Akcie Nvidia jsou vynikajícím nástrojem pro růst umělé inteligence, říká Piper Sandler
Pro ty, kteří sledují tržní trendy, bylo v posledních měsících nemožné ignorovat rozruch kolem generativní umělé inteligence (AI). Toto šílenství odstartoval ChapGPT, bot umělé inteligence Open AI, který se stal virálním a jehož technologie nyní pohání vyhledávač Bing společnosti Microsoft. Společnost Google se obává, že zůstane pozadu, a proto přišla s vlastní nabídkou konverzační umělé inteligence Bard, čímž položila základy pro střet těchto velkých technologických stálic v oblasti umělé inteligence.
Podle analytika společnosti Piper Sandler Harshe Kumara je společnost Nvidia (NASDAQ:NVDA) dalším technologickým gigantem, který může na širokém rozšíření této technologie vydělat více než kdokoli jiný.
„Podle našeho názoru,“ řekl Kumar, „je Nvidia jasným lídrem v oblasti generativní umělé inteligence, protože odhadujeme, že 80 % všech pracovních zátěží v oblasti umělé inteligence v současné době běží na čipech NVDA. Do budoucna má Nvidia možnost tento podíl dále využít díky svým softwarovým řešením, která zvyšují hodnotu pro zákazníky využívající AI.“
Kumar se domnívá, že kompletní stack pro nasazení ChatGPT v Azure se ve skutečnosti opírá o přibližně 30 000 grafických procesorů NVDA. Kumar také považuje paralelní výpočetní platformu CUDA společnosti Nvidia a její doprovodnou infrastrukturu za „vražedný příkop“, který uživatelům NVDA poskytuje významnou výhodu oproti jinému hardwaru.
Zdroj: Shutterstock
Tato technologie více než cokoli jiného zvyšuje bariéry vstupu na trh a chrání podíl GPU společnosti NVDA před konkurencí, která se uchází o její korunu v oblasti umělé inteligence. Po několika diskusích v oboru Kumar poznamenal, že vzhledem k robustnímu zastoupení knihovny CUDA a pohodlnému přístupu k předem připraveným modelům v ní by uživatel uvažoval o přechodu na alternativní procesory pouze v případě, že by jejich výkon byl „3-5x lepší“ než u konkurenčních čipů Nvidia.“
Kromě nabídky CUDA navíc společnost vyvinula tři základní modely pro generativní cloudové služby AI, které na posledním GTC zažily společnou premiéru. Jmenují se NeMo, Picasso a BioNeMo.
Celkově tedy Kumar hodnotí akcie NVDA jako Overweight (tj. Buy) a má pro ně cílovou cenu 320 USD. Důsledek pro investory? Růst o 20 % ze současných úrovní.
Jinde na ulici akcie získávají dalších 27 kupujících, 7 držících a 2 prodávající, což znamená konsenzuální hodnocení mírně kupující.
HSBC tvrdí, že „neuvěřitelná cenová síla“ tohoto výrobce čipů není v ceně akcií plně zohledněna
Podle banky HSBC mohou akcie společnosti Nvidia (NVDA) prodloužit svou rally v roce 2023, jakmile Wall Street plně ocení rostoucí aktivity tohoto výrobce čipů v oblasti umělé inteligence.
Frank Lee, vedoucí technologického výzkumu této společnosti v Asii, dvakrát zvýšil hodnocení akcií výrobce čipů na nákup ze snížení. Lee rovněž více než zdvojnásobil svou cílovou cenu na 355 USD ze 175 USD. Jeho nová cílová cena znamená nárůst o 31,5 % oproti pondělnímu závěru.
„Domníváme se, že ve FY24e a dále je zde další růst zisků oproti očekávání trhu,“ uvedl v úterním sdělení klientům. „Celkově se domníváme, že jsme byli vůči společnosti Nvidia příliš opatrní.“
Akcie v předobchodní fázi vzrostly o 2,2 %. Akcie letos vzrostly o 85 %, čímž překonaly 16,2% nárůst technologicky silného indexu Nasdaq Composite.
Tato rally již dříve přiměla některé zpochybnit, zda akcie mají další růst. Podle analytiků je však před námi ještě mnohem více.
„Neuvěřitelná cenová síla umělé inteligence společnosti Nvidia není plně oceněna,“ řekl Lee.
Analytik poznamenal, že umělá inteligence poskytne „výrazný cenový impuls“, protože čipy s umělou inteligencí jsou 10 až 20krát dražší než průměrná cena typického grafického procesoru pro hry. Vzhledem k tomu, že tyto čipy AI jsou mnohem dražší, Lee uvedl, že společnost nepotřebuje k naplnění očekávání růstu tržeb velké zvýšení objemu.
Zdroj: Getty Images
Podle Leeho bylo příčinou dřívějšího pesimismu potenciální riziko poklesu zisků v roce 2024 v důsledku zpomalení dynamiky datových center, vzhledem k tomu, že 60 % tržeb společnosti pochází z této oblasti podnikání. Společnost zaznamenala snížení očekávání růstu serverů, přičemž podle něj investoři nyní diskutují o tom, zda by v budoucnu mohlo dojít k revizi výhledu hospodaření do konce roku 2023. Lee rovněž upozornil na obavy z rostoucích zásob.
Zpomalující se růst poptávky z objednávek waferů v souvislosti s výrobcem polovodičů TMSC byl rovněž dřívějším důvodem k obavám, uvedl Lee. Uvedl však, že změny mezi tržbami společnosti a objednávkami waferů je třeba brát spíše jako známku toho, že se obchodní model společnosti mění tak, aby odpovídal momentální situaci v rámci AI.
Uvedl, že podnikání v oblasti AI by mělo být schopno více než kompenzovat slábnoucí poptávku po datových centrech a Wall Street se dříve „příliš soustředila“ na pozdější období. Lee rovněž poukázal na skutečnost, že většina budovaných zásob se týká čipů AI, což by mělo pomoci zmírnit případné problémy spojené s nadměrnou nabídkou.
Lee poznamenal, že v posledních třech měsících nedošlo k žádné významné revizi konsensuálních očekávání tržeb nebo zisku směrem nahoru. Zvýšil však svá očekávání zisku ve fiskálních letech 2024 a 2025.
„Uznáváme, že jsme podcenili potenciál podnikání společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence a rychlost náběhu po spuštění ChatGPT společnosti Microsoft,“ uvedl. „Domníváme se, že motivace k většímu zavádění generativní AI, zejména ze strany čínských i amerických poskytovatelů cloudových služeb, překonala naše původní představy.“
