváří v tvář zvýšeným nákladům uskromnit a stáhli své reklamní rozpočty; společnosti jako Tremor pociťují důsledky. I když se nejnovějších finančních výsledků společnosti Tremor dočkáme až příští týden, kdy bude reportovat výsledky za 4Q22, můžeme se ohlédnout za 3. čtvrtletím a zjistit, jak se společnosti dařilo.
Zdroj: Getty Images
Na horním i dolním řádku společnost Tremor vykázala pokles. Tržby se meziročně snížily o 19 % na 70,1 milionu USD, zatímco upravený zisk dosáhl 30,1 milionu USD – meziročně o 28 % méně. To byla hlavní špatná zpráva. Pozitivní zprávou je, že si společnost ve 3Q22 udržela vysoké marže, když upravená marže EBITDA dosáhla 43 %. Tremor má také hluboko do kapsy, k 30. září loňského roku vykázal čistou hotovost ve výši 109,1 milionu USD.
Klesající tržby a zisky však nejsou jediným příběhem. Loni v létě, kdy inflace rostla a zisk společnosti klesal, si Tremor věřil natolik, že koupil konkurenční globální reklamní platformu Amobee. Tento krok, strategická akvizice, která spojila aktiva společností Tremor a Amobee do jedné z největších platforem pro televizní vysílání a videoreklamu na trhu, byl oceněn na 239 milionů dolarů.
Loni v létě společnost Tremor rovněž uzavřela investici do společnosti VIDAA, operačního systému pro chytré televize a streamovací platformy. Krok společnosti Tremor spočíval v kapitálové investici do společnosti VIDAA ve výši 25 milionů dolarů, kterou pokryla z peněžních zdrojů.
Jedná se o společnost, která čelí nepříznivým podmínkám, ale má prostředky na to, aby přežila obtížné období. Celkově za posledních 12 měsíců akcie společnosti Tremor poklesly o 49 %.
Společnost Tremor přitahuje pozitivní pozornost analytiků z Wall Street, kteří nízkou cenu považují za atraktivní vstupní bod.
Mezi býky patří analytik Lake Street Eric Martinuzzi, který píše: „Po obtížném roce 2022, kdy se poptávka po reklamních službách společnosti Tremor International snížila a zisky poklesly, se domníváme, že nedávné události mají společnost nakročeno k návratu k růstu….. Věříme, že společnost je na udržitelné cestě růstu, a očekáváme, že se rozdíl v ocenění zmenší, protože investoři lépe ocení růst. Navzdory negativní náladě trhu vůči akciím TRMR se domníváme, že nízké ocenění akcií vytváří vysokou spodní hranici.“
Za tímto účelem Martinuzzi hodnotí akcie Tremor jako „Buy“, přičemž jeho cílová cena 12 USD znamená pro akcie roční zisk 54 %.
Pohled Lake Street není jediným býčím názorem – v souboru jsou tři nedávné recenze analytiků a všechny jsou pozitivní, což znamená konsenzuální hodnocení Strong Buy. Akcie se obchodují za 7,77 USD a průměrná cílová cena 12,33 USD naznačuje ~59% růst v příštích 12 měsících.
Nurix Therapeutics (NRIX)
Další v pořadí je Nurix Therapeutics, biofarmaceutická firma ve fázi klinických zkoušek. Společnost Nurix má v zásobě kandidáty na léčiva, která mají působit na proteiny, a to buď prostřednictvím cílené degradace proteinů, nebo naopak cíleného zvyšování hladiny proteinů. Malomolekulární terapeutické látky společnosti jsou zkoumány s ohledem na jejich použití u široké škály nádorových onemocnění; společnost má v současné době několik probíhajících klinických zkoušek fáze 1 a několik dalších programů v předklinickém testování.
Klinické zkoušky fáze 1 zahrnují dva hlavní kandidáty na léčiva z portfolia proteinových degenerátorů, NX-2127 a NX-5948. První z nich, 2127, je předmětem klinické studie fáze 1a/1b v léčbě dospělých s relabujícími nebo refrakterními B-buněčnými malignitami a ve 2. pololetí roku 23 se očekává aktualizace klinických výsledků této studie. Společnost se také snaží definovat regulační strategii pro tento kandidátský lék na základě zpětné vazby od FDA.
Zdroj: Getty Images
Druhý program, 5948, je rovněž ve fázi 1 v léčbě dospělých s relabovanými nebo refrakterními B-buněčnými malignitami; terapeutický účinek tohoto kandidáta na léčivo se však od programu 2127 liší absencí imunomodulační aktivity cereblonu. Údaje z části fáze 1a této studie by měly být k dispozici ve 2H23. Ještě v tomto roce společnost Nurix rovněž očekává, že bude definováno dávkování pro kohortu fáze 1b tohoto programu.
V letošním roce společnost Nurix rovněž očekává posunutí dalšího kandidáta na léčivo z předklinického do klinického testování. A konečně společnost očekává, že dosáhne několika milníků v rámci dohod o spolupráci se společnostmi Sanofi a Gilead, což zvýší hospodářský výsledek společnosti.
K tomu všemu je třeba poznamenat, že za posledních 12 měsíců klesly akcie společnosti Nurix o 46 %. Podle názoru analytika Joela Beattyho ze společnosti Baird se však jedná o atraktivní akcii.
„Společnost NRIX považujeme za atraktivně oceněnou akcii platformy pro modulaci proteinů, která má silné vědecké potvrzení pro svou fázi vývoje. Domníváme se, že aktualizace klinických údajů ve 2. pololetí 23. roku pro každý ze tří hlavních klinických programů poskytují atraktivní poměr rizika a výnosu…. Dosažení dalších milníků ze strany spolupracovníků by mělo pomoci zajistit podporu pro spodní hranici hodnoty v roce 2023 a přidat neředící prostředky k prodloužení peněžní runway společnosti,“ vyjádřil se Beatty.
Konkrétně to znamená hodnocení Outperform (tj. Buy) a cílová cena 31 USD podle Beattyho naznačuje silný potenciál růstu o 256 % za jeden rok.
Celkově je všech 8 nedávných hodnocení analytiků na tuto akcii pozitivních, takže konsenzuální hodnocení Strong Buy je jednomyslné. Cena akcií společnosti Nurix je 8,70 USD a průměrná cílová cena, která nyní činí 33,75 USD, je ještě býčí, než připouští Beatty, což znamená ~288% potenciální zisk v příštím roce.
