Index S&P 500 od počátku roku vzrostl o 14 %, ale nezůstalo bez povšimnutí, že za silnou výkonností stojí silné výkony technologických megakapitálů.
Podle stratéga Goldman Sachs Lily Calcagniniové jsou nyní lepší investiční příležitosti níže v potravním řetězci.
„Malé akcie se obchodují se slevou z ocenění oproti velkým akciím, což naznačuje, že nyní je atraktivní vstupní bod pro investory s víceletým investičním horizontem,“ vysvětlila Calcagniniová. „Dokonce i ve světě velkých společností vypadají menší společnosti v kontextu posledních 10 i 35 let ve srovnání s velkými levně.“
Ve skutečnosti, zatímco Calcagniniová tvrdí, že index S&P 500 v příštím roce posílí o dalších 9 % a dosáhne hodnoty 4 700, předpokládá 14% nárůst indexu Russell 2000 zaměřeného na malé společnosti, což bude představovat lepší výkonnost oproti výhledu indexu S&P 500.
Zdroj: Getty Images
Analytici Goldman Sachs mezitím pronikají do detailů a hledají ty malé společnosti s kapitalizací se solidním růstovým potenciálem. Několik jejich tipů jsme prověřili v databázi, abychom také zjistili rozšířenou náladu na ulici. Ukázalo se, že odborníci z Goldman Sachs nejsou jediní, kdo má zájem o tato jména zařazená do skupiny Russell 2000; obě jsou podle konsensu analytiků hodnocena jako „Strong Buys“. Pojďme zjistit, co z nich právě teď dělá atraktivní investiční volby.
Springworks Therapeutics (SWTX)
Jako první se na našem seznamu akcií s malou tržní kapitalizací podíváme na Springworks Therapeutics, biofarmaceutickou společnost v klinické fázi s tržní kapitalizací 1,57 miliardy USD. Společnost Springworks využívá strategii přesné medicíny k získávání, vývoji a uvádění na trh transformativních léků s cílem zlepšit život lidí postižených vyčerpávajícími nádorovými onemocněními.
U biotechnologických společností je to především o přípravě a společnost Springworks má v současné době dva léky, které se dostávají do klinických zkoušek v rámci několika programů.
Zdroj: Getty Images
Nejpokročilejším z nich je perorální, malomolekulární, selektivní inhibitor gama sekretázy nirogacestat, který je hodnocen jako léčba různých druhů rakoviny. Na základě pozitivních údajů ze studie DeFi fáze 3 schválil úřad FDA NDA (žádost o nový lék) společnosti Springworks pro nirogacestat u desmoidních nádorů a datum PDUFA bylo stanoveno na 27. listopadu (prodlouženo z předchozího data 27. srpna).
Dalším katalyzátorem v přípravě jsou očekávané údaje ze studie ReNeu fáze 2b alosterického inhibitoru MEK1/2 mirdametinibu u plexiformního neurofibromu asociovaného s NF-1. K tomu by mělo dojít v druhé polovině roku. NF1 je genetické onemocnění spojené se zvýšenou náchylností k nádorům, což z něj činí jeden z nejrozšířenějších syndromů svého druhu. V současné době postihuje přibližně 100 000 jedinců v USA.
Analytička Corinne Jenkinsová ze společnosti Goldman Sachs při hodnocení připravovaných a nadcházejících katalyzátorů zdůrazňuje potenciál obou těchto léků: „Kromě toho očekáváme silné uvedení na trh vzhledem k vysoké míře informovanosti lékařů a podpory pro niro u DT, kterou jsme zaznamenali při kontrolách našich prodejních kanálů a průzkumu trhu společnosti SWTX. Kromě přípravku niro považujeme za hnací motor další etapy příběhu nadcházející údaje ze studie Ph2b ReNeu s mirdametinibem u dětí a dospělých s plexiformním neurofibromem asociovaným s NF-1 ve 2. pololetí roku 23.“
Tyto komentáře podporují Jenkinsové nákupní hodnocení společnosti SWTX, zatímco její cílová cena 43 USD znamená jednoroční zhodnocení akcií o ~71 %.
Další analytici jsou ještě optimističtější. Ze čtyř investičních bank, které hodnotily společnost SWTX v posledních třech měsících, se všechny čtyři shodují na tom, že akcie je „koupit“ – a v průměru si myslí, že má hodnotu 67,67 USD za akcii, což je ~169 % nad současnou cenou.
Arvinas, Inc. (ARVN)
U další akcie s malou tržní kapitalizací podporované Goldmanem zůstaneme v oblasti biotechnologií. Společnost Arvinas, která se může pochlubit tržní kapitalizací ve výši 1,44 miliardy USD, se zaměřuje na vývoj inovativních terapií rozkladu proteinů pro řešení široké škály onemocnění. Společnost využívá vlastní platformu PROTAC (PROteolysis TArgeting Chimera), která využívá přirozený systém likvidace bílkovin v těle k selektivnímu odstranění bílkovin způsobujících onemocnění. Zaměřením se na specifické proteiny určené k degradaci se společnost Arvinas snaží poskytovat účinnější a trvalejší léčbu ve srovnání s tradičními inhibitory malých molekul nebo protilátkami.
Většina přípravků společnosti Arvinas je zatím v předklinické fázi, ale několik léků je v různých fázích klinického testování. Nejnovější aktualizace se týkala pokroku ARV-766, zkoumaného perorálně biologicky dostupného degradačního proteinu PROTAC, který je hodnocen u mužů s metastatickým kastračně rezistentním karcinomem prostaty (mCRPC). Údaje ze studie fáze 1/2 se zvyšováním dávky a rozšířením ukázaly, že ARV-766 je dobře snášen a vykazuje slibnou aktivitu u silně předléčené skupiny pacientů po léčbě NHA (novými hormonálními přípravky) a u všech pacientů.
Zdroj: Getty Images
Společnost Arvinas rovněž pokročila ve vývoji bavdegalutamidu (ARV-110), dalšího perorálně podávaného degradačního proteinu PROTAC. Tato potenciální léčba nabízí světlo naděje pro muže bojující s metastatickým kastračně rezistentním karcinomem prostaty (mCRPC), kteří nereagovali na dříve schválenou systémovou léčbu. Společnost plánuje zahájit studii fáze 3 v druhé polovině roku 2023 a ve stejném časovém horizontu hodlá zveřejnit údaje o radiografickém přežití bez progrese ze studie fáze 1/2.
Navzdory bohaté nabídce terapeutických kandidátů klesly akcie společnosti Arvinas v letošním roce o 21 %. Podle analytika společnosti Goldman Sachs Madhu Kumara to představuje příležitost pro akcie, které by mohly projít výrazným růstem.
„Vzhledem k časnému signálu společnost ARVN ve 2. pololetí roku 23 postoupí s přípravkem ARV-766 v kombinaci s abirateronem k pacientům s předléčenými hormonálními přípravky (NHA). Kromě ARV-766 budou na lékařském kongresu ve 2H23 prezentovány aktualizované údaje ze studie fáze 1/2 AR PROTAC bavdegalutamid (bav), včetně radiografického přežití bez progrese (rPFS). Vzhledem k oslabení akcií společnosti ARVN od počátku roku se domníváme, že i skromné pozitivní signály pro franšízu AR PROTAC by mohly přinést růst,“ poznamenal Kumar.
Jak se to všechno projeví u investorů? Kumar hodnotí akcie ARVN jako kupní s cílovou cenou 91 USD. Pokud bude tato hodnota naplněna, investoři mohou za rok dosáhnout výnosu ve výši působivých 237 %.
Pohled zbytku ulice není o nic méně optimistický. Zatímco 2 analytici dávají přednost tomu, aby se tento model vynechal, všech 12 ostatních nedávných hodnocení analytiků je pozitivních a poskytuje akciím konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová hodnota aktuálně činí 71,85 USD, což naznačuje, že akcie v následujících měsících vykážou růst o 72 %.
