Nvidia je sexy. Někteří miliardáři si však myslí, že Bitcoin by mohl být ještě žhavější.
Až donedávna se zdálo, že miliardářští investoři mají malý nebo žádný zájem o nákup Bitcoinu (BTC). Zdá se však, že se to v roce 2024 změní. Polovina z 20 největších miliardářských manažerů hedgeových fondů nyní vlastní Bitcoin. A v některých případech prodávají společnost Nvidia, aby mohli tuto žhavou kryptoměnu nakoupit do svých portfolií.
Působí zde samozřejmě řada faktorů. Akcie s mimořádně vysokou výkonností, jako je Nvidia (NVDA), se neprodávají jen tak bezdůvodně. Podívejme se blíže na to, proč se miliardáři přesouvají do Bitcoinu.
Bitcoinové ETF
Skutečným bodem zlomu pro vlastnictví Bitcoinu bylo zřejmě lednové spuštění nových spotových Bitcoin ETF. Miliardáři najednou získali snadný a pohodlný způsob, jak investovat do Bitcoinu, který od nich nevyžadoval přímý vstup na trh s kryptoměnami. Na základě nejnovějších hlášení 13F pro SEC je možné zjistit, kolik peněz do Bitcoinu za posledních osm měsíců přiteklo, a upřímně řečeno, čísla jsou ohromující.
Podle posledních údajů společnosti CoinShares od začátku roku do Bitcoinu přiteklo téměř 20 miliard dolarů. To je mnohem více než u jakékoli jiné kryptoměny a můžete za to poděkovat novým ETF na bitcoin. Jedněmi z největších kupců těchto ETF se totiž staly hedgeové fondy.
Ve stejnou dobu, kdy miliardáři skupují Bitcoin, se zároveň zbavují části svých podílů v Nvidii. Například na začátku letošního léta dva vysoce postavení miliardáři, manažeři hedgeových fondů – David Shaw ze společnosti D.E. Shaw a Steven Cohen ze společnosti Point72 Asset Management – prodali akcie Nvidie a tyto peníze přesunuli do fondu iShares Bitcoin Trust (IBIT), který se stal nejoblíbenějším z nových spotových ETF na Bitcoin.
Zdroj: Canva
Potenciál růstu bitcoinu
Jistě je pochopitelné, proč do Bitcoinu letos přiteklo tolik peněz. Digitální aktivum od začátku roku vzrostlo o 40 % a v březnu dosáhlo nového historického maxima 73 750 USD.
To je působivé, ale Nvidia letos vzrostla o ještě působivějších 132 %. A pokud si výkonnost Nvidie za poslední dva roky přiblížíte a podíváte se na ni, spadne vám čelist. Jestli někdy nějaká akcie vykázala skutečně parabolický růst, pak je to právě Nvidia.
Miliardáři by měli být „chytří“, tak proč by prodávali aktivum, které šlo parabolicky, a přesouvali tyto peníze jinam? Může to znít samozřejmě, ale souvisí to s potenciálem růstu Bitcoinu.
Bitcoin má pravděpodobně v příštích dvaceti letech ještě vyšší růst než Nvidia. Michael Saylor ze společnosti MicroStrategy (MSTR) totiž navrhl, že Bitcoin by nakonec mohl mít do roku 2045 hodnotu až 49 milionů dolarů za minci. To představuje potenciální návratnost investice téměř 83 000 %!
Bitcoin jako samostatná třída aktiv
Dalším faktorem ve prospěch Bitcoinu je rostoucí uvědomění si Wall Street, že kryptoměna je samostatnou třídou aktiv s vlastním jedinečným profilem rizika a výnosu. To má obrovský význam z hlediska diverzifikace portfolia. Takže podobně jako by zkušený miliardářský investor mohl alokovat určité procento portfolia do tradičních tříd aktiv (jako jsou akcie nebo dluhopisy), je nyní vnímána potřeba alokovat alespoň malou část tohoto portfolia také do kryptoměn.
Velkou otázkou samozřejmě je, jak velká tato alokace bude. Zatím se zdá, že většina miliardářských investorů z hedgeových fondů se rozhoduje alokovat do bitcoinu od 0,2 % do 1 % svého portfolia. Zatím to tedy nevypadá, že by se do kryptopeněz vrhali po hlavě.
Ale 1 % portfolia v hodnotě 100 milionů dolarů je 1 milion dolarů, takže v sázce jsou pořádné peníze. A tato 1% alokace je jistě předurčena k tomu, aby se časem stala mnohem větší. Například Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest naznačuje, že optimální alokace portfolia do bitcoinu by mohla činit až 19,4 %.
Zdroj: Canva
Výkonnost Bitcoinu očištěná o riziko
Jak Bitcoin, tak Nvidia jsou vysoce rizikové investiční příležitosti s vysokým zhodnocením. Namísto zaměření se pouze na absolutní výnosy by tedy mohlo být lepším přístupem zaměřit se na výnosy upravené o riziko.
Nejoblíbenějším způsobem měření výnosů upravených o riziko je Sharpeho poměr, který zohledňuje volatilitu sledovaného aktiva. Obecně platí, že čím vyšší je Sharpeho poměr, tím je investice atraktivnější.
A právě to činí Bitcoin jako investici tak pozoruhodnou. Za posledních deset let má Bitcoin ve skutečnosti vyšší Sharpe Ratio než jakákoli jiná třída aktiv, a to včetně technologických akcií. Laicky řečeno, Bitcoin je neuvěřitelně rizikový a volatilní, ale panečku, za to, že na sebe berete všechno to nadměrné riziko, se vám vyplatí!
Bitcoin a jeho běh na dlouhou trať
Miliardáři investoři berou v úvahu více než jen minulou výkonnost. Přemýšlejí o potenciálu růstu, celkové diverzifikaci svého portfolia a celkové míře rizika ve svém portfoliu. A právě to činí Bitcoin jako dlouhodobou investiční příležitost tak lákavou. Je sice vysoce rizikový a spekulativní, ale má potenciál přinést bezkonkurenční výkonnost v dlouhodobém horizontu.
