Bankovní runy a extrémní volatilita trhů – jsou na nás vidět odstíny roku 1929? Pravděpodobně ne, současná situace je sice nebezpečná, ale je nepravděpodobné, že by vyvolala depresi celé ekonomiky.
Skutečný test, alespoň podle Davida Kellyho, hlavního globálního stratéga JPMorgan pro správu aktiv, přijde ve středu, na dalším zasedání Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. Centrální banka bude muset určit, které riziko je naléhavější, zda přetrvávající vysoká inflace, nebo bankovní krize, a podle toho upravit svou nedávnou politiku zpřísňování měnové politiky.
Kelly má na to, jakým směrem by se měl Fed vydat, určitý názor. „Zjistili jsme, kde je hranice rychlého utahování měnové politiky Fedu,“ řekl v nedávném rozhovoru, „a ta hranice je tady a Federální rezervní systém by měl prostě přestat.“
Ať už se Fed rozhodne udělat cokoli, akcioví analytici z JPMorgan se prudce přiklánějí k dividendovým akciím s vysokým výnosem, což je standardní defenzivní akciový tah, když na trzích rostou turbulence. Pomocí platformy jsme si vytáhli podrobnosti o dvou dividendových tipech JPM – z údajů jsme zjistili, že se jedná o akcie s ratingem Buy a dvouciferným potenciálem růstu – a jedna z nich má dividendový výnos 9 %. Pojďme se na ně podívat blíže a zjistit, proč jsou podle nich právě teď pro investory zajímavou volbou.
Zdroj: Getty Images
MPLX LP (MPLX)
První na našem seznamu dividendových tipů JPM je MPLX, midstream spin-off společnosti Marathon Petroleum. MPLX funguje jako hlavní komanditní společnost, která vlastní a provozuje síť původní mateřské společnosti pro přepravu energií v meziproudí a další logistická aktiva. Společnost MPLX působí také v oblasti distribuce pohonných hmot, kdy přepravuje rafinované palivové produkty z rafinerií do terminálových uzlů. Síť společnosti MPLX zahrnuje přepravní, terminálová a skladovací aktiva pro ropu, zemní plyn a kapalný zemní plyn, jakož i rozsáhlou síť ropovodů a vnitrozemskou námořní část na splavných řekách Severní Ameriky. Přepravní síť společnosti MPLX vede k pobřežním vývozním terminálům, různým rafineriím a cisternám a skladům.
To vše a trh v hodnotě severně od 33 miliard dolarů dělá ze společnosti MPLX jednoho z největších provozovatelů středního proudu v Severní Americe a její nedávná finanční zpráva, za 4. čtvrtletí a celý rok 2022, to ukazuje v plném rozsahu. Společnost zaznamenala na horním řádku 2,5 miliardy dolarů, ačkoli tato částka byla nižší než 3,3 miliardy dolarů dosažených ve 3. čtvrtletí a 2,64 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí. Zisk na akcii ve 4. čtvrtletí dosáhl 78 centů; to je meziročně stejná hodnota, která zaostala za prognózou o 7 %.
Zdroj: Getty Images
Pokud jde o čísla za celý rok 2022, celkově společnost MPLX zaznamenala za loňský rok meziroční nárůst. Anualizované tržby dosáhly 11,15 miliardy dolarů, což je o téměř 15 % více než v roce 2021, a čistý zisk v roce 2022 ve výši 3,95 miliardy dolarů byl o 28 % vyšší než v předchozím roce. Tyto výsledky podpořily solidní peněžní toky, přičemž čistá hotovost z provozní činnosti v roce 2022 dosáhla 5 miliard USD, což společnosti MPLX umožnilo vrátit akcionářům více než 3,5 miliardy USD prostřednictvím kombinace zpětného odkupu akcií a dividend.
Pokud jde o dividendy, investoři si toho mohou hodně pochvalovat. Společnost MPLX naposledy vyplatila dividendu na kmenové akcie 14. února, a to ve výši 77,5 centu na akcii. V přepočtu na roční bázi to znamená 3,10 USD na kmenovou akcii a výnos 9,13 %. Poslední čísla o inflaci za únor ukázala 6% meziroční míru, takže dividenda společnosti MPLX ji s velkým náskokem překonává, což investorům zaručuje reálnou míru výnosu. Společnost si udržuje spolehlivou výplatu dividendy již 10 let.
Analytik Jeremy Tonet z JPM se na tuto akcii podíval z větší vzdálenosti a přiklonil se na stranu býků. Ve svém nedávném komentáři k MPLX Tonet píše: „Podobně jako obdobné společnosti vyrábějící rafinované potrubní produkty má i MPLX dobrou pozici k tomu, aby využila expanze marží, protože inflační eskalátory zvedají tarify více než realizovaný růst nákladů. Navíc naplňování filozofie „all of the above capital allocation“, včetně stabilního růstu distribuce a zpětných odkupů, zmírňuje naše historické obavy ohledně správy a řízení společnosti…. při zdravé 3,5násobné finanční páce v roce 22 sleduje MPLX blíže dolní hranici souboru srovnatelných společností, což poskytuje managementu silnou volitelnost mezi zvyšováním distribuce a zpětnými odkupy jednotek… Z hlediska ocenění, i když MPLX nepůsobí jako nejlevnější jméno ve skupině, vidíme ocenění jako nenáročné a příznivé vzhledem k výše zmíněným defenzivním charakteristikám downstream.“
Tonet svůj komentář doplňuje ratingem Overweight (Koupit) a udává cílovou cenu 41 USD, což znamená nárůst o 21 % pro příští rok.
Názor JPM je zde spíše býčí. Posledních 9 hodnocení analytiků této společnosti zahrnuje 6 hodnocení „kupuje“, 2 „drží“ a 1 „prodává“, což představuje konsenzuální hodnocení „mírně kupovat“. Akcie se prodávají za 33,73 USD a průměrná cílová cena 39 USD naznačuje, že v letošním roce čeká akcie 16% růst.
Oneok, Inc. (OKE)
Další na našem seznamu je společnost Oneok, další středně velká společnost v odvětví uhlovodíků. Společnost Oneok se zaměřuje na přepravu a transport zemního plynu a kapalného zemního plynu přes střední část severoamerického kontinentu. Síť shromažďovacích, zpracovatelských, skladovacích a přepravních aktiv společnosti přivádí zemní plyn a plynné produkty z těžebních oblastí, zejména ve Skalistých horách a Permské pánvi, do distribučních a obchodních center.
Stejně jako v případě výše uvedené společnosti MPLX se jedná o velký byznys a společnost Oneok se může pochlubit tržní kapitalizací ve výši 27 miliard dolarů a mnohamiliardovými ročními příjmy. V roce 2021 dosáhla společnost Oneok nejvyššího obratu 17,27 miliardy dolarů; v roce 2022 se tento obrat zvýšil na 22,87 miliardy dolarů.
Když se podíváme na poslední vykázané čtvrtletí, 4Q22, zjistíme, že čtvrtletní tržby společnosti Oneok byly meziročně nižší, a to 5,97 miliardy USD oproti 5,7 miliardy USD v předchozím roce, zatímco zisk vzrostl. Čistý zisk za 4. čtvrtletí dosáhl 485 milionů USD, což je meziročně o 28 % více. V přepočtu na akcii dosáhl zisk společnosti 1,08 USD na zředěnou akcii, což je o 27 % více než 85 centů vykázaných v předchozím roce – a o více než 5 % překonal odhad 1,02 USD.
Zdroj: Getty Images
Výsledky společnosti Oneok dodaly vedení důvěru ke zvýšení pravidelné čtvrtletní dividendy na kmenovou akcii o 2 % na novou výplatu 95,5 centů. Při anualizované výplatě 3,82 USD na kmenovou akcii činí nová dividenda výnos 6,4 %. Tento výnos je sice jen 0,4 bodu nad inflací, ale je trojnásobkem průměrného dividendového výnosu zjištěného mezi firmami kótovanými na burze S&P – a společnost Oneok si dlouhodobě udržuje spolehlivou výplatu dividend.
Obrátíme se opět na Jeremyho Toneta z JPM, který vidí důvod k optimismu u této akcie na základě vyhlídek společnosti Oneok na zlepšení hospodaření do roku 2023. Tonet píše: „Pokud jde o skladování, OKE pokračuje v rozšiřování skladovacích kapacit v Oklahomě o 4 miliardy kubických stop denně a pokračuje ve vyhodnocování reaktivace odstavených skladovacích zařízení v Oklahomě a Texasu. Kromě toho se v hovoru ukázala jako aktuální dynamika těžby etanu, protože vedení poznamenalo, že očekává, že v Permianu zůstane vysoká výtěžnost etanu, zatímco rostoucí mezinárodní poptávka bude motivovat k přírůstku etanu z Midconu a Bakkenu s širšími spready v pozdějším období roku….. Pozoruhodné je, že harmonogram připojování vrtů na rok 2023 zahrnuje připojení některých vrtů přesunuté z roku 2022.“
S ohledem na tyto vyhlídky Tonet hodnotí tuto akcii jako Overweight (koupit) s cílovou cenou 78 USD, což naznačuje potenciál pro 28% zhodnocení akcií v příštích 12 měsících.
S 11 nedávnými recenzemi analytiků, z toho 4 nákupními a 7 držícími, mají akcie společnosti Oneok od konsenzu analytiků mírné hodnocení „Buy“. Průměrná cílová cena 74,91 USD znamená roční nárůst o 23 % ze současné ceny akcií 60,76 USD.
