Současné investiční prostředí ukazuje neobvyklý scénář, kdy dopad rostoucích úrokových sazeb a dalších ekonomických změn negativně ovlivnil ziskovost a hodnotu akcií několika regionálních bank, jako jsou First Republic a Silicon Valley Bank. Uprostřed těchto turbulencí se však Citizens Financial Group (NYSE:CFG), stálice v bankovním sektoru od roku 1828, jeví jako slibný podnik pro hodnotové a dividendové investory.
Společnost Citizens Financial se sídlem v Providence na Rhode Islandu se může pochlubit silnou franšízou, která je podpořena konsolidovanými aktivy ve výši více než 225 miliard USD a rozsáhlou sítí téměř 1 100 poboček ve 14 státech Nové Anglie, středoatlantického regionu a Středozápadu. Společnost Citizens Financial, která patří mezi 15 největších bank ve Spojených státech podle výše aktiv, vstupuje na nový terén, například v oblasti správy majetku, a v roce 2023 spustí banku Citizens Private Bank. Do konce roku 2024 chce otevřít šest nových poboček privátního bankovnictví a předpokládá také rozšíření činnosti v oblasti privátních úvěrů.
Přechod na rozvíjející se trh svědčí o komplexní strategii banky, která chce i v budoucnu pokračovat v rozkvětu a zajistit, aby nízká cena jejích akcií nesymbolizovala úpadek společnosti. Spíše se staly atraktivním obchodem pro bystré investory, zejména pro ty, kteří chápou jakoukoli potenciální volatilitu jako příležitost k získání dlouhodobých výhod.
Zdroj: Getty Images
Akcie Citizens Financial se obchodují za překvapivě nízký 0,66násobek účetní hodnoty, což z nich činí lákavou akvizici pro investory, kteří hledají solidní bezpečnostní rezervu. Takovýto mimořádný násobek ceny vůči účetní hodnotě činí ze společnosti lákavou vyhlídku, a to i ve srovnání s jejími regionálními bankovními protějšky, jako je Truist (NYSE:TFC), která se obchoduje za 0,84násobek účetní hodnoty, a First Horizon (NYSE:FHN), jež se obchoduje za 0,94násobek účetní hodnoty. KeyCorp (NYSE:KEY) se obchoduje nad účetní hodnotou.
Zkoumání z pohledu poměru ceny k zisku dále posiluje přesvědčivý předpoklad nízké hodnoty společnosti Citizens Financial, jejíž akcie se obchodují za nepatrný 7,3násobek zisku. Naproti tomu index S&P 500 (SPX) se může pochlubit násobkem ceny k zisku ve výši 20,4. O tom, že vedení banky věří v podhodnocení, svědčí navíc zpětný odkup akcií ve 3. čtvrtletí 2023 v hodnotě 243 milionů USD.
Banka nepřitahuje pouze hodnotové investory; Citizens Financial je lákavou vyhlídkou i pro dividendové investory. Banka v současné době nabízí značný dividendový výnos 5,7 %, což je výrazně více než průměrný výnos indexu S&P 500 ve výši 1,5 % a výnosy nabízené velkými bankami jako JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) a Bank of America (NYSE:BAC), které se pohybují mezi 2,6 % a 3 %. Kromě toho je výplata dobře kryta ziskem společnosti, jak ukazuje 38,6% výplatní poměr, což naznačuje, že pokračování výplaty dividendy není bezprostředně ohroženo.
Podle analytiků získala společnost Citizens Financial v posledním čtvrtletí konsenzuální hodnocení “Mírně kupovat” podpořené pěti hodnoceními “Kupovat”, devíti “Držet” a nulovým hodnocením “Prodat”, přičemž průměrná cílová cena 30,17 USD naznačuje možnost mírného růstu o 2,1 %.
Celkově lze říci, že kombinace solidní míry bezpečnosti a solidního 5,7% dividendového výnosu činí z Citizens Financial atraktivní nabídku jak pro hodnotové, tak pro dividendové investory. Ačkoli se v současné době obchoduje přibližně za dvě třetiny účetní hodnoty, prokázaná odolnost banky za téměř 200 let jejího působení a ambiciózní plány budoucího růstu poskytují jistotu její další existence a potenciál pro stabilní zisky.
