Společnost Upstart Holdings (UPST), která se zabývá půjčkami s umělou inteligencí, se po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí potácí na mrtvém bodě. Akcie se od konce července propadly o více než 55 %.
Upstart má problémy, ale držím se ho dlouhodobě kvůli dvěma významným rozšířením produktů, která právě začínají. Jaké to jsou a proč mohou být akcie stále dlouhodobě vítězné?
1. Významná dynamika v automobilovém průmyslu
Společnost Upstart, která využívá umělou inteligenci k hodnocení úvěruschopnosti spotřebitelů, začala podnikat v oblasti osobních půjček. Před dvěma lety však začala expandovat, když za 58 milionů dolarů koupila společnost Prodigy, která se zabývá softwarem pro maloobchodní prodej automobilů. Od té doby společnost Upstart integrovala svou úvěrovou technologii do společnosti Prodigy a znovu ji uvedla na trh jako Upstart Auto Retail, softwarový balík „vše v jednom“, který dokáže zefektivnit prodej automobilů u dealerů, od prodeje až po financování.
Zdroj: Unsplash
První výsledky jsou slibné. Výzkum Automotive Market Data, který zahrnoval desítky konkurentů, jej loni v létě označil za nejrychleji rostoucí software pro maloobchodní prodej automobilů. Ve Spojených státech autorizovalo Upstart Auto devět automobilových značek, včetně značek jako Mercedes-Benz, Honda a Volkswagen. V současné době nabízí půjčky poháněné systémem Upstart 61 prodejců, což je o 39 více než v předchozím čtvrtletí.
Nejenže úvěry pro automobilový průmysl představují velký trh, jehož hodnota se odhaduje na 755 miliard dolarů, ale společnost sestupuje v žebříčku rizik o něco níže. Osobní půjčky lze považovat za rizikovější, protože je nezajišťuje majetek. Zatímco půjčky na automobily s sebou nesou rizika, je zde alespoň aktivum, které půjčku zajišťuje.
Společnost Upstart v současné době drží ve své rozvaze úvěry na automobily v hodnotě 413 milionů dolarů pro účely výzkumu, čímž vytváří kohortové údaje, které může předložit potenciálním zájemcům o úvěr při rozšiřování této kategorie produktů. V budoucnu by investoři měli zaznamenat nárůst počtu dealerů nabízejících půjčky Upstart.
2. Úvěry HELOC mají obrovský potenciál
Společnost Upstart právě začíná testovat úvěrové linky na vlastní bydlení (úvěry HELOC) a přechází na stále více zajištěné kategorie úvěrů. Můžete si je představit podobně jako kreditní kartu – jde o úvěrovou linku, na kterou si můžete půjčit, čímž vznikne dlužný zůstatek. U úvěru HELOC je však váš dům zástavou, která úvěr zajišťuje.
Zdroj: Shutterstock
V srpnu se generální ředitel Dave Girouard v hovoru k výsledkům společnosti za 2. čtvrtletí věnoval úvěrům HELOC a uvedl, že tento produkt bude zaměřen na prvotřídní dlužníky (vyšší úvěrová kvalita). Rychlost a automatizace budou hodnotovou nabídkou společnosti Upstart pro dlužníky z oblasti úvěrů na bydlení; podle Girouarda je cílem společnosti Upstart uzavřít úvěr za méně než pět dní, zatímco průměr v odvětví je více než jeden měsíc.
Vzhledem k tomu, že domy představují obrovský spotřebitelský majetek, je i oslovitelný trh významný. Společnost Upstart odhaduje, že trh s hypotékami představuje 2,2 bilionu dolarů, takže pokud se jí to podaří, čeká ji dlouhá cesta k růstu. V současné době testuje tento produkt v Coloradu a v následujících měsících bude následovat testování v dalších státech.
3. Dlouhodobá vize
Tyto dvě příležitosti k masivnímu růstu jsou skutečně v počátcích. Může trvat několik let, než se zjistí, jak úspěšný Upstart je, což vybízí akcionáře k dlouhodobému uvažování. Investoři budou chtít vidět, jak více dealerství bude nabízet půjčky poháněné společností Upstart a jak více států bude nabízet půjčky HELOC.
Zdroj: Upstart
Společnost Upstart se mezitím musí potýkat s náročným ekonomickým prostředím, které omezilo objem osobních půjček bez dostatečné poptávky po půjčkách, které může schválit. Aby bylo jasno, společnost Upstart je v tuto chvíli spekulativní investicí. Pokud však společnost Upstart úspěšně propluje těmito rozbouřenými vodami, měla by si uvědomit i pozitivní stránky.
Jízda může být hrbolatá, ale v horizontu několika let je zde stále velký potenciál, a proto držím akcie.
