Akciové trhy se již dlouho pohybují podle vlastního rytmu a reagují na síly, které jsou někdy zcela jiné, než očekáváme. Pro investory je klíčem k úspěchu zjistit, jaká síla – nebo kombinace sil – ovlivní trhy příště.
V nedávné zprávě britského výzkumného centra Chatham House ředitel programu pro ekonomiku a finance Creon Butler označuje za další faktor, který změní pravidla hry na trhu, klimatické změny. Podle Butlera totiž klimatické problémy způsobí do pěti let prudkou korekci trhu.
Butler poukazuje na některá potenciální rizika dopadů rychle se oteplujícího klimatu a jejich vliv na trhy. Na seznamu rizik uvádí výskyt nových nemocí, změny v cyklech plodin snižující zásoby potravin, přísnější vládní regulace emisí uhlíku a stahování nemovitostí z pobřežních oblastí. Poslední bod, týkající se nemovitostí, již ovlivňuje Kalifornii, kde několik velkých pojišťoven přestalo uzavírat pojistné smlouvy na nemovitosti kvůli zvýšenému riziku přírodních katastrof.
„Ať už jsou důvody současného klidného postoje trhů ke klimatickým rizikům jakékoli, prudká korekce se zdá být stále pravděpodobnější. Čím déle se bude odkládat, tím prudší pravděpodobně bude – a tím více potenciálních spouštěčů se objeví,“ shrnul Butler.
Zdroj: Getty Images
Ale není to všechno jenom zkáza a chandra – některým akciím se v nové éře klimatických změn bude dařit. Pomocí databáze TipRanks jsme vytipovali dvě jména, která budou hrát klíčovou roli při formování vznikající „zelené“ ekonomiky. Podívejme se na podrobnosti.
Brookfield Renewable Partners (BEP)
První na řadě je společnost Brookfield Renewable, vlastník a provozovatel aktiv v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Společnost vlastní rozmanité portfolio energetických aktiv po celém světě, včetně distribuované energie a udržitelných řešení, stejně jako zařízení na výrobu větrné, solární a vodní energie.
Společnost Brookfield je ze 60 % vlastněna společností Brookfield Asset Management, jednou z největších kanadských firem pro správu alternativních investic. Díky tomu má tato partnerská energetická firma solidní finanční zázemí, které využívá k budování svých kapacit v oblasti zařízení na výrobu elektrické energie pro veřejné účely. K dnešnímu dni má společnost Brookfield Renewable Partners v oblasti projektů rozvoje obnovitelných zdrojů energie k dispozici celkem 126 000 megawattů. Přibližně 5 000 megawattů z této kapacity je na cestě k uvedení do provozu v letošním roce.
Zdroj: Getty Images
Tato partnerská společnost zveřejní své výsledky za 2Q23 v pátek (4. srpna), ale do té doby je užitečné se podívat zpět na výsledky za 1Q a udělat si obrázek o tom, jak si společnost stála na začátku tohoto roku. V 1. čtvrtletí dosáhl nejvyšší zisk 1,33 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 17 % a výsledek o 54,8 milionu dolarů předčil odhady. Společnost BEP dosáhla finančních prostředků z provozní činnosti (FFO, klíčový ukazatel u partnerských společností) ve výši 43 centů na akcii, což představuje 13% meziroční nárůst.
Důležité také je, že společnost Brookfield Renewable Partners v 1. čtvrtletí zvýšila objem hotovosti na 1,14 miliardy USD z 998 milionů USD na konci prosince. To představovalo 14% mezičtvrtletní nárůst.
Na analytika Scotiabank Roberta Hopea udělalo to, co vidí v této firmě, dojem, zejména pokud jde o poměr rizika a výnosu při rozšiřování portfolia a solidní hotovostní/likvidní pozici firmy. Hope píše: „Vidíme, že BEP má jeden ze silnějších růstových profilů v našem pokrytí s 13% / 12% růstem FFOPU v letech 2023E / 2024E. Je pro nás také působivé, že společnost je schopna generovat tento růst s omezeným rizikem výstavby jednoho projektu a při zachování silné likvidity. Společnost Brookfield Renewable považujeme za vysoce kvalitní a rychle rostoucí způsob, jak se podílet na globálním tématu obnovitelných zdrojů energie a dekarbonizace…“
Při pohledu do budoucna dává Hope společnosti BEP rating Outperform (tj. Buy) s cílovou cenou 38 USD, což naznačuje 29% nárůst v příštím roce.
Tato společnost zabývající se obnovitelnými zdroji energie získává od konsenzu analytiků z ulice hodnocení „Mírně kupovat“ na základě 6 nedávných hodnocení analytiků, která zahrnují 4 hodnocení „Kupovat“ a 2 hodnocení „Držet“. Akcie se prodávají za 29,38 USD a jejich průměrná cílová cena je 36,07 USD, což znamená jednoletý potenciál růstu o ~23 %.
Sunrun, Inc. (RUN)
Další na našem seznamu je společnost Sunrun, přední firma v oblasti solární energie pro rezidenční nemovitosti. Sunrun navrhuje, staví a instaluje řadu domácích solárních zařízení a nabízí zákazníkům balíčky určené na zakázku pro každý jednotlivý dům. Balíčky zahrnují vše potřebné pro přizpůsobení instalace konkrétnímu místu a potřebám napájení, včetně střešních fotovoltaických panelů, baterií pro ukládání energie a inteligentních řídicích systémů, jakož i připojení k místní elektrické síti.
Společnost Sunrun však nekončí u instalací solárních elektráren pro domácnosti. Společnost nabízí také možnosti financování, díky nimž si zákazníci mohou vybrat, zda chtějí zaplatit celou částku předem, nebo amortizovat náklady formou dlouhodobého či měsíčního pronájmu. Zákazníci si mohou u společnosti Sunrun vzít také půjčku, která jim usnadní nákup. Do konce prvního čtvrtletí letošního roku se společnost Sunrun mohla pochlubit 700 000 zákazníky ve 22 státech a ve Washingtonu a Portoriku.
Zdroj: Getty Images
Zájem o solární energii v posledních letech roste, což je podpořeno vládními i společenskými snahami o podporu čisté energie. To pomohlo společnosti Sunrun dosáhnout v posledním sledovaném čtvrtletí 1Q23 více než 30% nárůstu prodejních aktivit. Nejvíce rostoucím regionem společnosti byla Kalifornie, která se vyznačuje jak silným legislativním tlakem na podporu solární energie, tak i příznivým slunečným klimatem; Sunrun zaznamenal v Kalifornii v 1. čtvrtletí 80% nárůst prodejů. Při pohledu do budoucna se Sunrun může cítit bezpečně – jeho roční opakující se příjmy dosahují 1,1 miliardy dolarů a průměrná zbývající doba trvání smlouvy je 17,6 roku.
Pokud se dostaneme k podstatě věci, zjistíme, že Sunrun v 1. čtvrtletí vykázal celkem 240 instalovaných megawattů, což představuje tržby ve výši 589,9 milionu USD, tedy 19% meziroční nárůst nejvyššího příjmu, a překonání prognózy o více než 72 milionů USD. Společnost vykázala čistou ztrátu na akcii ve výši 1,12 USD na akcii a nesplnila očekávání, když dosáhla o 97 centů na akcii nižší hodnoty, než se odhadovalo. Výsledky společnosti Sunrun za 2. čtvrtletí se dozvíme příští týden (ve středu 2. srpna).
Navzdory chybějícím výsledkům si silného růstu tržeb a překonání výnosů spolu s vedoucí pozicí na „nedostatečně penetrovaném“ trhu všiml této akcie Mark Strouse, pětihvězdičkový analytik společnosti JPMorgan. Strouse o společnosti Sunrun píše: „RUN je lídrem v oblasti energetických služeb pro domácnosti, včetně solárních elektráren, skladování energie, nabíjení elektromobilů, správy energie v domácnostech atd., což je nedostatečně penetrovaný trh, u kterého očekáváme, že v dohledné budoucnosti poroste dvouciferným tempem. Společnost má díky dlouhodobým smlouvám se zákazníky dobrou viditelnost budoucích výnosů, hodnota na zákazníka by se měla zlepšovat s tím, jak bude přijímáno více služeb, a věříme, že RUN má díky příznivým pravidlům ITC a také díky vedoucímu postavení společnosti v rozsahu pozici pro zvýšení tržního podílu.“
Strouse na své komentáře navazuje ratingem Overweight (tj. Buy) pro akcie a cílovou cenou 38 USD, která podtrhuje jeho důvěru v 107% růst v horizontu 12 měsíců.
Celkově existuje 16 nedávných hodnocení analytiků pro akcie RUN, které se rozdělily v poměru 12 ku 4 ve prospěch „Kupuje“ oproti „Drží“, což znamená konsenzuální hodnocení „Silná koupě“. Akcie se obchodují za 18,33 USD a jejich průměrná cílová cena je 34,69 USD, což znamená, že v příštím roce je čeká zisk 89 %.
