Investoři jsou pochopitelně fascinováni takzvanou „sedmičkou velkolepých“ akcií, skupinou megakap společností, které vytvořily obrovské bohatství pro akcionáře.
Sedm velkolepých společností má dohromady hodnotu 12 bilionů dolarů – téměř polovinu hrubého domácího produktu USA – a podle vážené expozice tvoří 27 % indexu S&P 500. Do této skupiny patří: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla a Meta Platforms.
Šest ze sedmi velkolepých společností má v současné době mezi stratégy na Wall Street konsenzuální hodnocení „koupit“, jedinou výjimkou je Tesla s hodnocením „držet“.
Nejvyšší cílové ceny akcií společností Nvidia a Amazon však znamenají větší růst než nejvyšší cílové ceny ostatních akcií „sedmičky velkolepých“, což z nich pravděpodobně dělá nejlepší investice v současné době.
Zde jsou podrobnosti.
Zdroj: Shutterstock
Nvidia: 72% implikovaný růst
CNN Business uvádí nejvyšší 12měsíční cílovou cenu pro Nvidii 767 USD za akcii, což znamená 72% nárůst oproti současné ceně. Jsem akcionářem společnosti Nvidia, ale pochybuji o tom, že akcie mohou v příštím roce přidat 72 %. Akcie již od začátku roku vzrostly o 206 % a nyní se obchodují za ocenění, které hraničí s absurditou.
Investiční teze se soustředí na umělou inteligenci (AI), ačkoli všechny vysoce výkonné počítače by měly být pro společnost větrem v zádech. Grafické procesory (GPU) Nvidia jsou zlatým standardem při vykreslování ultrarealistické grafiky a urychlování náročných úloh v datových centrech, jako je AI. Ve skutečnosti má společnost více než 90% podíl na trhu s grafikou pro pracovní stanice a akcelerátory pro superpočítače a podle společnosti Forrester Research jsou její GPU synonymem pro infrastrukturu AI.
Společnost Nvidia je však skutečně ohromná, protože spojuje špičkové polovodiče s předplaceným softwarem a cloudovými službami.
Nedávno spuštěná služba DGX Cloud je superpočítačová služba, která na vyžádání poskytuje přístup k výkonné infrastruktuře, předtrénovaným modelům a výkonnému softwaru pro umělou inteligenci. Tyto nástroje pomáhají podnikům vytvářet aplikace umělé inteligence, které řeší různé případy použití od maloobchodu a finančních služeb až po autonomní robotiku a samořízená auta.
Zdroj: Getty Images
Řeknu to jasně: Nvidia je výjimečná společnost, která bude nepochybně těžit z toho, jak se budou vyvíjet odvětví jako umělá inteligence, robotika a hry. Ale i ta nejlepší společnost za příliš vysokou cenu je špatnou investicí a ocenění společnosti Nvidia se posunulo do neznámé oblasti. Akcie se v současné době obchodují za zhruba 43násobek tržeb, což je nehorázná prémie oproti pětiletému průměru 18,5násobku tržeb. Akcie společnosti Nvidia nebyly nikdy v historii tak drahé.
Z tohoto důvodu si myslím, že by se investoři měli nákupu této akcie prozatím vyhnout. Nemám v plánu prodat celý svůj podíl ve společnosti Nvidia, ale nyní je vhodná doba na snížení příliš velkých pozic.
Amazon: 58% implikovaný růst
CNN Business uvádí nejvyšší 12měsíční cílovou cenu pro Amazon ve výši 220 USD za akcii, což znamená 58% nárůst oproti současné ceně. Investoři by se nikdy neměli příliš spoléhat na názor jednoho analytika, ale akcie Amazonu při současném ocenění skutečně vypadají levně.
Investiční teze spočívá v růstových příležitostech v oblasti elektronického obchodování, digitální reklamy a cloud computingu, což jsou tři oblasti, v nichž má Amazon silné konkurenční postavení.
Zdroj: Unsplash
Podle společnosti eMarketer navštěvuje online tržiště Amazonu téměř čtyřikrát více návštěvníků než další nejbližší digitální nákupní destinace a v letošním roce bude tvořit zhruba 39 % online maloobchodních tržeb v Severní Americe a západní Evropě.
Společnost Amazon proměnila svůj vliv v oblasti elektronického obchodování v kvetoucí reklamní technologie. Jeho schopnost zapojit nakupující a shromažďovat údaje o spotřebitelích z něj činí ideálního reklamního partnera pro značky. Amazon se skutečně stal třetím největším zadavatelem digitální reklamy na světě a společnost dohání vedoucí společnosti v oboru Alphabet a Meta Platforms.
Podle generálního ředitele Andyho Jassyho je Amazon Web Services (AWS) navíc lídrem v celé řadě kategorií cloud computingu, mezi které patří „výpočetní technika, sítě, úložiště, databáze, datová řešení a strojové učení“.
AWS se ve druhém čtvrtletí podílela 32 % na příjmech z cloudové infrastruktury a platformových služeb, což je zhruba stejný podíl na trhu jako Microsoft Azure a Google Cloud společnosti Alphabet dohromady.
Zdroj: Getty Images
Proč na tom záleží: Očekává se, že tržby z maloobchodního elektronického obchodování porostou do roku 2030 o 13,6 % ročně, zatímco tržby z reklamních technologií a výdaje na cloudové technologie porostou ve stejném období o 13,7 %, resp. 14,1 % ročně. To dává společnosti Amazon velkou šanci na dvouciferný růst tržeb do konce desetiletí.
Přesto se akcie v současné době obchodují za 2,7násobek tržeb, což je pěkná sleva oproti pětiletému průměru 3,5násobku tržeb. To z této růstové akcie dělá výhodnou koupi, ačkoli Amazon je nejlépe vnímat jako dlouhodobou investici. Neexistuje žádná záruka, že akcie v příštím roce přinesou kladný výnos.
