Letošní silná rally se v posledních několika týdnech zadrhla. V srpnu obecně došlo ke zvýšení volatility a poklesu hlavních tržních indexů. To však neovlivnilo základní pravdu finančních trhů: akcie jsou individuální a rostou a klesají z idiosynkratických důvodů. Investoři by se měli vždy podívat pod pokličku, aby zjistili, zda výhodná cena představuje dobrý nákup.
Tato kontrola však může být tvrdá, protože je třeba třídit spousty údajů. Naštěstí se investoři mohou vždy obrátit na Smart Score, nástroj pro shromažďování a srovnávání dat založený na umělé inteligenci a vycházející z databáze, který hodnotí každou akcii podle souboru historií ověřených faktorů, jež se shodují s budoucí výkonností. Hledejte akcie, které kombinují nejvyšší skóre Smart Score, „Perfect 10“, s poklesem ceny akcií – právě tam se mohou skrývat skutečné výhodné nabídky.
Začít můžeme pohledem na dvě akcie typu Strong Buy, které se vyznačují jak sníženými cenami akcií, tak „perfektní desítkou“ ze Smart Score. Jedná se o akcie, které přitáhly pozornost analytiků; jsou pro vás ty pravé?
Shift4 Payments (FOUR)
První akcií s označením „Perfect 10“ na našem seznamu je Shift4 Payments, technologická firma působící v oblasti zpracování plateb. Tato firma se sídlem v Allentownu v Pensylvánii poskytuje služby v široké škále odvětví a mezi své zákazníky počítá některé velké firmy: Best Western Hotels, Applebee’s, Utah Jazz, Gold’s Gym. Celkově se společnost může pochlubit více než 200 000 zákazníky a více než 7 000 obchodními partnery a ročně zpracuje více než 3,5 miliardy transakcí v hodnotě přesahující 200 miliard dolarů.
Zdroj: Getty Images
V důležitém oznámení na začátku tohoto měsíce společnost Shift4 uvedla, že se blíží uzavření akvizice společnosti Finaro. Tento krok v hodnotě 525 milionů USD umožní společnosti Shift4 přístup k evropské zpracovatelské síti společnosti Finaro. Očekávalo se, že transakce bude uzavřena v březnu tohoto roku, ale byla pozdržena kvůli „regulačním požadavkům“; nyní se očekává, že bude uzavřena ve 3. čtvrtletí/začátkem 4. čtvrtletí.
Počátkem tohoto měsíce společnost oznámila výsledky za 2Q23 a vykázala řadu zisků, včetně meziročního růstu tržeb a zisku, které překonaly očekávání. V horní linii společnost vykázala tržby ve výši 637 milionů USD, což je meziroční nárůst o 26 % a téměř o 4 miliony USD lepší výsledek, než se očekávalo. Výsledek hospodaření, tedy neočištěný zisk na akcii podle metodiky GAAP ve výši 74 centů, překonal odhady o 22 centů a byl více než trojnásobný oproti předchozímu roku. Společnost zaznamenala 59% meziroční nárůst objemu plateb mezi koncovými zákazníky a 61% meziroční nárůst hrubého zisku.
Navzdory dobrým výsledkům prošly akcie v poslední době mírným výprodejem, když během srpna ustoupily o 19 %. Pro analytika společnosti Raymond James Johna Davise je pokles ceny akcie atraktivní příležitostí k výhodnému nákupu. Ve svém komentáři píše: „Vidíme nárůst odhadů ulice pro rok 24, za předpokladu, že Finaro skutečně uzavře, vzhledem k tomu, že ulice předpokládá pouze ~22% organický růst tržeb (~800 bp pokles) a ~80 bp expanzi EBITDA marže… Akcie se nyní obchoduje blízko úrovně ocenění na úrovni pouhého 10x FY24E EBITDA a ~20% diskontu vůči S&P 500 na EV/EBITDA. Nedávné oslabení proto považujeme za přesvědčivý vstupní bod a doporučujeme investorům zahájit nebo doplnit pozice.“
Davis proto nedávno zvýšil svůj postoj k FOUR z Neutral na Outperform (koupit). Své nové hodnocení analytik doplnil cílovou cenou 74 USD, což znamená jednoletý potenciál růstu o 33 % oproti současným úrovním.
Společnost Shift4 získala 17 nedávných hodnocení analytiků, z toho 16 na Buy oproti pouze 1 na Hold, čímž podpořila své konsenzuální hodnocení Strong Buy. Akcie se obchodují za 55,76 USD a průměrná cílová cena 83,75 USD naznačuje, že v příštím roce posílí o 50 %.
Crocs (CROX)
Další na řadě je Crocs, rozpoznatelná značka v oblasti obuvi. Společnost vybudovala své jméno na stejnojmenných pěnových dřevácích, které se staly takovým hitem na počátku roku 2000. Dnes společnost nabízí širokou škálu řad obuvi, od pěnových dřeváků přes žabky až po sandály, holínky a pohodlnou pracovní obuv. Společnost dokonce prodává řadu obuvi určenou pro zdravotníky, kteří tráví dlouhé dny na nohou.
Podle čísel si společnost Crocs vybudovala impérium. Od svého vstupu na trh v roce 2002 prodala více než 850 milionů párů bot. Společnost Crocs zaměstnává více než 5 900 lidí, působí v 85 zemích světa a ročně realizuje tržby přesahující 2 miliardy. To vše dohromady řadí značku Crocs mezi deset největších světových značek sportovní obuvi.
Zdroj: Getty Images
Začátkem letošního léta společnost Crocs oznámila svá finanční čísla za 2. čtvrtletí roku 23 – a vykázala rekordní hodnotu tržeb ve výši 1,072 miliardy dolarů. USD, což bylo o 11 % více než v předchozím roce a o 29,2 milionu USD více, než se předpokládalo. V konečném součtu společnost Crocs vykázala zisk ve výši 3,59 USD na akcii podle ukazatelů, které nejsou založeny na metodice GAAP. To znamenalo nárůst o 87 centů na akcii oproti zisku za 2. čtvrtletí předchozího roku a bylo to o 61 centů na akcii lepší, než se očekávalo.
Výhled se však investorům nelíbil. Pro 3. čtvrtletí společnost vidí adj. zisk v rozmezí 3,07 až 3,15 USD na akcii, ve středu pod konsensem 3,12 USD. Navíc při očekávaném meziročním růstu tržeb za 3. čtvrtletí kolem 3 % až 5 % panují obavy ze zpomalení růstu. Výsledkem je akcie, která je od zveřejnění údajů za 2. čtvrtletí na ústupu a klesla o 21 %.
Nicméně Jim Duffy, pětihvězdičkový analytik ze Stifel, zastává optimistický názor na CROX, přičemž svůj postoj opírá o čistá pozitiva z výsledků hospodaření a o sílu značky společnosti a píše: „Výsledky za 2. čtvrtletí byly smíšené, ale pozitiva převažují nad negativy a [ústup] akcií představuje příležitost. Zklamání trhu odráží výpadek z velkoobchodu HEYDUDE (~15 % globálních tržeb), ale hledí za pozitivní vývoj značky Crocs (~75 % globálních tržeb). Konkrétní faktory, které ukazují lepší rovnováhu a zvyšují naši důvěru do FY24, zahrnují: 1) sílu značky Crocs N. America a diverzifikaci produktů, 2) mezinárodní sílu Crocs v čele s +40% DTC comp a Asií/Čínou a 3) snížení zadlužení, díky němuž je čistá finanční páka <1,7X.“
Duffy dále zdůrazňuje, že Crocs má solidní základ pro budoucí zisky: „Diverzifikace ziskového fondu, lepší opcionalita rozvahy a velmi shovívavé ocenění zvyšují naši důvěru ve vyhlídky na rizikově očištěný výnos akcií CROX.“
To vše ve výsledku podporuje Duffyho hodnocení Buy, zatímco jeho cílová cena 130 USD ukazuje na 36% zisk v jednoletém časovém horizontu.
Z posledních 9 analytických hodnocení společnosti CROX jich 7 je na úrovni „Buy“ a 2 na úrovni „Hold“, což stačí na konsenzuální hodnocení „Strong Buy“. Cena akcie 95,56 USD a průměrná cílová cena 152,75 USD naznačují robustní 60% růst v příštích 12 měsících.
