Léto přechází v podzim, zima nebude daleko a po ní přijdou prázdniny a Nový rok – a investoři již nyní přemýšlejí o tom, jak najít nejlepší akcie pro sestavení svých portfolií na rok 2024. Analytici Goldman Sachs mezitím pilně sestavují své „top výběry“ pro nadcházející rok.
Top výběry Goldman Sachs poskytují investorům užitečný ukazatel k solidnímu výběru akcií, ale nejsou jediné. Další pochází z nástroje Smart Score, který na základě umělé inteligence a algoritmů shromažďuje a srovnává data, a který se stará o shromažďování, třídění a analýzu množství nezpracovaných informací generovaných na trzích. Každé akcii je přiděleno skóre, jednoduché jednociferné skóre, které ukazuje, jak si akcie stojí v porovnání s kompozitem 8 faktorů, o nichž je známo, že předpovídají budoucí zisky. „Perfektní desítka“ z indexu Smart Score znamená, že akcie stojí za bližší prozkoumání.
Pokud se tyto akcie s „perfektním skóre 10“ Smart Score shodují s akciemi z Top Picks společnosti Goldman Sachs, vytváří to přesvědčivý signál, který si běžný investor nemůže dovolit přehlédnout.
Zdroj: Getty Images
S ohledem na to se podívejme na několik takových akcií – na ty, které si vysloužily místo na seznamu Goldman Sachs Top Picks a získaly „perfektní desítku“ v hodnocení Smart Score.
Philip Morris International (PM)
Začneme klasickou „hříšnou akcií“, tabákovou společností Philip Morris International. Philip Morris je dlouhodobě lídrem ve svém oboru a má hlavní aktivum – plná práva na výrobu a prodej značky Marlboro, jedné z největších světových cigaretových značek, na mezinárodních trzích. Společnost vlastní také značky Next, Chesterfield, L&M a stejnojmennou značku Philip Morris. Společnost PM má pozici na více než 175 trzích po celém světě a může se pochlubit tím, že na většině z nich zaujímá první nebo druhé místo na trhu.
Zdroj: Getty Images
Tabákový průmysl byl v loňském roce oceněn na více než 867 miliard dolarů a navzdory společenským tlakům proti němu se očekává, že do konce tohoto desetiletí vzroste na 1,05 bilionu dolarů – takže vedoucí postavení společnosti Philip Morris na trhu není žádnou maličkostí. Společnost usilovně pracuje na tom, aby si své postavení udržela a přizpůsobila se společenským trendům prostřednictvím kroků směrem k novým produktům. Společnost PM v posledních několika letech investovala více než 10,5 miliardy dolarů do vývoje a rozšíření bezdýmných tabákových výrobků. Jedná se o expandující trh společnosti Philip Morris, jejíž bezdýmné výrobky bez nikotinu tvořily v roce 2021 29,1 % jejích celkových tržeb a v roce 2022 32,1 %.
Úsilí společnosti – jak v oblasti bezdýmných, tak „tradičních“ výrobků – se vyplácí. Společnost Philip Morris dosáhla ve 2Q23 čistých tržeb ve výši 9 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 14,5 % a překonání prognózy o 259,5 milionu USD. Na konci roku společnost PM vykázala upravený zředěný zisk na akcii ve výši 1,60 USD, což představuje téměř 17% meziroční nárůst a překonání prognóz o 12 centů.
Vzhledem k tomu všemu zaujala společnost Goldman k Philip Morris býčí postoj. Bonnie Herzogová, analytička společnosti pro spotřebitelské produkty, považuje bezdýmné a tradiční cigaretové řady společnosti za silná aktiva a o akciích píše: „Vidíme velmi přesvědčivé nastavení pro akcie v tomto roce vzhledem k silnému složenému efektu iQOS, portfoliu spalitelných cigaret, které přináší obrovskou hotovost, a slibným investicím mimo nikotin…“. Domníváme se, že viditelnost a dynamika zisku společnosti PM se udrží po celý rok, zejména vzhledem k potenciálu růstu díky širšímu a agresivnějšímu globálnímu zavádění ILUMA, urychlenému vývoji inovací RRP (výrobků se sníženým rizikem) a většímu rozšíření iQOS/rychlejšímu získávání uživatelů na trzích s nižšími příjmy díky další cenové segmentaci… PM zůstává jednou z našich nejlepších akcií. „
Herzogová dále uděluje akciím rating Buy s cílovou cenou 122 USD, což znamená 27,5% růst v nadcházejících měsících.
Akcie Philip Morris mají od analytiků z Wall Street konsenzuální hodnocení Strong Buy, a to jednomyslně na základě 7 nedávných pozitivních hodnocení. Akcie se obchodují za 95,68 USD a jejich průměrná cílová cena 116,71 USD naznačuje jednoletý potenciál růstu o 22 %.
PepsiCo, Inc. (PEP)
Další na řadě je další známé jméno v oblasti spotřebních výrobků, PepsiCo, slavný vyzyvatel koly Coke. Kromě řady nápojů Pepsi patří mezi značky společnosti, kterých je celkem více než 500, například Doritos, Gatorade, SodaStream a Cheetos.
Společnost PepsiCo má celosvětovou působnost a silné postavení na trhu v Latinské Americe, Evropě, asijsko-pacifickém regionu a v severní Africe a na Středním východě. Společnost má dlouhou a úspěšnou historii v přizpůsobování produktových řad místním preferencím – zeptejte se Kanaďanů na jejich bramborové lupínky Lay’s s příchutí koprové okurky – a ze své centrály ve státě New York dohlíží na potravinářské a nápojové impérium, které v loňském roce dosáhlo celkových tržeb přes 86 miliard dolarů.
Zdroj: Getty Images
Nedávno společnost PepsiCo ve své zprávě za 2Q23 překonala čtvrtletní prognózy. Celkové tržby společnosti ve výši 22,3 miliardy dolarů vzrostly meziročně o téměř 10,4 % a byly o 590 milionů dolarů lepší, než se očekávalo. Zisk společnosti PepsiCo, jádrový zisk na akcii mimo GAAP ve výši 2,09 USD, byl o 13 centů lepší než odhady.
Ještě lepší je, že při pohledu do budoucna společnost již podruhé v tomto roce zvýšila horní i dolní směrnou hodnotu pro rok 2023 a očekává 10% růst tržeb (oproti předchozím 7 %) a 12% růst jádrového konstantního zisku na akcii (oproti předchozím 9 %).
To je pro stálici v oblasti spotřebního zboží solidní základ a obecně silná pozice PepsiCo je to, co Herzogové z Goldmanu přitahuje. Odbornice na spotřební zboží o této společnosti píše: „Na základě naší hloubkové analýzy růstu globálních kategorií se i nadále domníváme, že PEP je jednou z nejlépe situovaných společností v celosvětovém potravinářském a nápojovém odvětví, která může v příštím desetiletí dosáhnout výrazného růstu, a to vzhledem k její výhodné expozici vůči snackům a rozvojovým a rozvíjejícím se trhům, a to navzdory pravděpodobně mírnějšímu růstu (oproti předchozímu desetiletí) v celém odvětví, neboť ceny ovlivněné inflací nadále slábnou. V důsledku toho se domníváme, že společnost PEP je připravena dosáhnout udržitelného dlouhodobého růstu horní linie na vysoké úrovni, který možná překročí dlouhodobý plán společnosti – což by podle našeho názoru měli investoři vnímat příznivě. PEP zůstává jednou z našich nejlepších akcií.“
V souladu se svým sangvinickým pohledem na PEP dává Herzogová akciím rating Buy s cílovou cenou 212 USD, která naznačuje potenciál 21% zisku v ročním horizontu.
Posledních 13 analytických hodnocení akcií PEP se rozpadá v poměru 9:4 ve prospěch „Kupovat“ oproti „Držet“, což znamená konsenzuální hodnocení „Mírně kupovat“. Průměrná cílová cena akcií činí 204,50 USD, což znamená 17% potenciál růstu z ceny akcií 175,32 USD.
Warner Bros. Discovery (WBD)
Na závěr se podíváme na společnost Warner Bros Discovery, která je významným představitelem světového zábavního průmyslu. Tato společnost je moderním ztělesněním slavné společnosti Warner Bros. a mezi svá aktiva počítá knihovnu slavných filmů této značky. Společnost WBD vstoupila do své současné inkarnace v dubnu 2022, kdy se TimeWarner spojil se společností Discovery, Inc. V loňském roce přinesla společnost tržby ve výši 33,8 miliardy dolarů a může se pochlubit tržní kapitalizací přes 28 miliard dolarů.
Zdroj: Getty Images
To vše je postaveno na solidní platformě zábavních aktiv. Kromě starších kreslených filmů a seriálů Warner Bros. si WBD může nárokovat vlastnictví DC Studios, DC Entertainment, vydavatelství DC Comics, HBO a CNN a kabelových kanálů, které do fúze přinesl Discovery Channel. Nabídka společnosti zahrnuje něco téměř pro každého diváka, od sportu a zpravodajství přes pořady o jídle a vaření až po filmy o superhrdinech a hry. Zábavní portfolio je široké a rozmanité a zajišťuje společnosti WBD vedoucí postavení jako globálnímu distributorovi médií.
Při pohledu na výsledky zjistíme, že společnost Warner Bros Discovery dosáhla ve 2. čtvrtletí 23. roku tržeb ve výši 10,36 miliardy dolarů. USD, což je sice meziroční nárůst o 5,4 %, ale očekávání se nenaplnila o zhruba 80 milionů USD. Hospodářský výsledek společnosti byl vykázán jako ztráta na akcii podle GAAP ve výši 51 centů na akcii. To bylo výrazné zlepšení oproti ztrátě na akcii ve výši 1,50 USD zaznamenané v předchozím čtvrtletí, ale stále to bylo o 10 centů více, než se předpokládalo. Pozitivní je, že se očekával volný peněžní tok (FCF) pod 1 miliardou dolarů, ale dosáhl o něco vyšší hodnoty, 1,7 miliardy dolarů.
Tato silná metrika je částečně základem pozitivní teze analytika Bretta Feldmana ze společnosti Goldman, který i přes chybějící zisk ve 2. čtvrtletí vidí mnoho důvodů k radosti. Feldman píše: „Dobrá zpráva společnosti WBD za 2Q23 podle nás podporuje náš výhled na významný růst EBITDA, silnou tvorbu FCF a rychlé snižování zadluženosti ve zbytku roku 2023 a do roku 2024, a to díky synergiím, které mají tendenci předbíhat plán, a lepšímu plnění cílů na trhu. Společnost WBD tak zůstává naší nejlepší volbou v oblasti médií.“
Pro Feldmana to dává dohromady rating Buy pro akcie a jeho cílová cena 20 USD ukazuje na potenciál růstu o 73 % v příštích 12 měsících.
Celkově tato akcie získala 10 nedávných hodnocení analytiků, včetně 7 hodnocení „Kupovat“ a 3 „Držet“, což představuje konsenzuální hodnocení „Mírně kupovat“. Současná obchodní cena 11,56 USD a průměrná cílová cena 20,88 USD dohromady předpovídají potenciální roční zisk 80,5 %.
