Společnost Nio Inc., přední čínský výrobce elektromobilů, zažívá od své primární nabídky akcií v roce 2018 značnou volatilitu. Poté, co dosáhla nejvyšší hodnoty téměř 63 USD za akcii, klesla cena akcií společnosti zhruba o 88 % v důsledku kombinace makroekonomických problémů a faktorů specifických pro dané odvětví. Navzdory tomu, že společnost Nio zažívá tento dramatický pokles, vykazuje působivé růstové ukazatele, které by ji mohly postavit do pozice strategického nákupu pro investory s dlouhodobým horizontem.
Jen ve třetím čtvrtletí společnost Nio zaznamenala tržby ve výši přibližně 2,61 miliardy dolarů, což představuje robustní 46,6% meziroční nárůst. V souladu s tím dosáhly dodávky vozidel za stejné období 55 432 kusů, což představuje působivý 75% meziroční nárůst. Společnost však vykázala rozšířenou čistou ztrátu ve výši přibližně 624,6 milionu USD, což vykazuje 11% meziroční nárůst. Zdá se, že tato nerovnoměrná výkonnost v uplynulém roce nijak neutlumila dynamiku společnosti, jak je patrné z údajů o dodávkách za 4. čtvrtletí.
Ve čtvrtém čtvrtletí došlo k pokračování růstu a jen v prosinci společnost dodala 18 012 vozů, což představuje 13,9% meziroční nárůst. Tím se celkový počet dodávek za čtvrté čtvrtletí zvýšil na 50 045 a roční dodávky za celý rok na celkem 160 038, což představuje 25 %, resp. 30,7 %, čtvrtletní a roční nárůst.
Zdroj: Getty Images
Při pohledu do budoucna má společnost Nio připravenu řadu zajímavých příležitostí. Jednou z nich je uvedení luxusního sedanu Nio ET9, které je naplánováno na první čtvrtletí roku 2025. Ačkoli je jeho zaváděcí cena uváděna na přibližně 112 000 USD, což z něj činí dosud nejdražší vůz společnosti Nio, mohlo by uvedení na trh otevřít společnosti cestu na nové trhy, a posílit tak svou značku v Číně i ve světě.
S modelem ET9 bude mít premiéru také nový 5nanometrový čip vyvinutý společností pro aplikace autonomního řízení. Tato technologie by mohla výrobci elektromobilů poskytnout významnou konkurenční výhodu a mohla by se stát hlavním diferenciátorem na stále konkurenčnějším automobilovém trhu. Pokrok v technologiích autonomního řízení společnosti Nio by také mohl vytvořit příležitosti na potenciálně významných trzích robotických taxi a autonomní dopravy.
Kromě těchto strategií stimulujících růst podniká společnost Nio kroky ke zvýšení své ziskovosti. V listopadu společnost odhalila plány na snížení počtu zaměstnanců přibližně o 10 %. Následné zprávy naznačovaly, že by propouštění mohlo dosáhnout 20 až 30 %. Ačkoli se zdá, že toto potenciální snižování počtu zaměstnanců je alarmující, předpokládá se, že se zaměří na vedlejší obchodní segmenty společnosti. Pokud budou opatření na snížení počtu zaměstnanců provedena efektivně, mohla by působit jako významný katalyzátor zisků a zvýšit šance na oživení akcií.
Navzdory těmto pozitivním vyhlídkám na růst s sebou investice do společnosti Nio nese jedinečná rizika. Za prvé, společnost nadále vykazuje značné a rozšiřující se ztráty. Po skončení období činila hotovost a ekvivalenty společnosti Nio přibližně 6,2 miliardy USD. Cesta k provozní ziskovosti je však vzhledem k silně konkurenčnímu trhu s elektromobily stále spekulativní.
Zdroj: Getty Images
Investoři by dále měli zvážit rizika specifická pro investice do čínských společností. Zotavení Číny z výluk způsobených pandemií je poměrně slabé, takže je obtížné předvídat kroky vlády. Kromě toho eskalace napětí mezi USA a Čínou odradila institucionální investory od investic do čínských akcií, což utlumilo jejich býčí dynamiku bez ohledu na silný růst tržeb a zisků. Zavedení nových regulací, cel nebo jiných podmínek zhoršujících geopolitickou situaci by mohlo dále omezit potenciál výnosů společnosti Nio a dalších čínských společností.
Vzhledem k těmto vyhlídkám a rizikům by rozhodnutí investovat do společnosti Nio mohlo záviset na její schopnosti přejít do ziskovosti a zajistit růst zisků. V současné době jsou akcie oceněny na pouhý 1,15násobek očekávaných letošních tržeb, a mají tak potenciál nabídnout trpělivým investorům vynikající výkonnost. Nicméně vzhledem k tomu, že společnost stále vykazuje značné ztráty, spolu s nejistotou ohledně její dlouhodobé trajektorie, mohou být akcie Nio vhodné pouze pro růstově orientované investory s vysokou tolerancí k riziku. Navzdory nedávnému poklesu by tedy budoucí růstové příležitosti a strategie společnosti Nio mohly představovat akcie, které stojí za zvážení.
