AI, umělá inteligence, se v posledních letech dostala do popředí zájmu. Technologie strojového učení si našla cestu do celé řady každodenních činností, od vyhledávání na internetu přes marketing a reklamu až po pouhou jízdu po dálnici. Umělá inteligence slibuje, že změní způsob, jakým komunikujeme se světem a s počítači, a uvedení „generativní umělé inteligence“, ztělesněné v chatbotech v reálném jazyce, jako je ChatGPT, ukazuje, jak blízko je tento příslib.
Vznik každé nové technologie s sebou přináší stále se rozšiřující řadu příležitostí a umělá inteligence není výjimkou. Technologické firmy po celém světě se zabývají umělou inteligencí, od výroby polovodičových čipů, které tuto technologii pohánějí, přes vývoj softwaru, který bude rozhraním mezi umělou inteligencí a námi – až po vytváření nových technologií, které budou stavět na strojovém učení.
Ačkoli k AI tíhnou technologické společnosti všech velikostí, větší technologické firmy mají náskok. Na začátku jsou obrovské, některé s tržní kapitalizací v řádu bilionů dolarů; jsou již lídry v oboru – a AI se věnují od samého počátku. Obří technologičtí titáni stojí v čele tržních zisků, které jsme letos zatím zaznamenali, a tyto zisky zčásti dosáhli díky AI.
Zdroj: Getty Images
Vedoucí postavení na trhu a spojení s technologií, která mění svět, pomohly některým technologickým gigantům dostat se na seznam „Perfect 10“ v žebříčku Smart Score. Smart Score využívá také strojové učení, které shromažďuje a porovnává data za tisíce veřejně obchodovaných akcií a na základě 8 faktorů založených na datech přiřazuje těmto akciím jednoduché skóre poukazující na pravděpodobnou budoucí výkonnost.
Vzhledem k tomu všemu je „Perfect 10“ technologických titánů logickým místem, kde hledat jízdu na trhu na cestě k novým maximům. Podívejme se blíže na dva z nich.
Nvidia Corporation (NVDA)
První akcií na našem seznamu “ Perfect 10″ je Nvidia, jedna z předních světových firem vyrábějících polovodičové čipy. Společnost Nvidia si vybudovala svou pověst díky svým grafickým procesorům, GPU, čipům určeným pro provoz pokročilých grafických programů, které si oblíbili jak profesionální grafici, tak hráči počítačových her na vysoké úrovni. Tato mezera společnost Nvidia příjemně předurčila pro nástup umělé inteligence, protože její grafické procesory jsou schopny zvládnout i vysoké nároky na zpracování dat při výpočtech s umělou inteligencí.
Poptávka po čipech schopných pracovat s umělou inteligencí je po celý rok na vzestupu a společnost Nvidia díky tomu dosahuje silných zisků – její akcie od počátku roku vzrostly o více než 226 %. Není překvapením, že Nvidia je hlavním dodavatelem GPU čipů pro OpenAI, společnost, která loni v listopadu spustila ChatGPT. OpenAI používá čipy Nvidia ve svých aplikacích strojového učení – „učí“ svou umělou inteligenci – od roku 2020 a již uvedla, že potřebuje dalších 10 000 čipů, aby mohla ChatGPT udržet i nadále. To může být pro společnost Nvidia, která je již nyní jednou z mála vybraných akciových společností s hodnotou přesahující 1 bilion dolarů, jen dobrou vizitkou.
Zdroj: Getty Images
Rychlý rozvoj umělé inteligence vedl k solidnímu překonání finančních očekávání v porovnání s posledním zveřejněním finančních výsledků společnosti Nvidia. V poslední čtvrtletní zprávě za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2024 společnost vykázala celkové tržby ve výši 7,19 miliardy dolarů, což je sice meziročně o 13 % méně, ale zároveň o 669 milionů dolarů více, než se předpokládalo. Také zisk společnosti byl vyšší, než se očekávalo; ve výši 1,09 USD na akcii, tedy non-GAAP EPS, překonal prognózu o 17 centů na akcii. Společnost ukončila první fiskální čtvrtletí s hotovostí a dalšími likvidními aktivy v hodnotě přes 5 miliard dolarů, zatímco v předchozím čtvrtletí to bylo 3,9 miliardy dolarů.
Na investory také mohutně zapůsobil výhled společnosti Nvidia do budoucna. Výrobce čipů směřuje k tržbám ve výši 11 miliard dolarů za 2. fiskální čtvrtletí, což je mnohem více než konsenzuální hodnota 7,11 miliardy dolarů. Dosažení tohoto výhledu bude znamenat 41% meziroční nárůst tržeb.
To vše – ale zejména silná vazba společnosti na umělou inteligenci a její schopnost generovat hotovost – přivedlo Nvidii do hledáčku pětihvězdičkového analytika Chrise Casa z Wolfe Research. Caso o přitažlivosti Nvidie pro investory píše: „O dominantním postavení NVDA v oblasti umělé inteligence nebo o potenciálním tempu růstu se nyní mezi investory příliš nediskutuje. Hlavní otázkou je, zda je vzhledem k velkému pohybu a zvýšenému ocenění ještě prostor pro další posun akcií – my si myslíme, že vzhledem k silnému FCF společnosti NVDA ano. Myslíme si, že je bezprecedentní, aby společnost rostla tak rychle (30 % 8leté CAGR, 35 % 3leté CAGR), a přitom ještě vyhazovala tolik hotovosti (~2,2% výnos FCF i po >200% meziročním růstu akcií). Tento cash flow spolu s dominantním postavením NVDA v oblasti umělé inteligence nás v akciích drží i přes tento pohyb.“
Caso dává společnosti NVDA rating Outperform (Buy) a jeho cílová cena stanovená na 570 USD naznačuje, že akcie v příštím roce posílí o dalších 22 %.
Obří technologické firmy sbírají od Wall Street spoustu hodnocení a společnost Nvidia má v souboru 32 nedávných výzev – z toho 30 na Buy a 2 na Hold, což představuje konsenzuální hodnocení Strong Buy. Cena akcií je 467,5 USD a průměrná cílová cena 504,46 USD naznačuje 12měsíční zhodnocení o 8 %.
Alphabet, Inc. (GOOGL)
Druhou akcií související s umělou inteligencí na dnešním seznamu je Alphabet, mateřská společnost Googlu a řady dalších dceřiných společností – mnohé z nich jsou přímo spojeny s umělou inteligencí. U společnosti Google je samozřejmě souvislost zřejmá – Google je dominantním hráčem v oblasti internetového vyhledávání již několik desetiletí a po většinu této doby využívá algoritmy poháněné umělou inteligencí k vylepšení svých vyhledávacích režimů. Google využívá AI také ve svých aplikacích pro digitální reklamu, které jsou pro online marketingové společnosti klíčové.
Další podniky společnosti Alphabet související s umělou inteligencí pokrývají celou řadu výklenků, včetně výzkumu umělé inteligence (DeepMind), místního leteckého doručování zboží pomocí dronů (Wing), autonomních vozidel (Waymo) a YouTube, hlavního internetového vyhledávače videa. Společnost Alphabet také rozvíjí svého přímého konkurenta ChatGPT, chatbota s umělou inteligencí s názvem Bard. I když společnost Alphabet nemá vedoucí postavení v každé nice AI, je silným konkurentem – a dlouhá historie společnosti ve vývoji AI jí dává výhodu v rychlém vytváření funkčních systémů.
Zdroj: Unsplash
To vše pohání růst společnosti Alphabet. Její atraktivita pro investory podpořila cenu akcií – a posunula tržní kapitalizaci na 1,63 bilionu dolarů, což je třetí nejvyšší hodnota mezi veřejně obchodovanými firmami.
Akcie také samozřejmě těžily ze silných finančních výsledků, jako například těch, které byly k vidění v nedávném čtení za 2. čtvrtletí a které překonaly odhady na celé čáře. Tržby v horní linii ve výši 74,6 miliardy USD překonaly očekávání o 1,84 miliardy USD a meziročně vzrostly o 7 %, zatímco zisk na akcii v dolní linii ve výši 1,44 USD byl o 10 centů na akcii vyšší než odhady.
Pro analytika společnosti Truist Youssefa Squaliho je mimo jiné spojitost s umělou inteligencí společnosti Alphabet základem jeho býčího názoru. Ve vysvětlení svého postoje pětihvězdičkový analytik píše: „Po silnějších než očekávaných výsledcích za 2Q23, které odrážejí rychlejší oživení v oblasti vyhledávání a YT, a po udržení dynamiky v oblasti cloudu, kdy mgmt řídí náklady a zaměřuje investice na nejvyšší růstové priority, zůstáváme na GOOGL konstruktivní. Očekáváme, že ve 2H23 dojde k dalšímu zrychlení růstu a ke zlepšení marží, což podporuje přesvědčivý důvod pro akcie v horizontu N/M. LT, ačkoli otázky ohledně dopadu AI na reklamu ve vyhledávání zůstávají, věříme, že GOOGL je v čele tohoto závodu, a očekáváme, že mgmt bude pokračovat v příklonu, bude asertivnější v zavádění svých iniciativ v oblasti AI a ve způsobu jejich komunikace.“
Squali dále hodnotí akcie jako „Buy“ s cílovou cenou 160 USD, která ukazuje na 21% růst akcií v příštích 12 měsících.
V souboru je 35 nedávných hodnocení analytiků společnosti Alphabet, která se dělí v poměru 30:5 ve prospěch „Buy“ nad „Hold“, což znamená konsenzuální hodnocení „Strong Buy“. Aktuální obchodní cena akcií je 132,58 USD s průměrnou cílovou cenou 149,45 USD, což znamená 13% roční zisk.
