V posledních měsících se o ekonomice hodně mluví jako o zkáze a předpovídá se blížící se recese. Trhy byly v srpnu také poněkud rozkolísané, přičemž index S&P 500 klesl přibližně o 3 %.
V poznámce společnosti JPMorgan však globální investiční stratég Madison Faller zachovává obecně příznivý výhled a ujišťuje investory, že výkyvy na trhu jsou běžnou záležitostí.
„V každém roce se objevují dobré a špatné věci, které ovlivňují ekonomiku a trhy,“ uvedl Faller. „A přestože máme tendenci vidět sklenici napůl plnou, když zkoumáme současný přehled příležitostí a rizik, připomínáme také, že volatilita je normální.“
Chyba, které se mnozí investoři dopouštějí v takovýchto obdobích poklesů trhů, je běžná. „Investoři mají tendenci prodávat během poklesů a propásnout zotavení – už tak byly letos toky do hotovosti a z akcií významné,“ vysvětlil Faller, než parafrázoval klasickou investiční radu. „Ale když se investoři bojí, je to často ten správný okamžik k výpadu.“
Zdroj: Unsplash
Analytici banky J.P. Morgan si vzali tuto radu za svou a zaměřili se na dvě akcie, které jsou podle nich připraveny přinést v nadcházejících měsících úspěch – podle nich by mohly dosáhnout až 110% zisku. Tato jména jsme prověřili v databázi abychom zjistili, jaké šance mají ostatní analytici z ulice. Tady je přehled.
Telephone & Data Systems (TDS)
Prvním tipem JPM, na který se podíváme, je společnost Telephone & Data Systems, přední poskytovatel telekomunikačních služeb pro přibližně 6 milionů zákazníků v USA. Společnost nabízí celou řadu služeb, včetně bezdrátových mobilních tarifů, televizních balíčků, pevných telefonů, vysokorychlostního internetu a IT řešení. Tato IT řešení zahrnují vše od cloudových a hostingových služeb až po místní připojení a datová centra.
Odvětví telekomunikací v USA utrpělo letos v létě těžkou ránu, když se objevila zpráva, že velká část „staré“ kabelové infrastruktury, zejména v telefonním sektoru, byla původně položena s olověným pláštěm. Tyto olověné kabely se již dávno přestaly používat v novějších projektech z důvodu ochrany životního prostředí a veřejnost volá po odstranění starých kabelových plášťů, což bude pro poskytovatele pevných linek nákladné. Dceřiná telefonní společnost TDS, TDS Telecommunications, v červenci oznámila, že ve své síti má méně než 10 mil takových kabelů.
Zdroj: Getty Images
V poslední době zaznamenaly akcie TDS tento měsíc výrazný nárůst hodnoty, která se více než zdvojnásobila. Tento vzestup následoval po oznámení společnosti TDS, že aktivně zkoumá „strategické alternativy“ pro společnost US Cellular, v níž TDS drží 83% podíl.
Na druhé straně nedávno zveřejněné výsledky společnosti TDS za 2. čtvrtletí byly spíše nevýrazné. Celkové tržby ve výši 1,27 miliardy dolarů se meziročně snížily o ~6 % a byly o 28,15 milionu dolarů nižší, než se předpokládalo. Hospodářský výsledek na akcii, ztráta 17 centů na akcii, byl o 15 centů na akcii nižší, než se očekávalo.
Přestože společnost nesplnila horní ani dolní hranici, vyhlásila dividendu za nadcházející 3. čtvrtletí. Výplata ve výši 18,5 centů na kmenovou akcii je naplánována na 29. září; roční sazba 74 centů dává výnos 4 %.
Analytik JPMorgan Philip Cusick sice upozorňuje na neuspokojivý výsledek, ale zároveň tvrdí, že restrukturalizace podniku by mohla být výborným krokem – zejména pro investory.
„Výsledky za 2. čtvrtletí nebyly obecně působivé a společnost snížila výhled tržeb z USM na rok 2023. Zatímco odliv zákazníků se daří, náklady na zvýšení hrubých přírůstků USM a udržení zákazníků jsou zjevně neekonomické, takže prodej společnosti se jeví jako správný krok,“ vysvětluje Cusick. „Zkoumání strategických alternativ pravděpodobně uvolní značnou hodnotu. Pro společnost TDS představuje její ~83% podíl ve společnosti US Cellular ~80 % hodnoty podniku. Přírůstek hodnoty z potenciálního prodeje USM podporuje vyšší ocenění pro akcionáře TDS.“
Při pohledu do budoucna Cusick hodnotí TDS jako Overweight (tj. Buy), zatímco jeho cílová cena 38 USD znamená robustní jednoletý potenciál růstu o ~110 %.
Společnost TDS se trochu ztratila z dohledu a v poslední době má pouze 2 hodnocení analytiků. Obě se však shodují, že jde o akcii, kterou je vhodné koupit, takže konsenzus analytiků o mírném nákupu je jednomyslný. Akcie se prodávají za 17,90 USD a jejich průměrná cílová cena 27 USD naznačuje prostor pro ~51% růst v příštích 12 měsících.
HilleVax, Inc. (HLVX)
Další v pořadí je HilleVax, biofarmaceutická firma v klinické fázi, která se specializuje na vývoj nových vakcín pro prevenci norovirového onemocnění. Norovirus je běžný – a vysoce nakažlivý – virus a je nejčastější virovou příčinou akutní gastroenteritidy na světě. Stručně řečeno, jedná se o „žaludeční bacil“, který je zodpovědný za zvracení, průjem a bolesti trávicího traktu. Virové onemocnění obvykle probíhá 1 až 3 dny.
I když se nejedná o stejnou ligu jako ebola, norovirus si stále vybírá daň na lidské společnosti. Norovirus je považován za příčinu více než 90 % epidemických výskytů gastroenteritidy, která není způsobena bakteriemi, na celém světě a každoročně způsobuje více než 700 milionů případů na celém světě. Ačkoli noroviry obvykle nejsou smrtelné, vzhledem k jejich počtu na ně každoročně umírá přibližně 200 000 lidí. Virus navíc ročně způsobuje ekonomické náklady ve výši přibližně 60 miliard dolarů.
Zdroj: HilleVax
To je to, proti čemu stojí HilleVax. Společnost pracuje na preventivní léčbě, vakcínách, proti tomuto viru. Její hlavní kandidát na lék, HIL-214, je vakcína založená na částicích podobných viru (VLP), která je v současné době podrobována několika klinickým zkouškám – u kojenců, dětí, dospělých a starších osob.
V nedávné zprávě o hospodaření společnosti za 2. čtvrtletí roku 23 společnost HilleVax oznámila, že dokončila zápis do studie NEST-IN1, což je studie fáze 2b vakcíny u kojenců. Do studie je nyní zařazeno více než 3 000 subjektů v šesti zemích. Společnost očekává, že hlavní údaje o bezpečnosti a účinnosti z této klinické studie zveřejní v polovině příštího roku.
Eric Joseph ze společnosti JPMorgan je díky potenciálu tohoto léku optimistický ohledně akcií HLVX. Analytik o společnosti, jejím programu a jeho kvalitě pro investory píše: „Akutní gastroenteritida způsobená norovirovou infekcí představuje významnou globální zdravotně-ekonomickou zátěž, která se soustřeďuje mezi malými dětmi a staršími dospělými a proti níž neexistují schválené vakcíny ani přímo působící léčba. Předpokládáme, že TAM v dětském věku bude činit ~1,8 miliardy dolarů (~650 milionů dolarů v USA), a proto považujeme vakcínu HIL-214 společnosti HilleVax za podstatně méně rizikový kandidátský produkt v oblasti prevence norovirových onemocnění, jehož komerční potenciál je na současné úrovni nedostatečně zohledněn. Za primární hodnotu pro akcie v dohledném horizontu považujeme údaje z nejvyšší fáze 2b (polovina roku 2024).“
Tyto komentáře podporují Josephovo hodnocení Overweight (tj. Buy), zatímco jeho cílová cena 22 USD naznačuje potenciál ~69% růstu v příštím roce.
Celkově tato biofarmaceutická společnost získává od konsenzu analytiků hodnocení Strong Buy (silná koupě) na základě 4 jednomyslně pozitivních hodnocení v souboru. Akcie se obchodují za 13 USD a průměrná cílová cena 31,25 USD je ještě více býčí, než Joseph dovolí, což znamená, že v příštím roce nás čeká silný růst o ~141 %.
