Energetické prostředí se neustále vyvíjí a dnes jsme svědky významného posunu.
Nejnovější vydání zprávy Carbonomics společnosti Goldman Sachs nastiňuje pravděpodobný střednědobý až dlouhodobý průběh americké břidlicové revoluce. Tato zpráva zkoumá technologický pokrok v oblasti průzkumu a těžby, díky němuž se USA do roku 2018 proměnily v čistého vývozce ropy. Zpráva, napsaná pod vedením pětihvězdičkového analytika Michele Della Vigny, objasňuje fáze zrání a závěrečné fáze břidlicového průmyslu.
Della Vigna dále uvádí, jak technologie obnovitelných zdrojů energie mají potenciál uvolnit až dvojnásobek energetického rozsahu břidlicové revoluce – a umožnit do roku 2032 investice do energetické infrastruktury ve výši přibližně 3 bilionů dolarů. Analytik poukazuje na několik podpůrných faktorů, které podpoří technologie čisté energie do konce tohoto desetiletí, se zvláštním důrazem na 1,2 bilionu dolarů vládních dotací a pobídkových finančních prostředků stanovených v zákoně o snížení inflace v roce 2022.
Podle názoru Goldman Sachs je díky záplavě federálních peněz a obrovskému potenciálu výnosů z této „třetí americké energetické revoluce“ právě nyní ten správný čas, aby se investoři začali blíže zabývat akciemi zelených energetických společností. Analytik firmy Adam Samuelson je na místě a doporučuje akcie, které povedou do nové energetické ekonomiky příštího desetiletí.
Zdroj: Unsplash
Použili jsme platformu abychom zjistili podrobnosti o dvou z jeho tipů – ukázalo se, že všechny jsou podle konsensu analytiků hodnoceny jako „Strong Buys“. Pojďme se do toho ponořit.
Darling Ingredients (DAR)
První na seznamu je Darling Ingredients, společnost z potravinářského průmyslu se zajímavou vazbou na obnovitelná paliva. Společnost Darling se zabývá recyklací potravinářského průmyslu, sběrem a zpracováním jedlých vedlejších produktů a potravinářského odpadu za účelem vytvoření užitečných, udržitelných produktů a obnovitelné energie. Společnost provozuje více než 260 zařízení na pěti kontinentech a shromažďuje a znovu využívá přibližně 15 % odpadu, který vzniká v celosvětovém masném průmyslu.
Tento shromážděný odpad se zpracovává na kolageny, hnojiva, složky krmiv pro domácí zvířata a užitečné živočišné bílkoviny a pokrmy. Po energetické stránce může provoz společnosti Darling vyrábět zelenou energii ve formě obnovitelné nafty. Tyto produkty s přidanou hodnotou přinášejí řadu výhod, především snížení množství potenciálně nebezpečného odpadu, který zahlcuje skládky a další zařízení na jeho likvidaci. Největší působnost má společnost Darling v Severní Americe, kde má více než 170 provozoven; společnost provozuje také více než 50 zařízení v Evropě a menší provozy má v Asii, Jižní Americe a Austrálii.
Zdroj: Getty Images
Pro investory do zelené energie je obzvláště zajímavé partnerství společnosti Darling s texaskou společností Valero, která vyrábí ropná paliva. Obě firmy mají dohodu 50/50 o provozování společnosti Diamond Green Diesel, světového výrobce obnovitelné bionafty s nejnižšími náklady a nejvyšší „zelenou prémií“. Společnost, známá také jako DGD, expanduje díky zvýšené poptávce po nízkouhlíkových alternativních palivech a rostoucímu počtu vládních nařízení, která nařizují nižší uhlíkovou stopu a vyšší podíl obnovitelných zdrojů. Ve druhém čtvrtletí letošního roku společnost DGD zaznamenala rekordní prodej obnovitelné nafty ve výši 387,8 milionu galonů a dosáhla průměrného zisku EBITDA na galon ve výši 1,28 USD. Za celý rok 2023 dosáhl podnik prodejů v celkové výši 643,3 milionu galonů s průměrnou EBITDA na galon ve výši 1,17 USD.
Za celé 2. čtvrtletí roku 23 přinesl podnik Darling celkové tržby ve výši 1,75 miliardy dolarů. V meziročním srovnání sice došlo k nárůstu o 6 %, nicméně tato hodnota zaostala za prognózou o 100 milionů dolarů. Výsledek hospodaření společnosti Darling, zisk na akcii ve výši 1,55 USD, byl o 1 cent pod očekáváním.
Adam Samuelson ze společnosti Goldman Sachs neváhá tuto akcii doporučit, a to i přes to, že zisk nebyl dosažen. Jako hlavní lákadlo vidí podnikání v oblasti obnovitelné bionafty a píše: „Nadále věříme, že DAR zůstává jedinečně zvýhodněným integrovaným výrobcem surovin a obnovitelné nafty s nízkým indexem CI, přičemž akcie nabízejí přesvědčivý vstupní bod při 7,5násobku EV/EBITDA v roce 2024 a >10% výnosu FCF. Očekáváme, že oba tyto faktory se v příštích 6-12 měsících dostanou stále více do popředí zájmu, protože stabilní distribuce DGD povedou k prudkému nárůstu mateřského FCF, snižování zadluženosti a nakonec i ke zrychlení peněžních výnosů, zatímco expanze RD v celém odvětví urychlí poptávku po surovinách pro mateřský podnik a upozorní na výhodu marží DGD oproti srovnatelným společnostem.“
Samuelson dále uděluje akciím rating Buy s cílovou cenou 102 USD, což naznačuje potenciál pro nárůst o silných 95 % v nadcházejícím roce.
Celkově je konsenzuální hodnocení Strong Buy pro Darling jednomyslné a vychází z 9 pozitivních hodnocení akcií na Wall Street. Akcie jsou oceněny na 52,07 USD a jejich průměrná cílová cena 95,78 USD znamená roční nárůst o 84 %.
Green Plains (GPRE)
Další na našem seznamu je společnost Green Plains, která se zabývá biorafinací, vývojem a výrobou nízkouhlíkových biopaliv, jež mohou pohánět stávající dopravní síť a zároveň snižovat emise výfukových plynů. Společnost Green Plains působí také v oblasti průmyslových alkoholů, kukuřičných olejů, krmiv pro zvířata a krmiv pro domácí zvířata, což z ní činí dobře diverzifikovanou firmu v oblasti biorafinace organických produktů a odpadu.
Společnost Green Plains má rozsáhlé provozy ve státech amerických plání a v údolí Mississippi a jejích 10 biorafinerií ve státech Minnesota, Iowa, Nebraska, Illinois, Indiana a Tennessee je schopno zpracovat více než 300 milionů bušlů kukuřice ročně. Čistý produkt zahrnuje více než 1 miliardu galonů nízkouhlíkových biopaliv, včetně etanolu, jehož je Green Plains jedním z nejvýznamnějších severoamerických výrobců. Společnost také každoročně vyrábí více než 290 milionů liber obnovitelných kukuřičných olejů a přibližně 2,5 milionu tun lihovarských zrn a produktů s velmi vysokým obsahem bílkovin.
Zdroj: Getty Images
Naše technologická a průmyslová ekonomika má neukojitelný apetit po palivech a společnost Green Plains má pro své produkty připravený trh. Při uspokojování této poptávky v posledním vykazovaném čtvrtletí, 2Q23, vykázala společnost nejvyšší zisk ve výši 857,6 milionu USD. Tento výsledek byl sice nižší než 1,01 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí, ale o 52,2 milionu dolarů překonal odhady. Na dolním řádku zisku na akcii společnosti Green Plains byla čistá ztráta, a to 89 centů na akcii, což byl výsledek o 79 centů na akcii horší, než se očekávalo, a nepříznivý ve srovnání s čistým ziskem na akcii ve výši 73 centů vykázaným ve 2Q22. Společnost uvádí, že zisk za druhé čtvrtletí roku 22 byl výrazně podpořen jednorázovou platbou USDA na pomoc při pandemii ve výši 27,7 milionu USD.
Podle Samuelsona z Goldman Sachs si Green Plains i přes meziroční volatilitu tržeb a zisků drží solidní pozici díky vysoké kapacitě pro výrobu užitečných nízkouhlíkových surovin pro obnovitelná paliva. Poptávka po těchto produktech a dalších užitečných surovinách pro biopaliva společnosti Green Plains by podle něj měla být podporou do budoucna.
„Společnost GPRE disponuje kapacitou ~1 mld. galonů etanolu (~6 % kapacity v USA), který je podle našeho názoru klíčovou surovinou pro rozjezd výroby udržitelného leteckého paliva (SAF), a to prostřednictvím technologie alkohol-to-jet (ATJ). Kromě toho společnost nabízí mnohostranný růstový program, který se točí kolem nižší uhlíkové stopy, včetně výroby kukuřičného oleje (nízkouhlíkové suroviny pro obnovitelná paliva) a technologií čistého cukru a bílkovin,“ poznamenal Samuelson.
Tyto komentáře podporují Samuelsonův rating Buy pro akcie GPRE, zatímco jeho cílová cena 39 USD znamená růst o ~30 % v příštích 12 měsících.
Po přiblížení nalezneme konsenzuální hodnocení Strong Buy pro tuto akcii, podpořené 8 nedávnými recenzemi analytiků, které zahrnují 6 hodnocení Buys a 2 hodnocení Holds. Cena akcií je 30,06 USD a na základě průměrné cílové ceny 39,57 USD mají akcie potenciál růstu o 32 % za jeden rok.
