Americká Komise pro cenné papíry (SEC) dala zelenou k obchodování s 11 novými spotovými ETF na bitcoin (BTC-USD). Pro digitální měnu to představuje významný milník, přičemž trh na tento okamžik čekal několik měsíců. Je pozoruhodné, že tyto burzovně obchodované fondy (ETF) představují schůdnou cestu pro investory, kteří zatím nevyužívají kryptoměnové burzy nebo pro ty, kterým je nepříjemná vyhlídka na správu svých bitcoinových pozic.
Ale co přesně je spotový bitcoinový ETF? Již nějakou dobu se v USA aktivně obchoduje několik ETF s termínovými kontrakty na bitcoin, což vyvolává otázku, čím jsou tyto nové spotové ETF na bitcoin výjimečné? Na rozdíl od futures ETF, které jsou ze své podstaty založeny na futures kontraktech daného aktiva, spotové Bitcoin ETF investují přímo do Bitcoinu. Tato přímá investice má za následek mnohem užší korelaci mezi cenou spotového ETF a Bitcoinem, což je rozdíl oproti futures ETF, které se mohou často odchylovat od ceny aktiva z nesčetných důvodů. Spotové ETF na bitcoin navíc nabízejí levnější alternativu k obvykle nákladným futures ETF, které jsou často spojeny s další složitostí.
Přirozeně vyvstávají otázky ohledně důsledků těchto nově schválených ETF pro Bitcoin i jeho investory. Ačkoli schválení znamená pro Bitcoin zásadní kontrolní bod, je zásadní poznamenat, že to ve své podstatě nezvyšuje hodnotu Bitcoinu. Za tímto účelem lze skokový nárůst ceny Bitcoinu na 155,9 % v loňském roce přičíst vzrušení a očekávání, které provázelo podání žádostí o tyto ETF ze strany firem zvučných jmen, jako jsou BlackRock (NYSE:BLK) a Fidelity. Toto krátkodobé očekávání již mohlo být na trhu oceněno.
Zdroj: Getty Images
Podíváme-li se na to z dlouhodobého hlediska, je uvedení těchto ETF na trh pro Bitcoin nepochybně pozitivním vývojem. Představuje příležitost pro investory, kteří byli dříve odrazováni složitostí pořízení Bitcoinu, aby investovali stejně jako do jakékoli jiné akcie nebo ETF, a to přímo v rámci svých makléřských účtů. Kromě toho vytváří cestu pro individuální investory, aby investovali do Bitcoinu prostřednictvím svých penzijních účtů. Důležité je, že regulace těchto ETF a jejich obchodování na hlavních amerických burzách pravděpodobně přiláká k Bitcoinu více institucionálních investorů, čímž se k investování do Bitcoinu poprvé dostane mnoho dalších.
Pojďme se ponořit do přehledu těchto 11 nově schválených Bitcoin ETF:
1. ARK 21Shares Bitcoin ETF (BATS:ARKB), za kterým stojí zakladatelka a CIO společnosti ARK Invest Cathie Woodová, má nízký nákladový poměr 0,21 %. Pozoruhodné je, že fond se tohoto poplatku zřekne po dobu prvních šesti měsíců nebo při investování první miliardy USD aktiv, podle toho, co nastane dříve, a bude se obchodovat na burze CBOE.
2. Bitwise Bitcoin ETP Trust (NYSEARCA:BITB), který je známý tím, že sponzoruje řadu ETF souvisejících s kryptoměnami, přichází s poplatkem 0,20 %. Stejně jako fond ARK Invest se tohoto poplatku vzdává po dobu prvních šesti měsíců nebo první nashromážděné investice ve výši 1 miliardy USD.
3. Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (BATS:FBTC), produkt giganta ve správě aktiv Fidelity, který se rovněž obchoduje na burze CBOE, představuje mírný nákladový poměr ve výši 0,25 %, který bude zcela zrušen do 31. července 2024.
4. Franklin Bitcoin ETF (BATS:EZBC), je nabídkou společnosti Franklin Templeton, obchoduje se na burze CBOE a ukládá mírný nákladový poměr ve výši 0,29 %.
5. Grayscale Bitcoin Trust (NYSEARCA:GBTC), spuštěný v roce 2013, je v procesu přeměny na ETF. Vzhledem k tomu, že se jedná o brzkého účastníka na trhu ETF pro bitcoiny, může se pochlubit značnou tržní kapitalizací ve výši 28 miliard USD.
6. Hashdex Bitcoin ETF (NYSEARCA:DEFI), pocházející z brazilské společnosti Hashdex a vyznačující se 0,90% nákladovým poměrem, se bude obchodovat na NYSE.
7. Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BATS:BTCO) je produktem společnosti Invesco spravující aktiva a společnosti Galaxy Digital Holdings spravující digitální aktiva. Přichází s poplatkem 0,39 %, který je prominut po dobu prvních šesti měsíců nebo z prvních 5 miliard dolarů spravovaných aktiv.
8. The iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT), nabídka ETF, o kterou požádala společnost BlackRock, největší světový správce aktiv, uvedla do pohybu celou extravaganci ETF Spot Bitcoin. Přichází s nákladovým poměrem 0,12 % pro první rok nebo prvních 5 miliard dolarů v AUM a poté se poplatek mírně zvýší na 0,25 %.
9. Na burze Nasdaq se bude obchodovat fond Valkyrie Bitcoin Fund (NASDAQ:BRRR), který slibuje žádné poplatky po dobu prvních tří měsíců a poté sazbu 0,49 %.
10. Fond VanEck Bitcoin Trust (BATS:HODL) s 0,25% sazbou nákladů se má obchodovat na burze CBOE.
11. WisdomTree Bitcoin Trust (BATS:BTCW) si účtuje 0,3% nákladový poměr, od kterého je osvobozen buď po dobu prvních šesti měsíců, nebo po dobu první miliardy USD v AUM.
Zdroj: Getty Images
Ačkoli je schválení těchto ETF skutečně monumentálním krokem, je pravděpodobné, že vzrušení, které přineslo, již bylo zohledněno v působivé rallye Bitcoinu v roce 2023. Z dlouhodobého hlediska však tyto ETF slouží jako vstupní brána pro širší okruh investorů, kteří mohou do Bitcoinu investovat. Investoři mají vždy možnost nakoupit a držet vlastní Bitcoin přímo prostřednictvím platforem, jako je krypto burza Coinbase, nebo dokonce tradičních platforem, jako je Fidelity nebo Interactive Brokers. Nicméně pro ty, pro které může být přímý přístup odrazující, představují tyto ETF solidní cestu k expozici Bitcoinu.
Z jedenácti nových ETF jsou ARKB, BITB, FBTC, IBIT a HODL nejatraktivnější díky nízkým nákladovým poměrům a kvalitě jejich podpůrných institucí. Mezi těmito možnostmi se domnívám, že díky výjimečnému postavení v oboru a viditelnosti sponzorů těchto ETF, společností BlackRock, Fidelity a ARK Invest, by se tyto ETF mohly stát největšími a nejlikvidnějšími na trhu. GBTC je však nejméně atraktivní kvůli vysokému nákladovému poměru 1,5 %, takže je obtížné jej doporučit oproti ostatním nákladově efektivnějším možnostem.
